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La répression financière menace l'argent des épargnants

Le Revenu14/05/2016 à 11:17

Eric Bourguignon, directeur général de Swiss Life Asset Managers France (©DR)

Swiss Life obtient cette année le Trophée d’Or de la meilleure gamme de fonds Obligations euro sur trois ans décerné par Le Revenu. Eric Bourguignon, directeur général de Swiss Life Asset Managers France, a bien voulu répondre à nos interrogations sur l’évolution future des taux d’intérêt et sur l’avenir des placements obligataires. 

Le Revenu: Avec des taux d’intérêt négatifs, peut-on parler de « répression financière » ?

Eric Bourguignon : Absolument, le fait que le prêteur doive payer de l’argent à son emprunteur défie la logique et l’entendement. L’histoire économique n’a jamais connu un tel phénomène qui porte aujourd’hui sur des milliers de milliards d’euros. Les grands bénéficiaires de ces taux négatifs sont les Etats confrontés à un endettement colossal. Mais grâce à la manne des Banques centrales, le financement facilité des Etats crée de nombreux effets pervers et ne les incite pas à engager des réformes de structures souvent impopulaires.      

Le Revenu: La dette publique des pays dits périphériques est elle encore attrayante ?

Eric Bourguignon : Il faut être très prudent. La rémunération des dettes périphériques en zone euro n’est pas suffisante pour justifier l’investissement. La convergence des rendements est en effet largement artificielle, entretenue par les achats

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Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

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Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
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Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

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Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
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Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

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