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POINT MARCHÉS-L'Europe dans le rouge après la Fed et les résultats

Reuters09/11/2018 à 10:47
    * La Fed a laissé ses taux inchangés, l'économie reste en bonne santé
    * Les attentes d'une hausse de taux en décembre confortées
    * Encore de fortes variations en Europe avec les résultats
    * Le pétrole en "bear market"

    par Blandine Henault
    PARIS, 9 novembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en baisse vendredi dans le sillage de Wall Street et des places en Asie après la
décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), qui a conforté
l'hypothèse d'une hausse de taux en décembre, et de nouvelles publications de
résultats d'entreprises.
    À Paris, l'indice CAC 40  .FCHI  recule de 0,73% à 5.094,09 points en milieu
de matinée. À Francfort, le Dax  .GDAXI  abandonne 0,62% et à Londres, le FTSE
 .FTSE  perd 0,55%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro  .STOXX50E  se replie de 0,69%, le
FTSEurofirst 300  .FTEU3  cède 0,51% et le Stoxx 600  .STOXX  perd aussi 0,51%.
    La Fed a, comme attendu, laissé inchangé mercredi soir l'objectif du taux
des "fed funds" à 2%-2,25%. La banque centrale américaine constate néanmoins que
l'économie américaine reste en bonne santé, même si elle évoque un
ralentissement de la croissance de l'investissement des entreprises.
   
    Pour beaucoup d'observateurs, les déclarations sans réelle surprise de la
banque centrale suggèrent qu'elle s'achemine vers une nouvelle hausse de taux à
l'issue de sa prochaine réunion, les 18 et 19 décembre, hausse qui serait la
quatrième de l'année.
    "Le résultat de la réunion de la Fed et son communiqué n'ont pas fourni de
surprises importantes mais ils ont permis de renforcer les anticipations d'une
hausse de taux en décembre et cela a pesé sur les actions", résume Masahiro
Ichikawa, stratège chez Sumitomo Mitsui Asset Management.
    La cote européenne, animée en outre par de nouvelles publications de
résultats, est aussi pénalisée par la chute des secteurs pétrolier et des
ressources de base dans la foulée du repli des cours des matières premières.
    
    VALEURS 
    L'indice Stoxx des ressources de base  .SXPP  chute de 2,4% avec le repli
des cours des principaux métaux, comme le cuivre  TMCU3  qui s'achemine vers sa
plus forte baisse hebdomadaire depuis la mi-août. 
    L'avertissement sur résultats du Thyssenkrupp  TKAG.DE  n'aide pas non plus:
l'action du producteur allemand d'acier décroche de 10,28% à Francfort.
 
    L'indice Stoxx du pétrole et gaz  .SXEP  recule de 1,07% avec le repli
marqué des cours du brut. Ce contexte est loin d'être favorable à Rubis
 RUBF.PA , déjà attaqué après une publication trimestrielle jugée décevante. Le
titre du spécialiste du stockage de l'énergie décroche de 11,63%, plus forte
baisse du Stoxx.  
    L'avertissement du suisse Richemont  CFR.S  (-6,34%) sur la demande pour les
produits de luxe secoue l'ensemble du secteur.   Swatch  UHR.S 
recule de plus de 5%, Moncler  MONC.MI  perd 2,5%, Kering  PRTP.PA  se replie de
2,9% et LVMH  LVMH.PA  lâche 1,79%.
    Les déboires de BBVA  BBVA.MC  au Mexique, après la proposition
gouvernementale visant à réduire les commissions bancaires, pèse sur le secteur
européen des banques, dont l'indice Stoxx  .SX7P  recule de 1,68%.   
    A contrario, Edenred  EDEN.PA  (+3,83%) se distingue en tête du SBF 120 et
du Stoxx après l'acquisition de la fintech américain CSI pour 600 millions
d'euros.  
    
    EN ASIE
    Les places boursières chinoises ont clôturé en net repli, affectées par la
baisse du secteur financier après que le régulateur du secteur bancaire et de
l'assurance a plaidé pour un soutien supplémentaire au crédit des entreprises
privées.
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai  .SSEC  a reculé de 1,39% et le
HSI à Hong Kong  .HSI  a chuté de 2,39%.
    De son côté, la Bourse de Tokyo  .N225  a terminé en repli de 1,05%, dans le
sillage de Wall Street, pénalisée en outre par un regain de craintes concernant
le différend commercial entre Washington et Pékin qui a pesé sur les valeurs
nippones exposées à la Chine.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini sur une note faible jeudi après le communiqué
de la Réserve fédérale. Si l'indice Dow Jones  .DJI  a fini de justesse en
territoire positif (+0,04%), le Standard & Poor's 500  .SPX  a cédé 0,25% et le
Nasdaq Composite  .IXIC  a reculé de 0,53%.
    La hausse des taux étant a priori favorable aux marges des établissements de
crédit, l'indice S&P des valeurs financières  .SPSY  a fini en hausse de 0,32%.
A contrario, le compartiment de l'énergie  .SPNY  a cédé 2,2% en réaction au
repli marqué du marché pétrolier.
    Les contrats à terme sur les indices américains suggèrent un repli de Wall
Street de l'ordre de 0,3% à 0,6% à l'ouverture.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut restent orientés en baisse, toujours pénalisés par les
craintes de surabondance de l'offre dans un contexte de possible ralentissement
à venir de la demande. 
    Le baril de brut léger américain (WTI)  CLc1  accuse désormais un repli de
plus de 21% par rapport à son pic à 76,90 dollars touché début octobre, ce qui
traduit un marché baissier ("bear market").
    Le baril de Brent de la mer du Nord  LCOc1  a perdu quant à lui plus de 18%
depuis un plus haut depuis 2014, à 86,74 dollars, touché il y a un mois. Il
menace de repasser sous la barre des 70 dollars, ce qui serait une première en
sept mois.
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat américains se sont orientés à la hausse
jeudi après les annonces de la Fed, notamment les taux courts, mais les
dégagements sur les actions en cette fin de semaine favorisent depuis un retour
sur la dette souveraine.
    Le rendement des Treasuries à dix ans  US10YT=RR  recule de près de trois
points de base, autour de 3,20%, après avoir atteint la veille un pic à 3,241%
en réaction au communiqué de la Fed.
    Le rendement du Bund allemand de même échéance évolue de la même façon en
baisse, revenant à moins de 0,43%.  DE10YT=RR 
    
    CHANGES 
    Le dollar reste quant à lui orienté en hausse face à un panier de devises de
référence, à un plus haut de plus d'une semaine, après avoir profité des
annonces de la Fed.  .DXY 
    Le billet vert se renforce notamment face à l'euro, pénalisé la veille par
l'abaissement des prévisions économiques de la Commission européenne, et face à
la livre sterling, affectée par les incertitudes entourant le Brexit.  EUR 
 GBP=   
    La devise britannique n'a guère réagi à la parution d'un chiffre de
croissance du PIB du Royaume-Uni à 1,5% au troisième trimestre, conforme aux
attentes.  
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 9 NOVEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     13h30  Prix à la production           octobre     +0,2%         +0,2%
                - sur un an                                +2,5%         +2,6%
 USA     15h00  Indice de confiance du         novembre    98,0          98,6
                Michigan (1re estimation)                                
 USA     15h00  Stocks des grossistes          septembre   +0,3%         +0,3%
                Ventes des grossistes                      +0,5%         +0,8%
       
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1433,20   -8,48     -0,59%    -6,30%            
  .FTEU3                                                
 Eurostoxx 50   3214,49   -23,11    -0,71%    -8,26%            
  .STOXX50E                                             
 CAC 40         5092,42   -39,03    -0,76%    -4,14%            
  .FCHI                                                 
 Dax 30         11456,13  -71,19    -0,62%    -11,31%           
  .GDAXI                                                
 FTSE  .FTSE    7097,66   -43,02    -0,60%    -7,68%            
 SMI  .SSMI     9054,60   -40,30    -0,44%    -3,49%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :  WATCH/LFR                                 
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     22250,25  -236,67   -1,05%    -2,26%            
  .N225                                                 
 Topix  .TOPX   1672,98   -8,27     -0,49%    -7,95%            
 Hong Kong      25601,92  -625,80   -2,39%    -14,43%           
  .HSI                                                  
 Taiwan         9830,01   -115,30   -1,16%    -8,22%            
  .TWII                                                 
 Séoul  .KS11   2086,09   -6,54     -0,31%    -15,46%           
 Singapour      3077,97   -15,27    -0,49%    -9,55%            
  .STI                                                  
 Shanghaï       2598,87   -36,76    -1,39%    -21,42%           
  .SSEC                                                 
 Sydney         5921,80   -6,40     -0,11%    -2,36%            
  .AXJO                                                 
 La clôture à Tokyo :                                           
  .TFR                                                  
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      26191,22  +10,92    +0,04%    +5,95%            
  .DJI                                                  
 S&P-500        2806,83   -7,06     -0,25%    +4,98%            
  .SPX                                                  
 Nasdaq         7530,89   -39,87    -0,53%    +9,09%            
  .IXIC                                                 
 Nasdaq 100     7158,59   -44,54    -0,62%    +11,92%           
  .NDX                                                  
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :  .NFR                                         
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street  DAY/US                                    
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1337    1,1362    -0,22%    -5,49%            
  EUR=                                                  
 Dlr/Yen        113,83    114,06    -0,20%    +1,03%            
  JPY=                                                  
 Euro/Yen       129,05    129,60    -0,42%    -4,53%            
  EURJPY=                                               
 Dlr/CHF        1,0078    1,0059    +0,19%    +3,44%            
  CHF=                                                  
 Euro/CHF       1,1424    1,1429    -0,04%    -2,27%            
  EURCHF=                                               
 Stg/Dlr        1,3015    1,3061    -0,35%    -3,68%            
  GBP=                                                  
 Indice $       96,8730   96,7240   +0,15%    +5,16%            
  .DXY                                                  
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1220,83   1223,50   -0,22%    -6,27%            
  XAU=                                                  
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              159,72    +0,35                       
  FGBLc1                                                
 Bund 10 ans              0,43      -0,03                       
  DE10YT=RR                                             
 Bund 2 ans               -0,62     -0,01                       
  DE2YT=RR                                              
 OAT 10 ans               0,81      -0,02     +37,87            
  FR10YT=RR                                             
 Treasury 10 ans          3,21      -0,02                       
  US10YT=RR                                             
 Treasury 2 ans           2,95      -0,02                       
  US2YT=RR                                              
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  60,33     60,67     -0,34     -0,56%    -0,15%
  CLc1                                                  
 Brent  LCOc1   70,40     70,65     -0,25     -0,35%    +5,28%
                                                                
 

 (Édité par Patrick Vignal)
 
 

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