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Natixis soutient les mesures annoncées par H2O Asset Management
AOF24/06/2019 à 10:51

(AOF) - Natixis soutient les mesures annoncées par H2O Asset Management et réaffirme les principes de son modèle multi-boutiques. Sur les questions relatives à la liquidité intrinsèque des titres considérés comme illiquides, les équipes de H2O AM ont continué de prendre les mesures nécessaires pour que leur valorisation soit pleinement assurée en fonction de ces conditions de liquidité. Les actifs concernés sont des titres de dette privée de sociétés de nature très différentes et dont aucun n'est en situation de défaut, indique Natixis.

Néanmoins au vu du contexte actuel, les équipes de H2O AM ont décidé de comptabiliser ces créances non pas à leur valeur de marché en situation normale, mais à une valeur de cession complète immédiate, celle-ci ayant été déterminée sur la base de cotations pour transaction obtenues ce dimanche auprès de banques internationales, indépendantes de Natixis.

De ce fait poursuit la banque, ces actifs représentent une exposition totale pour les fonds de H2O de moins 2% des encours de ces fonds (source H2O AM). Ceci permettra aux clients qui restent investis et aux nouveaux entrants de récupérer la valeur de long terme de ces titres.

Natixis assure que la liquidité de ces titres est assurée et permettra de faire face à d'éventuels retraits supplémentaires si certains clients, préoccupés par le bruit médiatique, décidaient de vendre une partie de leurs fonds.

Par ailleurs complète la banque, les moteurs de performance de long terme des fonds de H2O AM, démontrés depuis de nombreuses années au bénéfice de nos clients, demeurent intacts puisqu'ils n'étaient pas liés à ce type d'investissement.

Natixis rappelle par ailleurs que H2O AM a annoncé avoir supprimé, jusqu'à nouvel ordre, les droits d'entrée mis en place il y a quelques mois dans tous ses fonds.

Par ailleurs H2O AM a mis en place en 2017 des règles de swing pricing destinées à protéger les porteurs de parts restant dans les fonds des coûts liés aux sorties, qui sont donc supportés par les investisseurs demandant le rachat de parts.

Natixis rappelle en outre que son modèle de gestion d'actifs s'appuie sur 25 sociétés de gestion indépendantes les unes des autres, autonomes dans leur politique d'investissement.

Dans le cadre du rétablissement de la confiance sur H2O Asset Management, Natixis a décidé d'anticiper l'audit périodique mené sur cet affilié, en l'engageant dès le 21 juin 2019. Il est rappelé que l'inspection générale de la banque mène de façon régulière des audits de chacun des affiliés de Natixis Investment Manager.

Au 31 mars 2019, H2O Asset Management gère environ 31 milliards d'actifs pour une large clientèle.

Natixis a 20 millions d'euros de seed money dans le fonds Atlantera et un engagement de 25 millions d'euros dans un fonds en création.

H2O Asset Management représente environ 3,7% des actifs gérés par Natixis Investment Managers et sa contribution au résultat net part du groupe de Natixis s'élevait à environ 5% en 2017, 11% en 2018 et 6% au 1er trimestre 2019 (hors impact IFRIC 21).

Il est rappelé que la contribution 2018 comprenait près de 420 millions d'euros de commissions de surperformance, équivalent à 13% des revenus 2018 de la gestion d'actifs contre une moyenne de long-terme de l'ordre de 7% et sur laquelle sont basés les objectifs New Dimension de Natixis.

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