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Pharmagest : une santé de fer
Le Revenu09/10/2015 à 15:38

Le logiciel de gestion officinale LGPI de Pharmagest. (© Boiron)

Dans le sillage de la publication d’un résultat opérationnel semestriel en progression de 5%, le numéro un français de l’informatique officinale est bien parti pour aligner un nouvel exercice d’amélioration de sa rentabilité, une constante depuis son introduction en Bourse il y a quinze ans. Seul accroc, un repli attendu du chiffre d’affaires, qui a atteint 4% au premier semestre, à 56,2 millions d’euros.

Retraitée de l’impact de l’arrêt programmé des prestations de communication, une activité peu margée, la croissance est toutefois ressortie à 4,5% sur les six premiers mois de l’année. La direction de Pharmagest anticipe un dynamisme similaire au second semestre.

Dans un contexte boursier chahuté, Pharmagest est recherché pour ses qualités de valeur défensive de croissance. En témoigne le parcours du titre, proche de son plus-haut historique après un bond de 170% depuis notre conseil d’achat du 2 mars 2012. La valeur d’entreprise (capitalisation boursière moins trésorerie nette estimée à 61 millions d’euros) pèse 11,2 fois le résultat opérationnel prévu cette année, un ratio proche de celui de Cegedim, un rival au profil pourtant plus risqué.

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 09/10/2015 à 15:38:15.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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