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Plastic Omnium : les conseils des analystes après le CMD
Cercle Finance26/11/2020 à 14:47

(CercleFinance.com) - Plastic Omnium a présenté sa vision stratégique dans la mobilité hydrogène et ses nouvelles prévisions au niveau du groupe. La direction vise ainsi, en 2030, 25% de parts de marché sur les réservoirs à hydrogène, entre 10 et 15% sur la pile à combustible et 10% sur le système hydrogène intégré.

Dans ce marché, Plastic Omnium vise un chiffre d'affaires d'environ 300 millions d'euros en 2025 et 3 milliards d'euros en 2030. Pour atteindre cet objectif, le Groupe investira autour de 100 millions d'euros par an dans les prochaines années.

Plastic Omnium a relevé également ses objectifs du 2nd semestre. Le groupe vise désormais une marge opérationnelle supérieure à 5% (contre 4% précédemment), un free cash-flow supérieur à 400 millions d'euros (contre 250 millions d'euros précédemment).

' L'année 2021 s'annonce pour Plastic Omnium comme une année de fort rebond de l'activité où le Groupe retrouvera des niveaux de rentabilité et de génération de free cash-flow comparables à ceux de 2019 ' indique la direction.

Invest Securities relève son opinion sur Plastic Omnium de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de 22,5 à 35,1 euros, soit un potentiel de +24%, dans le sillage de BNA estimés pour les années 2020-22 relevés de +111%/+46%/+34%.

'Ce n'est pas le relèvement des guidances pour le second semestre 2020, mais les indications de retour au niveau de rentabilité et de FCF de 2019 dès 2021 qui nous conduisent à relever fortement nos estimations', explique l'analyste.

'De plus, avec l'accord POM-Elringklinger, les perspectives à horizon 2030 dans les technologies hydrogène, sont 'un plus' de long terme, sans que nous ayons, à ce stade, ajouté une proposition de valorisation additionnelle de cette activité', poursuit-il.

Le CMD autour de l'hydrogène organisé, hier, par Plastic Omnium, a conforté Oddo dans l'idée que l'équipementier ferait clairement partie des principaux acteurs au niveau mondial.

' Le groupe a révisé en hausse ses objectifs S2 2020 et annoncé des premiers objectifs 2021 relativement en ligne avec nos attentes, mais supérieurs de 20% au consensus ' indique l'analyste.

Oddo confirme son opinion à l'achat sur la valeur avec un objectif relevé à 32 E (contre 26 E).

' A court/moyen terme, nous ressortons confortés dans notre opinion qui est que l'équipementier figure parmi les mieux placés pour tirer profit de l'amélioration de l'environnement grâce à l'important travail sur les coûts réalisé ' rajoute le bureau d'analyses.

' Ces éléments, conjugués à la situation opérationnelle et financière très saine (progression des marges, FCF), ne nous semblent pas encore correctement reflétés dans la valorisation '.

Deutsche Bank a révisé pour sa part sa notation sur le titre, passant de ' achat ' à ' conserver '. Dans le même temps, l'analyste relève son objectif de cours à 27 euros, contre 20 euros précédemment.

Le broker souligne d'ailleurs que les nouvelles directives sont ' clairement au-dessus des attentes du marché et impliquent une forte reprise à venir '.

En élargissant sa gamme complète d'hydrogène, Plastic Omnium diversifie son portefeuille et ' entre dans la course pour devenir un leader du marché ', estime Deutsche Bank.

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Euronext Paris +2.15%

Cette analyse a été élaborée par Cercle Finance et diffusée par BOURSORAMA le 26/11/2020 à 14:47:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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