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Les dividendes français affichent la troisième hausse la plus rapide au monde

Newsmanagers02/09/2016 à 10:30

(NEWSManagers.com) - La France s'est placée à la troisième place mondiale, en termes de rapidité de croissance des dividendes, au cours de ce deuxième trimestre déterminant, selon la dernière édition de l'Indice Henderson des dividendes mondiaux (HGDI). Les dividendes sous-jacents (1) français ont augmenté de 11,2%, pour atteindre 40 milliards de dollars US, un résultat que seuls les Pays-Bas et la Corée du Sud ont réussi à surpasser, même si la contribution de ces derniers au total général mondial a toutefois été bien inférieure à celle de la France. Les dividendes totaux français ont, pour leur part, augmenté de 13,9%.

Quasiment neuf sociétés françaises sur dix ont augmenté leurs dividendes ou les ont maintenus. Les banques françaises ont continué de reconstruire leurs dividendes suite à la crise financière : SocGen, BNP et Crédit Agricole ont augmenté leurs distributions de 50 à 70%. La situation fut également bonne sur une vaste gamme de secteurs, des sociétés aussi variées que Renault, LVMH et Safran augmentant toutes fortement leurs dividendes.

Les deux tiers des dividendes européens sont payés au cours du deuxième trimestre et le caractère saisonnier des dividendes de la région est le plus prononcé au monde. Les dividendes européens ont atteint 140,2 milliards de dollars US, ce qui représente les deux cinquièmes des dividendes totaux payés, à l'échelle internationale, au cours du deuxième trimestre. Les dividendes totaux ont augmenté de 1,1% par rapport au 2ème trimestre 2015. Les dividendes sous-jacents ont, toutefois, fortement progressé (4,1%), après ajustement de la baisse des dividendes extraordinaires et d'autres facteurs moins importants. La forte baisse des dividendes de Volkswagen et de Deutsche Bank a affecté le total de l'Europe et a poussé l'Allemagne à chuter dans le classement mondial. Il est toutefois important de signaler que plus des quatre cinquièmes des sociétés européennes ont maintenu ou augmenté leurs dividendes par rapport au 2ème trimestre 2015. Plus de 80% des dividendes européens de l'année 2016 ont déjà été payés. L'ensemble des secteurs et des pays de la région ont versé des dividendes, ce qui est encourageant pour les investisseurs, souligne Henderson.

Les dividendes totaux, à l'échelle internationale, ont augmenté de 2,3%, pour atteindre 421,6 milliards de dollars US, soit une hausse de 9,7 milliards de dollars US par rapport au deuxième trimestre 2015. Les dividendes sous-jacents ont augmenté de 1,2%. Cette augmentation est moins importante que celle réalisée au cours du premier trimestre (+3,1%). Ceci s'explique, notamment, par les tendances saisonnières marquant le 2ème trimestre, au cours duquel certaines régions progressant moins rapidement ont une incidence plus importante sur le total mondial, mais aussi par la plus faible performance des Etats-Unis. Les dividendes sous-jacents américains ont augmenté de 4,6%, ce qui correspond à la croissance la moins rapide depuis 2013, reflétant la faible croissance des bénéfices aux Etats-Unis en raison, notamment, de l'impact de la solidité du dollar US.

Dans le reste du monde, les dividendes totaux japonais ont augmenté de 28,8% mais cette hausse fut principalement liée à la solidité de la devise japonaise. Les dividendes sous-jacents japonais ont chuté de 0,8%, les bénéfices des sociétés ayant été affectés par ce même facteur. Toyota Motor illustre bien ce phénomène. La société a diminué son dividende final en yen de 12%, la solidité du yen ayant fortement affecté ses bénéfices. Les dividendes ont fortement chuté, par rapport au deuxième trimestre 2015, dans les pays émergents ainsi qu'au Royaume-Uni mais se sont mieux comportés dans la région Asie-Pacifique.

“La croissance encourageante de l'Europe contribue à équilibrer la situation d'ensemble des dividendes. Les sociétés françaises, en particulier, ont fortement contribué à la progression de la région et les résultats moyens ont été plus liés à certaines sociétés ou à certaines tendances spécifiques à certains secteurs, comme l'impact de la baisse du cours des matières premières, plutôt qu'à une situation économique difficile. La croissance ralentie des dividendes aux Etats-Unis n'est pas une source d'inquiétude. Ce ralentissement s'est enclenché à la fin de l'année dernière mais il faut plutôt l'interpréter comme une normalisation vers une

croissance durable des dividendes, après plusieurs trimestres de croissance à deux chiffres" , commente Alex Crooke, directeur de la gestion actions internationales à fort rendement chez Henderson Global Investors.

Cela dit, les dividendes devraient être moins importants au cours du deuxième semestre 2016, qu'au cours du premier, les tendances saisonnières signifiant que l'accent est désormais mis sur les régions du monde dont les dividendes progressent moins rapidement, tels que les pays émergents, l'Australie et le Royaume-Uni. Suite aux tendances enregistrées au cours du deuxième trimestre, Henderson a revu ses prévisions à la baisse pour l'ensemble de l'année. " Nous estimons désormais que les dividendes atteindront 1,160 milliards de dollars US en 2016, contre 1,180 milliards précédemment. Ceci correspond à une augmentation de 1,1% des dividendes totaux et de 1,4% des dividendes sous-jacents" , conclut Henderson.

(1)Croissance des dividendes bruts ajustés des dividendes extraordinaires, des fluctuations de change, des facteurs temps (période de paiements) et des changements

dans l'indice.

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