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Pictet AM prédit un beau mois d'octobre
information fournie par AOF14/10/2020 à 10:33

(AOF) - C'est parti ! La saison des profits a débuté avec les grandes banques américaines. Citigroup annonce un coût du crédit de 2,2 milliards de dollars seulement, à comparer avec 14 milliards pour le premier semestre, rappelle Pictet AM. La tendance est similaire chez JP Morgan. Un bon départ donc salue le gérant, qui témoigne d'une stabilisation de la santé financière des entreprises américaines. Dans sa dernière lettre mensuelle rappelle-t-il, Moody's écrivait que le taux de défaut du High Yield global s'était établi en aout à 6,4%, niveau le plus élevé depuis plus de 10 ans.

"Brrrr ! Mais l'agence soulignait qu'une baisse du rythme des faillites était à prévoir dès le premier trimestre 2021. Les résultats des grandes banques américaines tendent à confirmer ce second point", souligne Pictet AM. Plutôt rassurant, le spectre d'une nouvelle crise financière s'évanouit progressivement.

Les investisseurs devraient apprécier, estime Pictet AM. Le secteur bancaire, grand souffrant de cette crise, pourrait retrouver des couleurs dans les jours qui viennent. Attention toutefois de ne pas s'emballer. Les taux sont bas pour longtemps et les Fintech se développent à grande vitesse. La pression sur les marges des banques est forte et durable, prévient le gestionnaire d'actifs.

Quels résultats suivre dans les jours qui viennent ? Pictet AM écoutera avec attention les messages des sociétés cycliques.

La reprise économique est-elle aussi solide que ce que les enquêtes le prétendent ? Et qu'en est-il des prévisions pour 2021 ? Les annonces ce matin du danois AP Moller Maersk sont encourageantes, souligne le gérant.

Ce géant du fret maritime, 15% de parts de marché, a annoncé une hausse des revenus très largement supérieure aux attentes des analystes. La reprise du commerce mondial se confirme. Excellent augure pour les entreprises cycliques, commente Pictet AM.

Mais là aussi prévient le gérant, restons calmes. Certes, le secteur automobile accélère ce trimestre et les valeurs de l'aéronautique fauchent les marguerites. Mais dans ces secteurs comme dans le secteur bancaire, les grandes tendances économiques et sociales soufflent un vent contraire, et les rallyes sont souvent de courte durée.

Pour Pictet AM, si l'on regarde bien au-delà des publications de ce trimestre, alors, une fois de plus, ce sont les entreprises technologiques qui devraient tirer leur épingle du jeu.

Trimestre après trimestre, année après année, ces dernières ont rarement déçu. Et d'ailleurs ces dernières pourraient nous apporter d'excellentes nouvelles dans les semaines qui viennent, conclut le gérant.

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