Orange confirme son redressement, Ebitda 2015 vu en repli

information fournie par Reuters •17/02/2015 à 13:16

    * Taux de marge d'Ebitda stabilisé en 2014 à 30,9% 
    * Les réductions de coûts ont compensé à 70% la baisse du 
C.A. 
    * Vise pour 2015 un Ebitda retraité entre 11,9-12,1 mds 
    * Prévoit de verser un dividende inchangé de 0,60 pour 2015 
    * Le titre en forte baisse en fin de matinée 
 
 (Actualisé avec conférence analystes, cours et commentaire) 
    par Gwénaëlle Barzic et Leila Abboud 
    PARIS, 17 février (Reuters) - Orange  ORAN.PA  prévoit un 
recul limité de son résultat d'exploitation cette année, misant 
sur ses investissements dans le très haut débit et la poursuite 
des réductions de coûts face à une compétition toujours rude sur 
son marché clef français. 
    Le premier opérateur télécoms français s'est engagé à verser 
à ses actionnaires un dividende stable au titre de l'exercice en 
cours après avoir atteint ses objectifs financiers en 2014 grâce 
à l'amélioration de ses performances commerciales en Europe et à 
la poursuite de ses mesures d'économies. 
    En dépit de ce redressement qui fait écho aux progrès 
enregistrés par d'autres poids lourds européens en fin d'année, 
Orange n'anticipe pas de retour à la croissance du chiffre 
d'affaires en 2015.  
    "L'intensité concurrentielle sur nos marchés, notamment en 
Europe, n'a aucune raison de faiblir en 2015", a déclaré le PDG 
Stéphane Richard, évoquant également la baisse attendue des 
revenus en provenance du contrat d'itinérance avec Iliad 
 ILD.PA . 
    A 11h40, l'action cède 3,2%, deuxième plus forte baisse de 
l'indice CAC 40  .FCHI , qui recule de 0,7% dans le même temps.  
    Plusieurs analystes évoquent des résultats 2014 sans 
surprise ainsi qu'une prévision pour 2015 qui, bien que conforme 
aux anticipations, traduit un fléchissement par rapport aux 
progrès accomplis en fin d'année. 
    L'opérateur vise un Ebitda retraité compris entre 11,9 et 
12,1 milliards en 2015, ce qui représenterait une baisse de 1% à 
2% par rapport à 2014 alors qu'il n'avait baissé que de 0,7% au 
quatrième trimestre, explique un analyste qui met également en 
avant le bond du titre Orange en Bourse. 
    Avant la publication des résultats, l'action affichait une 
hausse proche de 15% depuis le début de l'année après avoir 
rebondi de plus de 57% en 2014, signant la meilleure performance 
du CAC 40  .FCHI . 
    Orange a enregistré l'an dernier un Ebitda retraité de 12,19 
milliards d'euros (-2,5% à données comparables), donnant une 
marge stable à 30,9%, conformes aux objectifs que s'était fixés 
l'opérateur, grâce aux réductions de coûts. 
    Celles-ci ont représenté 707 millions d'euros l'an dernier, 
permettant de compenser à 70% la baisse du chiffre d'affaires, 
qui a atteint 39,44 milliards, en diminution de 2,5%. 
     
    4 MILLIONS D'ABONNÉS 4G EN FRANCE 
    Outre les économies, Orange a profité l'an dernier de 
l'amélioration de ses performances commerciales, qui s'est 
confirmée au dernier trimestre. 
    "Le très haut débit est en Europe un vecteur de croissance 
et de reconquête commerciale", a souligné le directeur financier 
Ramon Fernandez.   
    L'opérateur historique, qui a mis les bouchées doubles pour 
déployer en France la 4G dont il est désormais leader en termes 
de couverture, a enregistré en fin d'année sa meilleure 
performance trimestrielle depuis 2008 avec 256.000 ventes nettes 
de forfaits mobiles.  
    Il affiche désormais plus de quatre millions d'abonnés au 
très haut débit mobile à son compteur tandis que dans le fixe, 
les souscriptions d'abonnements à la fibre décollent, dépassant 
pour la première fois au quatrième trimestre les contrats ADSL. 
    Malgré cette inflexion commerciale, le revenu moyen par 
abonné mobile a diminué l'an dernier et devrait encore baisser 
en 2015, bien qu'à un rythme moindre, illustrant la difficulté 
de l'opérateur à monétiser pour l'instant ses efforts 
d'investissement.  
    "Quelque part entre 2015 et 2016, on verra cette 
stabilisation (des revenus) s'amorcer", a prédit Ramon 
Fernandez, tout en précisant qu'elle dépendrait du comportement 
des rivaux d'Orange, en particulier sur le marché français 
marqué par une féroce bataille des prix depuis l'arrivée d'Iliad 
dans le mobile en 2012.     
    En 2014, le résultat net d'Orange a en revanche fortement 
diminué à 1,22 milliard d'euros contre 2,13 milliards l'année 
précédente, sous le coup du recul du résultat d'exploitation et 
de charges exceptionnelles regroupant entre autres le coût de 
litiges mais aussi un programme de restructuration immobilière 
ou un plan de temps partiel pour ses salariés seniors. 
    Orange s'est dit "raisonnablement optimiste" concernant sa 
capacité d'augmenter son dividende à moyen terme, présentant le 
montant de 60 centimes par action comme un plancher. 
         
    * Le communiqué :  
    http://oran.ge/1zkkNNK  
    * La présentation : 
    http://bit.ly/1zKpe3C 
 
 (Edité par Dominique Rodriguez)