Micron : UBS plus pessimiste sur la valorisation
information fournie par AOF27/09/2022 à 15:56
(AOF) - UBS a réduit son objectif de cours de 80 dollars à 75 dollars et confirmé sa recommandation d’Achat sur Micron. Suite à une série de réunions avec les fabricants de mémoires et d'autres acteurs de la chaîne d'approvisionnement en Asie, et avant la publication des résultats du quatrième trimestre jeudi, le bureau d’études a réduit de nouveau les estimations, car les prix continuent de baisser dans un contexte de croissance significative des stocks des producteurs.
Il prévoit maintenant que les prix contractuels des mémoires DRAM DDR4 atteindront les 90 dollars pour 32 Go au quatrième trimestre, les NAND étant dans une situation encore pire que la DRAM.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Marché en croissance et tensions sur les prix
Selon la SIA, les ventes mondiales de puces se sont établies à 151,7 milliards de dollars au premier trimestre 2022, soit une envolée de 23% sur un an. Les ventes ont progressé sur tous les grands marchés régionaux et pour toutes les catégories de produits. Alors que les incertitudes mondiales, notamment la guerre en Ukraine et la crise sanitaire, pèsent sur les chaînes d'approvisionnement, la demande de semi-conducteurs continue de dépasser fortement l'offre. Les fabricants Samsung et TSMC ont annoncé qu'ils allaient relever leurs tarifs, dans un contexte où les acteurs du secteur disposent de bonnes marges de manœuvre et bénéficient d'un pouvoir de négociation renforcé. Toutefois les hausses de salaires et les prix des composants pourraient peser sur les performances futures.
Progression du marché français en valeur
D'après l'institut Gfk, le secteur a généré en 2021 des ventes de 4,8 milliards d'euros, en progression de 2% par rapport à 2020. Les familles de produits qui ont bénéficié des meilleures performances sont notamment les casques et accessoires ainsi que les téléviseurs. Toutefois, si le marché français de l'électronique grand-public a progressé en valeur l'an passé, il a reculé sur le plan des volumes (-2 % avec 51 millions d'unités écoulées). Cette tendance s'explique par une montée en gamme des produits : les enceintes Bluetooth sont plus puissantes ou encore les téléviseurs recourent à des technologies plus innovantes. Ainsi le développement des technologies qui améliorent la résolution de l'image (Oled, Qled, miniled) et de la taille des écrans ont provoqué une hausse de plus de 20% du prix moyen. Les consommateurs cherchent également des produits plus durables.
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