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POINT MARCHÉS-Le rebond des Bourses européennes mis en échec par l'euro

Reuters14/11/2017 à 13:01
    * Le Stoxx 600 perd 0,3% alors qu'il montait à l'ouverture 
    * Wall Street attendue proche de l'équilibre à l'ouverture 
    * L'euro grimpe de 0,5%, au plus haut depuis le 26 octobre 
    * Les taux sont décorrelés, les rendements obligataires évoluent en baisse 
 
    par Blandine Henault 
    PARIS, 14 novembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont effacé leurs 
gains initiaux mardi à la mi-journée, leur tentative de rebond s'étant heurtée 
au renchérissement de l'euro, qui profite de l'optimisme sur la croissance 
économique de l'union monétaire et de la remontée des anticipations d'inflation. 
    A Wall Street, les contrats à terme sur les indices new-yorkais indiquent 
une ouverture proche de l'équilibre après les légers gains enregistrés lundi.  
    À Paris, le CAC 40  .FCHI  recule de 0,15% à 5.333,63 points vers 11h45 GMT. 
À Francfort, le Dax  .GDAXI  abandonne 0,05% tandis qu'à Londres, le FTSE 
 .FTSE , insensible aux variations de l'euro, maintient ses gains (+0,14%).  
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300  .FTEU3  perd 0,36%, l'EuroStoxx 50 de 
la zone euro  .STOXX50E  lâche 0,23% et le Stoxx 600  .STOXX  baisse de 0,27%.  
    L'euro gagne 0,51% face au dollar, pour revenir autour de 1,1725  EUR= , 
soit au plus haut depuis le 26 octobre, date de la dernière réunion de politique 
monétaire de la Banque centrale européenne (BCE). 
    La tonalité très accommodante affichée alors par la banque centrale, et ce 
en dépit de l'annonce d'une réduction de son programme de rachats d'actifs (QE), 
avait fait tomber la devise jusqu'à 1,1552 dollar au cours des jours suivants. 
     
    DES FACTEURS HAUSSIERS SUR L'EURO 
    Mais depuis la semaine dernière, l'euro a rebondi après des déclarations de 
plusieurs hauts responsables de la BCE qui ont exprimé une certaine impatience 
d'en finir avec l'assouplissement quantitatif. 
    La devise unique a aussi profité de la remontée des anticipations 
d'inflation. Les swaps d'inflation à cinq ans dans cinq ans sont ainsi 
brièvement remontés mardi à plus de 1,7%  EUIL5YF5Y=R  pour la première fois 
depuis le mois de mars. 
    "Ces facteurs haussiers combinés à une stabilisation du dollar 
américain dans l'attente de nombreux chiffres économiques à venir engendre le 
contrepied haussier en cours", explique Nicolas Chéron, responsable de la 
recherche marchés chez Binck.fr. 
    Le dollar recule parallèlement de 0,26% face à un panier de devises de 
référence.  .DXY  Les cambistes attendent notamment mercredi les chiffres des 
prix à la consommation pour le mois d'octobre aux Etats-Unis.  
    Plusieurs analystes mettent aussi en avant le franchissement d'un seuil 
technique clé sur la parité euro-dollar pour expliquer le rebond du jour de la 
devise unique. 
    Dans le même temps, les derniers indicateurs économiques parus pour la zone 
euro confirment globalement la vigueur de la reprise économique. Au troisième 
trimestre, la croissance a ainsi été plus forte en zone euro qu'aux Etats-Unis : 
la progression du produit intérieur brut (PIB) des 19 pays de l'union monétaire 
a atteint 2,5% en variation annuelle contre +2,3% outre-Atlantique.   
    Les rendements obligataires évoluent toutefois mardi de façon décorrelée 
avec l'euro : le rendement du Bund allemand à 10 ans  DEYT=RR  recule 
légèrement, sous 0,41%, après être fortement remonté lors des trois dernières 
séances.  
    "La trajectoire des taux est aussi liée à la réforme fiscale aux Etats-Unis, 
et tout frein à cette réforme est susceptible de peser sur les rendements", 
indique Alexandre Baradez, analyste marchés chez IG.  
     Du côté des pays dits périphériques de la zone euro, les rendements ont 
légèrement corrigé la semaine dernière mais ils restent soutenus par la 
perspective d'une action prolongée de la BCE sur le marché obligataire. 
    Le rendement des obligations souveraines du Portugal à 10 ans  PT10YT=RR  
perd mardi près de cinq points de base, à moins de 1,95%. Il évoluait encore à 
plus de 2,3% juste avant la dernière réunion de la BCE.  
     
    ALTICE RECHUTE, ALSTOM SALUÉ 
    Aux valeurs en Europe, Altice  ATCA.AS  rechute et perd 6,91%. Le titre, 
affecté par l'abaissement de l'objectif de cours des analystes de Morgan Stanley 
et Kepler Cheuvreux, a touché son plus bas niveau depuis avril 2014. 
  
    A l'inverse, Tesco  TSCO.L  (+5,67%) profite du feu vert provisoire des 
autorités britanniques à son projet de rachat du grossiste Booker  BOK.L  
(+6,14%), d'un montant de 3,7 milliards de livres (4,1 milliards d'euros). 
  
    Vodafone  VOD.L  gagne 4,88%, l'une des plus fortes hausses du Stoxx 600, 
après avoir relevé ses prévisions en s'appuyant sur des semestriels solides. 
  
    A Paris, Alstom  ALSO.PA  bondit de 3,85% après avoir annoncé une hausse de 
sa marge opérationnelle au premier semestre portée par une amélioration du "mix" 
de son portefeuille et la solide exécution de ses contrats en cours. 
  
    En tête du CAC 40, Vivendi  VIV.PA  s'adjuge 3,92% après le relèvement de la 
recommandation de JPMorgan à "surpondérer".   
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut  LCOc1   CLc1  évoluent en 
baisse, la perspective d'une nouvelle augmentation de la production des 
Etats-Unis l'emportant sur celle d'un encadrement durable des pompages de 
l'Opep. 
    L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a par ailleurs prévenu mardi que 
la demande mondiale de pétrole devrait croître moins vite que prévu au cours des 
prochains mois en raison des températures plus clémentes, ce qui pourrait 
ramener des excédents sur le marché au premier semestre 2018.   
 
    Les valeurs à suivre à Wall Street:   
     
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA: 
 PAYS  GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE    CONSENSUS  PRÉCÉDENT 
 US    13h30  Prix à la production           octobre    +0,1%      +0,4% 
              -sur un an                                +2,4%      +2,6% 
  
    
  WALL STREET                                                                   
                                                                                
 Indices             Dernier     Var.        Var. %                             
                                 points                               
 Dow Jones  1YMc1    23405,00    -1,00       -0,00%                             
 S&P-500   ESc1      2580,25     -1,75       -0,07%                             
 Nasdaq-100  NQc1    6316,50     +4,50       +0,07%                             
                                                                                
                                                                                
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street               
  DAY/US                                                              
  La séance                                                                     
 précédente :                                                         
 Indices             Clôture     Var.        Var. %      YTD                    
                                 points                               
 Dow Jones  .DJI     23439,70    +17,49      +0,07%      +18,61%                
 S&P-500   .SPX      2584,84     +2,54       +0,10%      +15,45%                
 Nasdaq  .IXIC       6757,60     +6,66       +0,10%      +25,53%                
 Nasdaq 100  .NDX    6316,18     +7,11       +0,11%      +29,87%                
                                                                                
  MARCHES EUROPEENS                                                             
                                                                                
 Indices             Dernier     Var.        Var. %      YTD                    
                                 points                               
 Eurofirst 300       1515,56     -5,01       -0,33%      +6,10%                 
  .FTEU3                                                              
 Eurostoxx 50        3568,67     -5,85       -0,16%      +8,45%                 
  .STOXX50E                                                           
 CAC 40  .FCHI       5336,57     -5,06       -0,10%      +9,75%                 
 Dax 30  .GDAXI      13079,13    +4,71       +0,04%      +13,92%                
 FTSE  .FTSE         7423,68     +8,50       +0,11%      +3,93%                 
 SMI  .SSMI          9150,01     -12,73      -0,14%      +11,32%                
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                   
  WATCH/LFR                                                           
                                                                                
  CHANGES                                                                       
                     Cours       Veille      Var.%       YTD                    
 Euro/Dlr  EUR=      1,1723      1,1665      +0,50%      +11,51%                
 Dlr/Yen  JPY=       113,66      113,61      +0,04%      -2,75%                 
 Euro/Yen  EURJPY=   133,26      132,56      +0,53%      +8,22%                 
 Dlr/CHF  CHF=       0,9947      0,9962      -0,15%      -2,27%                 
 Euro/CHF  EURCHF=   1,1663      1,1622      +0,35%      +8,83%                 
 Stg/Dlr  GBP=       1,3109      1,3114      -0,04%      +6,27%                 
 Indice $  .DXY      94,2570     94,4900     -0,25%      -7,78%                 
                                                                                
  TAUX                                                                          
                                 Dernier     Var.        Spread/Bund 
                                                           (pts) 
                                                                                
 Future Bund                     162,1600    +0,0800                            
  FGBLc1                                                              
 Bund 10 ans                     0,4110      -0,0070                            
  DE10YT=RR                                                           
 Bund 2 ans                      -0,7400     +0,0020                            
  DE2YT=RR                                                            
 OAT 10 ans                      0,7688      -0,0110     +35,78                 
  FR10YT=RR                                                           
 Treasury 10 ans  US10YT=RR      2,3931      -0,0070                            
 Treasury 2 ans  US2YT=RR        1,6872      +0,0000                            
                                                                                
  PETROLE                                                                       
 (en dollars)        Cours       Précédent   Var         Var. %      YTD 
 Brut léger US       56,50       56,76       -0,26       -0,46%      +4,84% 
  CLc1                                                                
 Brent  LCOc1        62,87       63,16       -0,29       -0,46%      +10,78% 
                                                                                
  
 (édité par Marc Angrand) 
 

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