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Numericable pourrait être introduit en Bourse

Reuters17/04/2013 à 21:04

LES ACTIONNAIRES DE NUMERICABLE ENVISAGERAIENT UNE ENTRÉE EN BOURSE

par Sophie Sassard

LONDRES (Reuters) - Les actionnaires de Numericable ont sollicité des banques en vue d'une éventuelle introduction en Bourse d'ici la fin de l'année du câblo-opérateur français, qui pourrait être valorisé autour de quatre milliards d'euros, a-t-on appris de trois sources proches du projet.

Une entrée en Bourse de Numericable constituerait un nouveau signe du succès des câblo-opérateurs européens et de l'intérêt qu'ils suscitent auprès des investisseurs. L'an dernier déjà, la mise sur le marché du néerlandais Ziggo avait rencontré une forte demande.

La hausse des marchés financiers ces derniers mois a encouragé de nombreuses entreprises à lancer ou relancer leur projet d'introduction cette année. Le montant global levé depuis le début de l'année dans le cadre de ces opérations a bondi de 49% par rapport à la période correspondante de 2012.

Une mise en Bourse de Numericable permettrait au fonds Cinven de sortir du capital tandis que Carlyle et Patrick Drahi, propriétaire d'Altice, pourraient conserver leur participation, a dit l'une des sources.

Numericable et son Altice n'étaient pas joignables dans l'immédiat pour commenter ces informations. Carlyle et Cinven, qui détiennent chacun environ 35% du capital, n'ont pas souhaité les commenter.

Les fonds ont invité une dizaine de banques à travailler sur le dossier et devraient en retenir trois le mois prochain pour travailler à un projet d'introduction en Bourse, ont précisé les sources.

"C'est l'une des options actuellement sur la table", a dit l'une d'elles, qui a requis l'anonymat.

L'hypothèse d'une fusion avec SFR, la filiale mobile de Vivendi, est une autre option envisagée et les fonds actionnaires de Numericable estiment qu'elle permettrait de dégager d'importantes synergies en terme de coûts, ont ajouté les sources.

"Pour Carlyle, la meilleure option reste une fusion avec SFR, donc ils ne resteront engagés que si l'introduction est compatible avec un accord avec SFR", a expliqué une source proche du dossier.

Les deux sociétés ont eu l'an dernier des discussions sur la possibilité d'un rapprochement mais celles-ci ont achoppé sur des divergences touchant à la valorisation et à la structure du projet.

Le mois dernier, Vivendi avait assuré que toute spéculation sur SFR était prématurée en expliquant qu'il entendait disposer d'une visibilité accrue sur deux autres filiales, Maroc Telecom et le brésilien GVT, avant de relancer sa réflexion sur SFR.

Numericable, seul câblo-opérateur de France, serait valorisé entre quatre et cinq milliards d'euros sur la base de huit fois l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) 2011 de 602 millions d'euros en incluant la filiale de services aux entreprises Completel.

Sophie Sassard, avec Leila Abboud à Paris et Kylmie MacLeellan à Londres; Marc Angrand pour le service français, édité par Jean-Michel Bélot


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