1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Votre compte a été clôturé.

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

POINT HEBDO-Le coronavirus ne parvient pas à freiner les marchés d'actions
Reuters14/02/2020 à 12:17

    * Toujours pas de panique sur les marchés d'actions
    * Le coronavirus continue pourtant de se propager
    * Il aura des conséquences sur l'économie
    * Les investisseurs misent sur un impact limité

    par Patrick Vignal
    PARIS, 14 février (Reuters) - Les marchés d'actions ne
cèdent toujours pas à la panique face à l'épidémie de
coronavirus malgré un risque pour la croissance mondiale qui se
précise, ce qui conduit à s'interroger sur une éventuelle
complaisance de la part des investisseurs. 
    Les Bourses ont bien brièvement reculé par moments,
notamment lorsque les autorités sanitaires de la province
chinoise du Hubei, foyer de l'épidémie, ont annoncé jeudi une
nette augmentation du nombre de morts et de personnes
contaminées après avoir modifié leurs méthodes de diagnostic.
 
    Les chiffres fournis le lendemain par Pékin ont marqué un
nouveau ralentissement mais restent considérables avec 121 décès
supplémentaires et 5.090 nouveaux cas de contamination.
    Avec près de 1.400 morts et de 64.000 cas de contamination,
le bilan actuel du coronavirus Covid-19 dépasse largement en
ampleur celui du Sras de 2002-2003.
    Le gouvernement chinois n'a pourtant pas lésiné sur les
moyens pour tenter de l'enrayer avec l'extension des congés du
nouvel an lunaire, la fermeture d'usines et des mesures de
quarantaine d'une ampleur inédite.
    L'épidémie, cependant, continue de se propager et il ne fait
plus de doute qu'elle aura des conséquences sur les marchés
financiers et sur l'économie en général.
    
    UN IMPACT DIFFICILE À QUANTIFIER
    "Le coronavirus entraîne des perturbations significatives
pour les entreprises, la consommation et les chaînes
d'approvisionnement mondiales", souligne Charlie Awdry, gérant
de portefeuille actions chinoises pour Janus Henderson
Investors.
    "Nous nous attendons à un impact sur l'économie significatif
mais extrêmement difficile à quantifier", ajoute-t-il avant de
prédire de nouvelles mesures d'assouplissement de la part des
autorités chinoises afin de freiner le ralentissement de la
deuxième économie du monde.
    Si la volatilité est revenue sur les marchés, avec de brefs
épisodes d'aversion pour le risque, les actions n'en continuent
pas moins de prospérer, comme l'illustrent les progressions
voisines de 4% depuis le début de l'année pour le Stoxx 600
européen  .STOXX  comme pour le Standard & Poor's 500 américain
 .SPX , qui ont inscrit des records ces derniers jours. 
    Il est pourtant certain que le virus aura un impact sur la
Chine et pour ses principaux partenaires ainsi que pour les
actifs fortement exposés au marché chinois.
    "Dès lors, sur quoi repose l'optimisme dont semblent faire
preuve les investisseurs en actions ?", s'interroge Nadège
Dufossé, responsable de l'allocation d'actifs chez Candriam.
    "En simplifiant, on peut dire que les marchés actions
prennent en compte l'idée que cet impact négatif, même fort,
n'est que temporaire et sera largement rattrapé sur la seconde
partie de l'année", répond-elle.
    Selon les stratèges actions européennes de Barclays, la
chute récente des actions exposées à la Chine ainsi que des
rendements obligataires semble indiquer que les marchés ne sont
pas exagérément complaisants à ce stade.
    Le retour de la volatilité crée en outre des opportunités
pour les investisseurs, font-ils valoir avant de reconnaître que
le virus augmente les risques baissiers sur l'activité et sur
les bénéfices.
    
    LE PÉTROLE ET LES MÉTAUX SOUFFRENT, LES TAUX AUSSI
    L'Europe n'est pas à l'abri, étant largement exposée à ma
demande chinoise, à ses touristes et aux chaînes
d'approvisionnement dont la Chine forme un maillon essentiel,
lit-on encore dans la note de Barclays.
    D'autant que la fin 2019 n'a pas été brillante pour
l'économie de la zone euro, comme l'a montré vendredi l'annonce
d'une stagnation de l'économie allemande au quatrième trimestre.
 
    Les résultats de sociétés, eux, sont diversement appréciés
et les investisseurs n'hésitent ni à sanctionner les déceptions,
comme Capgemini, qui a perdu 3,4% jeudi après une croissance
inférieure aux attentes, ni à applaudir les bonnes surprises,
comme celle de Kering  PRTP.PA  (+6,3% mercredi après des ventes
au-dessus du consensus). 
    Les jours qui viennent apporteront encore leur lot de
résultats et d'indicateurs avec notamment plusieurs indices de
confiance et, vendredi, les résultats préliminaires des enquêtes
PMI sur l'activité dans le secteur privé de la zone euro au mois
de février. 
    En attendant, si les actions paraissent minimiser la menace
du coronavirus, il n'en va pas de même pour toutes les classes
d'actifs, souligne Nadège Dufossé, qui rappelle que la Chine
représente presque 30% de la production manufacturière mondiale,
plus de 20% de la consommation d'énergie et un peu plus de 10%
de la consommation.
    "Le prix du pétrole a chuté de 25% depuis début janvier, les
prix des métaux industriels sont également en baisse de 10% et
les taux américains sont revenus vers des niveaux proches de
l'été dernier, quand les investisseurs craignaient une récession
en 2020", note-t-elle.
    Le pari d'un impact limité par son ampleur et sa durée du
coronavirus que semblent faire les marchés d'actions pourrait
s'avérer payant à la condition que le pic de l'épidémie soit
atteint dans les prochaines semaines, estime la stratège de
Candriam, qui privilégie pour sa part une attitude un peu plus
prudente en matière d'investissement.
    "On ne saura qu'a posteriori si les marchés actions étaient
optimistes ou complaisants", conclut Nadège Dufossé.
    

 (édité par Marc Angrand)
 

Valeurs associées

Index Ex -0.15%
Euronext Paris -1.50%
DJ STOXX -0.36%

0 commentaire

Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer