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Le distributeur Metro estime que l'offre reçue vendredi le sous-évalue
Reuters23/06/2019 à 17:15

    23 juin (Reuters) - Metro  B4B.DE  a déclaré dimanche que
l'offre non-sollicitée reçue vendredi de la part d'un de ses
actionnaires le sous-évaluait considérablement, le grossiste
allemand recommandant de ce fait à ses actionnaires de ne rien
faire dans l'attente de nouvelles déclarations de la direction.
    Juste avant le début du week-end, EP Global Commerce, un
véhicule d'investissement qui appartient à des investisseurs
tchèque et slovaque détenant ensemble près de 11% de Metro, a
fait une offre de reprise valorisant le distributeur à 5,8
milliards d'euros.
    Ce dernier, relevant que le prix de la proposition n'offre
qu'une prime de 3% par rapport au cours de clôture de vendredi,
estime que le projet "sous-évalue nettement l'entreprise et ne
reflète pas son plan de création de valeur".
    Metro a ajouté que la direction allait de l'avant avec son
projet de transformation de l'entreprise, notant qu'il se
prononcerait à nouveau sur l'offre une fois que le texte de
l'intégralité de cette dernière sera disponible.
    EP Global Commerce souligne de son côté que son offre - de
16 euros par action ordinaire et de 13,80 euros par action
préférentielle - représentait une prime de 34,5% par rapport à
ses premiers investissements dans Metro, remontant à août 2018.
    La société, co-détenue par l'investisseur tchèque Daniel
Kretinsky et son partenaire slovaque Patrik Tkac, a estimé que
sa proposition représentait une "opportunité unique" pour les
actionnaires étant la difficulté des conditions de marché et les
défis posés à Metro.
    Selon EP Global, certains actionnaires sont en faveur de son
offre, dont la firme d'investissement Haniel, qui a accepté de
vendra sa part de 15,2%.
    L'offre d'EP Global soulève des interrogations au sujet de
la volonté de Metro de céder sa chaîne d'hypermarchés Real.
Début mai, le groupe a dit être entré en négociations exclusives
avec un consortium emmené par le fonds immobilier Redos dans ce
dossier sur la base d'une valeur d'entreprise d'environ un
milliard d'euros.  
    Le véhicule d'investissement tchéco-slovaque s'est montré
critique vis-à-vis de ces discussions, estimant que le prix
retenu était trop bas. Un porte-parole de Metro a dit dimanche
que le groupe restait engagé dans son projet avec Redos.
    Jadis un conglomérat tentaculaire, Metro s'est restructuré
ces dernières années pour se concentrer sur son activité de
grossiste, vendant sa chaîne de grands magasins Kaufhof et
scindant sa chaîne de distribution d'électronique grand public
Ceconomy  CECG.DE .
    Le groupe reste présent dans 26 pays, avec 771 magasins et
150.00 salariés, mais, en plus de Real, il essaie également de
se défaire de ses activités en Chine.  
    EP Global estime que d'autres changements sont nécessaires
chez Metro, tout en ajoutant qu'il ne fermerait pas de magasins
en Allemagne ni dans d'autres marchés historiques et qu'il ne
procéderait pas non plus à d'importantes suppressions de postes.

 (Tom Sims, Matthias Inverardi, Benoit Van Overstraeten pour le
service français)
 

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