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Paris: panne d'inspiration malgré pluie de records W-Street

Cercle Finance14/07/2017 à 19:28

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris en termine très exactement à l'équilibre, à 5.231Pts (si le score est sur fond rouge, c'est parce que le CAC40 affiche 5.235,3 contre 5.235,4... quelle précision des logiciels algorithmiques !).

Le CAC 40 aura passé 98% du temps (sauf bref trou d'air de 2 minutes vers 5.215 à 15H30) au sein d'un corridor hyper étroit (5.230/5.245), ce qui fige le gain hebdomadaire autour de +1,8% (tout s'est joué mardi avec le coup d'euphorie attribué à l'anticipation d'une FED levant le pied sur la remontée des taux).

Festivités du 14 juillet oblige (beaucoup d'opérateurs font le pont), les volumes sont très réduits : le cap des 2,5MdE d'échanges a été péniblement atteint à 17H35 (moins de 2MdsE négociés à 17H15).

Chez nos voisins où cette journée n'est pas fériée: la tendance s'est légèrement alourdie à Francfort (-0,1%) ou à Milan (-0,2%) puis Londres (-0,5%) et l'euro-Stoxx50 recule de -0,2% (à 3.522Pts).

A Wall Street, les anticipations de hausse des taux tendent vers zéro pour décembre, les indices finissent la semaine en beauté et les records tombent en cascade.

Le Dow Jones (+0,4%) aligne une 4ème séance de hausse et il a égalé au point près son record absolu des 21.630Pts, le S&P prend 0,4% et bat un nouveau record absolu à 2.557, le Nasdaq qui grappille également +0,5% à 5.605 affiche un gain de +2,4% hebdo, le Russel-2000 grappille +0,2% mais bat un record à 1.428Pts... et le VIX retombe sous 9,80.

Pas mal de chiffres étaient attendus ce jour aux Etats Unis: les ventes de détail reculent de -0,2% (en juin, y compris hors ventes d'automobiles), le CPI (prix à la consommation) ressort inchangé (+0,1% hors alimentation et énergie): de quoi écarter toute anticipation de durcissement monétaire de la part de la FED. La production industrielle affiche comme prévu +0,4% le mois dernier, selon l'enquête de la Réserve fédérale (5ème mois consécutif de hausse) mais le taux d'utilisation des capacités dans l'industrie s'est replié de 0,2 point à 76,4%.

L'indice de confiance des consommateurs du Michigan ('UMich') pour juillet est ressorti à 93,1 contre 95,1 en juin (le consensus était une quasi stabilité à 95), enfin l'évolution des stocks des entreprises (+0,3% en mai) est conforme aux attentes (après -0,2% en avril).

Cette séance marque également le coup d'envoi de la saison des résultats aux Etats-Unis. Citigroup, JPMorgan et Wells Fargo, soit 3 des plus grosses banques américaines, vont en effet faire connaître leurs comptes au titre des 6 premiers mois de l'exercice.

Citigroup enregistre un recul de 4% de son bénéfice à 3,9Mds$ au T2 alors que le C.A est en hausse de +2%: les résultats de la plupart des activités sont cependant en hausse mais c'est largement contrebalancé par une forte augmentation (+22%) des coûts du crédit.

Wells Fargo semblait battre le consensus avec un bénéfice en hausse à 5,4Mds$ (soit 1,07$/action) mais le titre chute de -2% en préouverture, ce qui prouve que les analystes attendaient mieux.

Le tableau est beaucoup plus positif pour JPMorgan Chase avec un bénéfice net de 7Mds$, en croissance de 13% sur 12 mois, le profit par titre de 1,82$ bat de 22 cents l'estimation moyenne des analystes (et le C.A s'accroît de +5% à 26,4Mds$).

On attend aussi cet après-midi l'évolution des stocks des entreprises en

Dans l'eurozone, Eurostat a publié l'évolution de la balance commerciale: elle a dégagé un excédent de 21,4 milliards d'euros contre +23,4 milliards sur le même mois en 2016.

Si les indices boursiers semblent complètement figés, il n'en va pas de même pour les devises: les piètres chiffres US font chuter le Dollar de -0,55% vers 1,1460/E et le pétrole progresse symétriquement (phénomène archi classique) de +1,4% sur le 'WTI', à 46,6$ sur le NYMEX (soit près de 3$ repris en 72H.

A noter que les chiffres US provoquent une nette détente des taux longs qui s'éatge entre -3 à -5Pts sur les Bunds, T-Bonds et OAT.

Dopé par la hausse du baril, Technip-FMC en profite pour grimper de +2,8%, loin devant LVMH ('reco' d'analyste à l'achat) avec +1,5%.

Le CAC40 reste plombé par le recul des banques avec un tir groupé à la baisse de BNP-Paribas (-1%) puis Sté Générale (-1,3%) et Crédit Agricole (-1,7%).

Airbus abandonne -0,5%, pénalisé par la faiblesse du $.

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