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La valeur du jour en Europe MADE.COM rate lui aussi son introduction en bourse
information fournie par AOF16/06/2021 à 12:36

(AOF) - Alors que son concurrent Vente-Unique.com réalise une bonne séance grâce à ses très bons résultats semestriels, le spécialiste de la vente en ligne de biens d'ameublement rate ses débuts à la bourse de Londres. Le britannique perd en effet 7,56% à 184,88 pence pur son premier jour de cotation, dans un contexte peu favorable aux introductions en bourse. Bien que celles-ci se soient multipliées ces derniers mois en Europe, la forte valorisation des actifs incite les investisseurs à se montrer très prudents dans leurs choix d'investissements.

La semaine passée, le français Believe, spécialisé dans l'accompagnement numérique d'artistes et de labels indépendants, avait lui aussi fait les frais de cette prudence, chutant de 17,7% pour son premier jour sur le marché d'Euronext Paris. Quelques jours auparavant, c'était Parts Holding Europe (PHE) qui avait décidé de retirer son projet d'introduction en bourse, mettant en avant des conditions de marchés défavorables aux Etats-Unis et en Europe. 

Made.com a annoncé ce matin un prix d'introduction de 200 pence, valorisation le groupe à 775,3 millions de livres sterling. L'offre totale proposée par cette IPO est donc de 193,8 millions de livres, comprenant 50 millions d'actions nouvelles à émettre par la société, pour un produit brut de 100 millions de livres sterling, ainsi que 46,9 millions d'actions existantes à vendre par les actionnaires existants. 

De plus, l'offre comporte une option de surallocation de 14,5 millions d'actions supplémentaires. Si cette option était exercée, le nombre total d'actions proposé serait alors de 111,5 millions, représentant 29% du capital social émis de la société au moment de l'admission.

En 2020, le site de vente de meubles a réalisé un chiffre d'affaires brut de 247,3 millions de livres (+16,8%), dont 48% en Europe Continentale, et a comptabilisé 1,1 millions de clients. D'ici 2025, le groupe vise un chiffre d'affaires annuel de plus de 1,2 milliard de livres d'ici à la fin de 2025 et une marge d'Ebitda ajusté à moyen terme de l'ordre de 10% ("low teens").

AOF - EN SAVOIR PLUS

Difficultés inédites pour les grands magasins

Le secteur doit affronter une conjonction d'épreuves inédites suite à la crise sanitaire : fermeture des points de vente, désertion des clients internationaux et désaffection des Français pour la mode. Les Galeries Lafayette vont perdre la moitié de leur chiffre d'affaires cette année (soit 1,7 milliard d'euros) et subir des pertes d'exploitation très significatives, comme ils n'en ont jamais enregistré depuis vingt-cinq ans. Le retour en France des touristes internationaux devrait être très progressif. Le groupe estime qu'il ne devrait retrouver le niveau de 2019 qu'en 2024. Le Bon Marché ou Le BHV pâtissent également du télétravail et des nouvelles restrictions à l'utilisation de la voiture dans la capitale. Le groupe Printemps, qui a obtenu un PGE de 150 millions d'euros, va fermer sept magasins en France. Pour se redresser, les acteurs misent sur le numérique et modifient leur positionnement en se tournant davantage vers la clientèle locale et en transformant les magasins en des lieux de vie.

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 16/06/2021 à 12:36:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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