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La valeur du jour : Faurecia pénalisé par la révision à la baisse de ses prévisions 2021
information fournie par AOF29/11/2021 à 11:50

Le groupe prévoit désormais des ventes comprises entre 15 et 15,5 milliards d'euros, contre des ventes d'environ 15,5 milliards lors de la précédente estimation publiée le 23 septembre. Faurecia maintient sa prévision d'une forte surperformance organique des ventes, soit supérieure à 600 points de base. (Crédits photo : Wikimedia Commons -  )

Le groupe prévoit désormais des ventes comprises entre 15 et 15,5 milliards d'euros, contre des ventes d'environ 15,5 milliards lors de la précédente estimation publiée le 23 septembre. Faurecia maintient sa prévision d'une forte surperformance organique des ventes, soit supérieure à 600 points de base. (Crédits photo : Wikimedia Commons - )

(AOF) - Faurecia cède 6,8% à 37,61 euros, emportant le reste du secteur (-2,6% pour Plastic Omnium, -1,5% pour Valeo) dans son sillage. L'équipementier automobile français a ajusté à la baisse ses objectifs 2021. Il prend en compte "trois impacts principaux" : la nouvelle révision à la baisse de la production automobile en Europe, les difficultés à flexibiliser et compenser les coûts relatifs aux arrêts/redémarrages de production et enfin, des coûts exceptionnels liés à des difficultés de lancement d'un programme aux Etats-Unis (activités sièges dans le Michigan).

Le groupe prévoit désormais des ventes comprises entre 15 et 15,5 milliards d'euros, contre des ventes d'environ 15,5 milliards lors de la précédente estimation publiée le 23 septembre. Faurecia maintient sa prévision d'une forte surperformance organique des ventes, soit supérieure à 600 points de base.

La marge opérationnelle est attendue à environ 5,5% des ventes. Le groupe escomptait auparavant une marge comprise entre 6% et 6,2% des ventes.

Le cash-flow net est attendu supérieur à 300 millions d'euros contre environ 500 millions jusque là.

Le ratio dette nette sur Ebitda devrait ressortir à environ 1,6 fois en fin d'année contre inférieur ou égal à 1,5 fois en fin d'année dans la prévision précédente.

Faurecia publiera sa prévision pour l'exercice fiscal 2022 (sur le périmètre Faurecia uniquement) le 21 février 2022, lors de la publication de ses résultats annuels 2021 ; d'ici là, l'acquisition de Hella devrait être finalisée ou proche de l'être.

Dans la foulée de la publication du communiqué de Faurecia, le consensus 2021 sur les résultats du groupe devrait être abaissé de 12% à 15%, estime UBS.

De son côté, Invest Securities note que ces ajustements pour 2021 semblent a priori sans impact majeur sur les prévisions 2022/23.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Automobile / Equipementiers : Une reprise lente

Après une mauvaise année 2020, certains acteurs tablent sur un retour très progressif au niveau d'activité précédent la crise: pas avant 2024-2025.

La pandémie mondiale a lourdement pesé sur les comptes de Valeo, Faurecia et Plastic Omnium.

2020, mauvaise année pour les équipementiers français.

Ils ont tous les trois conclu 2020 en affichant des pertes, malgré un redressement au second semestre. Faurecia a enregistré 379 millions d'euros de pertes l'an passé. Ses ventes ont dégringolé de 35,4% au premier semestre, suite à l'arrêt de la production automobile en Chine, puis en Europe et aux Etats-Unis. Son chiffre d'affaires a reculé de près de 20%, à 14,6 milliards d'euros, sur l'ensemble de l'année et son taux de marge opérationnel s'est replié de 7,2% à 2,8%.

Son concurrent, Plastic Omnium, a affiché un chiffre d'affaires en recul de 16,7 % en 2020, à 7,7 milliards d'euros. Les frais de personnels et frais généraux ont été réduits de 240 millions d'euros et les investissements de 27 %. En incluant 250 millions de dépréciations d'actifs, sa perte nette atteint 251 millions en 2020.

Valeo a, lui, subi une chute de son chiffre d'affaires de 16%, à 16, 4 milliards d'euros, et une perte nette légèrement supérieure au milliard d'euros.

L'hydrogène, nouvel eldorado pour les équipementiers

La fabrication d'hydrogène vert est une alternative aux batteries électriques. Bosch, l'un des principaux équipementiers automobiles mondiaux, va investir d'ici à 2024 un milliard d'euros dans les piles à combustible, qui transforment l'hydrogène en électricité. Le groupe allemand prévoit que le marché de l'hydrogène vert représentera en Europe près de 40 milliards d'euros d'ici à 2030, avec des taux de croissance annuels de 65%. Il estime que le marché des composants de piles à combustible mobiles, destinés aux véhicules, représentera environ 18 milliards d'euros d'ici à la fin de la décennie.

Les équipementiers automobiles français cherchent également à capter une partie de ce marché. Michelin et Faurecia misent sur leur filiale Symbio, qui produit des piles à combustible. Plastic Omnium souhaite devenir un leader mondial de l'hydrogène d'ici à 2030 et réaliser 3 milliards d'euros de chiffre d'affaires à cette date-là.

Valeurs associées

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 29/11/2021 à 11:50:00.

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