POINT MARCHÉS-Pause en vue sur les actions, les résultats vont animer la cote

Reuters•19/10/2017 à 07:47

    * Les places européennes devraient débuter sur une note prudente 
    * La croissance chinoise a ralenti au 3e trimestre, comme attendu 
    * Les publications de résultats montent en cadence 
    * Le dollar reste orienté à la hausse 
    * 30e anniversaire du krach de 1987 
 
    PARIS, 19 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes pourraient 
marquer le pas à l'ouverture jeudi selon les premières indications disponibles 
après l'annonce, pourtant anticipée, d'un petit ralentissement de la croissance 
chinoise, pour une séance qui sera animée par de nombreux résultats de sociétés. 
    D'après les premières indications disponibles, le CAC 40  .FCHI  à Paris 
pourrait débuter en repli de cinq points et le FTSE 100  .FTSE  à Londres en 
baisse de quatre points, tandis que le Dax  .GDAXI  à Francfort grappillerait 
six points.  
    Elles se mettraient ainsi en retrait au moins provisoire du courant acheteur 
qui a permis mercredi au Dow Jones  .DJI  américain de clôturer pour la première 
fois à plus de 23.000 points  .NFR .  
    La Bourse de Tokyo, dans le vert pour la 13e séance consécutive, gagne 0,4% 
à moins d'une demi-heure de la clôture mais l'indice MSCI regroupant les valeurs 
d'Asie et du Pacifique hors Japon  .MIAPJ0000PUS  est pratiquement inchangé, non 
loin de son plus haut de dix ans touché mardi.  
    A Shanghai, l'indice SSE Composite  .SSEC  recule de 0,54%. 
    Le produit intérieur brut (PIB) chinois a progressé de 6,8% en rythme annuel 
sur la période juillet-septembre, un chiffre strictement conforme aux attentes 
mais en repli par rapport à celui de 6,9% du deuxième trimestre.    
    Parmi les autres indicateurs chinois publiés en début de journée, la 
production industrielle et les ventes au détail ont légèrement dépassé les 
attentes.   
    En Europe, parmi les nombreux groupes cotés dont les résultats devraient 
animer la séance figurent Carrefour  CARR.PA , Nestlé  NESN.S , Roche  ROG.S  et 
SAP  SAPG.DE , mais aussi, à Paris, Pernod Ricard  PERP.PA  et Thales  TCFP.PA . 
    Les investisseurs continueront parallèlement de surveiller l'évolution de la 
situation politique en Espagne, ce jeudi marquant l'expiration de l'ultimatum 
fixé par Madrid à la Catalogne pour préciser sa position sur sa déclaration 
d'indépendance. 
    Autre grand rendez-vous politique de cette fin de semaine: le sommet 
européen de Bruxelles, qui devrait être dominé par les discussions sur le 
Brexit.  
     
    LE DOLLAR TOUJOURS RECHERCHÉ 
    Après les déclarations des derniers jours sur "l'impasse" dans laquelle se 
trouvent les discussions selon Bruxelles, Theresa May, la Première ministre 
britannique, va promettre aux autres pays de l'Union des garanties sur le statut 
des expatriés européens vivant au Royaume-Uni, un angle d'attaque dans lequel 
beaucoup d'observateurs voient une tentative de diversion.   
    Sur le marché des changes, le dollar est en légère hausse face à un panier 
de devises de référence  .DXY  sur fond de remontée des rendements obligataires 
américains, dans l'attente du choix de Donald Trump pour la présidence de la 
Réserve fédérale.  
    Le rendement des Treasuries à dix ans  US10YT=RR  est remonté à plus de 
2,34%, contre 2,28% vendredi dernier.  
    Le Livre beige de la Fed, état des lieux de la conjoncture aux Etats-Unis à 
deux semaines de la réunion de politique monétaire publié mercredi soir, a 
dressé le constat d'une croissance "modeste à modérée" et de signes toujours 
faibles d'accélération de l'inflation.   
    L'euro, en légère hausse face au billet vert, est revenu à 1,18 dollar 
 EUR= . 
    Le pétrole, lui, se stabilise après sa hausse de la veille, qui a permis au 
Brent  LCOc1  d'atteindre un pic de trois semaines à 58,54 dollars après 
l'annonce d'une baisse inattendue du taux d'utilisation des capacités de 
raffinage aux Etats-Unis et d'une hausse des stocks d'essence et de diesel, qui 
suggèrent un ralentissement de la demande.  
    Ce jeudi marque aussi le trentième anniversaire du krach de 1987, lors 
duquel le S&P 500 avait chuté de plus de 20% en une seule séance, ce qui incite 
certains observateurs à dresser des comparaisons entre la situation actuelle des 
marchés et celle de l'époque, en soulignant une différence de taille: la 
faiblesse de la volatilité observée depuis plusieurs mois.  
    "Comme à la fin des années 1980, la vigueur actuelle de l'économie mondiale 
masque certaines des faiblesses des marchés", estime ainsi David Lafferty, 
responsable de la stratégie de marché de Natixis Global Asset Management. "Si 
nous ne prévoyons pas une répétition de 1987, il faut reconnaître que les 
'cygnes noirs' sont par définition imprévisibles. Les niveaux ridiculement bas 
du VIX (l'indice de volatilité américain-ndlr) créent un terrain propice à de 
futurs chocs." 
     
     
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU JEUDI 19 OCTOBRE 
 PAYS    GMT    INDICATEUR               PÉRIODE           CONSENSUS     PRÉCÉDENT 
 GB      08h30  Ventes au détail         septembre         -0,1%         +1,0% 
                sur un an                                  +2,1%         +2,4% 
 US      12h30  Indice "Philly Fed"      octobre           22            23,8  
         12h30  Inscriptions au chômage  semaine du 14/10  240.000       243.000 
  
    VALEURS À SUIVRE:  
     
    * CARREFOUR  CARR.PA  a fait état mercredi soir d'une dégradation de sa 
croissance au troisième trimestre avec un recul de ses ventes en France et un 
fort ralentissement au Brésil, ses deux premiers marchés. Le groupe a confirmé 
les prévisions 2017 présentées fin août lors de son avertissement sur résultats. 
  
     
    * DANONE  DANO.PA  a annoncé mercredi soir que son directeur général, 
Emmanuel Faber, reprendrait le 1er décembre les fonctions de président, Franck 
Riboud devenant président d'honneur.   
     
    * NESTLÉ  NESN.S  a fait état jeudi d'une croissance organique de 2,6%, 
conforme aux attentes, sur les neuf premiers mois de l'année et confirmé ses 
prévisions pour l'ensemble de l'exercice. 
     
    * PERNOD RICARD  PERP.PA  a fortement accéléré la cadence au premier 
trimestre de son exercice décalé 2017-2018, porté par un rebond de ses ventes de 
cognac en Chine et par une nette progression aux Etats-Unis, son premier marché. 
  
     
    * SAP  SAPG.DE  a fait état jeudi d'un ralentissement de la croissance de 
son chiffre d'affaires au troisième trimestre et d'un bénéfice brut inférieur 
aux prévisions des analystes.   Le titre est indiqué en baisse de 
1,7%. 
     
    * ROCHE  ROG.S  a publié jeudi un chiffre d'affaires trimestriel en hausse 
de 6% et supérieur aux attentes et il a confirmé ses prévisions pour l'ensemble 
de cette année.  
     
    * L'OREAL  OREP.PA  - Credit Suisse a abaissé sa recommandation sur la 
valeur à "neutre" contre "surperformance".  
         
 
     
  BOURSES                                                
 ASIATIQUES                                       
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD              
                      points                      
 Nikkei-225  21441,5  +78,49   +0,37%   +12,17%          
  .N225      4                                    
 Topix       1728,71  +4,07    +0,24%   +13,84%          
  .TOPX                                           
 Hong Kong   28654,7  -57,00   -0,20%   +30,25%          
  .HSI       6                                    
 Taiwan      10760,2  +40,01   +0,37%   +16,28%          
  .TWII      9                                    
 Séoul       2479,35  -3,56    -0,14%   +22,35%          
  .KS11                                           
 Singapour   3349,30  +20,27   +0,61%   +16,26%          
  .STI                                            
 Shanghaï    3365,99  -15,80   -0,47%   +8,45%           
  .SSEC                                           
 Sydney      5896,10  +5,62    +0,10%   +4,06%           
  .AXJO                                           
 La clôture à Tokyo                                      
 :  .TFR                                          
                                                         
  WALL                                                   
 STREET                                           
  La clôture                                             
 précédente :                                     
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD              
                      points                      
 Dow Jones   23157,6  +160,16  +0,70%   +17,18%          
  .DJI       0                                    
 S&P-500     2561,26  +1,90    +0,07%   +14,40%          
  .SPX                                            
 Nasdaq      6624,22  +0,56    +0,01%   +23,06%          
  .IXIC                                           
 Nasdaq 100  6114,35  -8,26    -0,13%   +25,72%          
  .NDX                                            
                                                         
  Détail de la séance à Wall                             
 Street :  .NFR                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la                       
 prochaine séance à Wall Street                   
  DAY/US                                          
                                                         
  MARCHES                                                
 EUROPEENS                                        
 Les futures sur le CAC 40  0#FCE:  et                   
 sur l'EuroStoxx50  0#STXE:                       
                                                         
  Les valeurs à suivre à                                 
 Paris et en Europe :                             
  WATCH/LFR                                       
  La séance                                              
 précédente :                                     
 Indices     Clôture  Var.     Var. %   YTD              
                      points                      
 Eurofirst   1539,83  +4,61    +0,30%   +7,80%           
 300                                              
  .FTEU3                                          
 Eurostoxx   3619,65  +11,88   +0,33%   +10,00%          
 50                                               
 <.STOXX50E                                       
 >                                                
 CAC 40      5383,81  +22,44   +0,42%   +10,73%          
  .FCHI                                           
 Dax 30      13043,0  +47,97   +0,37%   +13,60%          
  .GDAXI     3                                    
 FTSE        7542,87  +26,70   +0,36%   +5,60%           
  .FTSE                                           
 SMI         9309,61  +39,75   +0,43%   +13,26%          
  .SSMI                                           
                                                         
  CHANGES                                                
             Cours    Veille   Var. %   YTD              
 Euro/Dlr    1,1796   1,1787   +0,08%   +12,20%          
  EUR=                                            
 Dlr/Yen     113,03   112,92   +0,10%   -3,29%           
  JPY=                                            
 Euro/Yen    133,33   133,09   +0,18%   +8,28%           
  EURJPY=                                         
 Dlr/CHF     0,9809   0,9814   -0,05%   -3,63%           
  CHF=                                            
 Euro/CHF    1,1570   1,1568   +0,02%   +7,96%           
  EURCHF=                                         
 Stg/Dlr     1,3211   1,3203   +0,06%   +7,09%           
  GBP=                                            
 Indice $    93,4120  93,3630  +0,05%   -8,61%           
  .DXY                                            
                                                         
  TAUX                                                   
                      Dernier  Var.     Spread/Bund 
                                            (pts) 
                                                         
 Bund 10 ans          0,3960   -0,0010                   
  DE10YT=RR                                       
 Bund 2 ans           -0,7190  -0,0030                   
  DE2YT=RR                                        
 OAT 10 ans           0,8093   +0,0010  +41,33           
 <FR10YT=RR                                       
 >                                                
 Treasury 10 ans      2,3411   +0,0020                   
  US10YT=RR                                       
 Treasury 2 ans       1,5670   +0,0040                   
  US2YT=RR                                        
                                                         
                                                         
  PETROLE                                                
 (en         Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD 
 dollars)             nt                          
 Brut léger  52,01    52,04    -0,03    -0,06%   -3,49% 
 US  CLc1                                         
 Brent       58,16    58,15    +0,01    +0,02%   +2,48% 
  LCOc1                                           
                                                         
  
 (Edité par Bertrand Boucey)