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La valeur du jour en Europe - SAP : publication de bon augure pour les valeurs technologiques européennes
information fournie par AOF13/10/2021 à 11:39

(AOF) - SAP (+4,69% à 122,38 euros) affiche l’une des plus fortes hausses de l’indice Dax, ses bons résultats au troisième trimestre lui ayant permis de relever de nouveau ses objectifs 2021. Outre une accélération de son activité dans le cloud, l'éditeur de logiciels professionnels a bénéficié de la bonne performance de son activité historique de licences pour logiciels. Celle-ci affiche une marge plus élevée que le cloud, d'où une rentabilité opérationnelle au niveau du groupe nettement plus élevée que prévu.

Le groupe technologique allemand cible un résultat opérationnel ajusté entre 8,1 et 8,3 milliards d'euros, au pire stable et au mieux en hausse de 2% à taux de change constants. Il était auparavant anticipé entre 7,95 et 8,25 milliards d'euros, soit au pire en recul de 4% et au mieux stable à taux de change constants.

Le chiffre d'affaires total est anticipé désormais entre 23,8 et 24,2 milliards d'euros, en augmentation de 2% à 4% à taux de change constants. Il était précédemment anticipé entre 23,6 et 24 milliards d'euros, en augmentation de 2% à 3% à taux de change constants.

Le revenu dans le cloud est attendu dans la fourchette de 9,4 à 9,6 milliards d'euros, en hausse de 16% à 19% à taux de change constants. Il était, lui, auparavant attendu dans la fourchette de 9,3 à 9,5 milliards d'euros, en hausse de 15% à 18% à taux de change constants. Il s'agissait du seul élément de ses perspectives qu'il n'avait pas rehaussé cet été.

L'éditeur de logiciels professionnels peut se permettre d'être plus optimiste après avoir dépassé les attentes au troisième trimestre. Il a dégagé un résultat opérationnel ajusté en hausse de 2% à 2,10 milliards d'euros, dépassant le consensus s'élevant à 1,987 milliard d'euros. Hors impact des changes, il a également augmenté de 2%. La marge a reculé de 0,7 point à 30,7% à taux de change constants alors que le marché visait 29,7%.

Les revenus ont augmenté de 5% à 6,84 milliards d'euros alors qu'ils étaient attendus à 6,698 milliards d'euros. Ils ont progressé également de 5% hors impact des changes. Dans le cloud, son activité a progressé de 20% (+20% à taux de change constants) à 2,39 milliards d'euros alors que le marché visait 2,358 milliards. Elle a accéléré par rapport au deuxième trimestre. Le backlog du cloud est en hausse de 24% (+22% à taux de change constants) à 8,17 milliards d'euros. Sa croissance s'est aussi accélérée par rapport au précédent trimestre.

Les revenus des licences logiciels ont pour leur part reculé de 8% à 660 millions d'euros. Ils sont aussi en repli de 8% à taux de change constants. Le marché était plus pessimiste et visait 583 millions d'euros.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Informatique - Editeurs de logiciels

La dernière étude menée par EY pour le compte du Syntec Numérique souligne que les éditeurs français ont affiché une croissance de 10% de leur chiffre d'affaires l'an passé (à 16 milliards d'euros). Néanmoins cette croissance avait atteint 13% entre la période 2016/2017. De plus certains de ces grands acteurs traversent des difficultés : ainsi Criteo, numéro deux du classement, a subi un recul de son activité (passée de 2,036 milliards en 2017 à 1,947 en 2018). De même l'activité édition de Sopra Steria a reculé de 619 millions d'euros à 615,5 millions en 2018. Sans les dix premiers éditeurs du classement, le secteur afficherait une croissance de 18%. Le chiffre d'affaires généré par le Saas est passé de 24% à 37 % en trois ans pour les éditeurs. Tous les acteurs de moins de 5 ans développent désormais des offres Saas. La plupart des éditeurs soulignent que la pénurie de talents sur le marché constitue un frein à leur développement.

Valeurs associées

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 13/10/2021 à 11:39:00.

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