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La Fed relève ses taux comme attendu, confiante dans l'économie

Reuters16/12/2015 à 22:20
    * La Fed relève sa fourchette d'objectif de taux à 
0,25%-0,50% 
    * Première hausse de taux depuis 2006 
    * Yellen assure que le resserrement monétaire sera 
progressif 
    * Wall Street rassurée 
 
 (Actualisé avec déclarations de Janet Yellen, réactions des 
marchés) 
    par Howard Schneider et Jason Lange 
    WASHINGTON, 16 décembre (Reuters) - La Réserve fédérale 
américaine a relevé mercredi ses taux d'intérêt pour la première 
fois depuis près de 10 ans en exprimant sa confiance dans le 
fait que l'économie des Etats-Unis avait désormais largement 
surmonté les conséquences de la crise financière de 2007-2009. 
    Usant d'un ton accommodant, la Réserve fédérale souligne 
clairement que cette hausse de taux est une première étape d'un 
resserrement "progressif" de sa politique monétaire et qu'elle 
surveillera avant tout l'inflation avant de décider d'un nouveau 
relèvement des taux. 
    A l'issue d'une réunion de deux jours, le comité de 
politique monétaire (FOMC) de la Fed a décidé à l'unanimité de 
relever de 25 points de base sa fourchette d'objectif du taux 
des Fed Funds à 0,25%-0,50%, alors qu'elle la maintenait proche 
de zéro depuis le 16 décembre 2008. 
    Cette première hausse des taux depuis 2006 aux Etats-Unis 
était largement anticipée par les investisseurs et la Bourse de 
New York a réagi positivement à la perspective de futurs 
relèvements seulement "progressifs", le Dow Jones  .DJI  
finissant sur un gain de 1,28%. 
    Le dollar a pour sa part effectué des va-et-vient entre 1,09 
et 1,10 pour un euro, au gré des déclarations de Janet Yellen, 
la présidente de la Fed. 
    "Avec une économie qui se comporte bien et qui devrait 
continuer à le faire, le comité a jugé qu'une hausse modeste de 
l'objectif des Fed Funds est maintenant appropriée", a dit Janet 
Yellen au cours d'une conférence de presse, tout en soulignant 
que, "même après cette hausse, la politique monétaire reste 
accommodante".  ID:nL8N1454EW  
    Dans le communiqué accompagnant sa décision, le FOMC a 
souligné l'"amélioration considérable" du marché du travail aux 
Etats-Unis, avec un taux de chômage tombé à 5%, et il s'est dit 
"raisonnablement confiant dans le fait que l'inflation 
progressera à moyen terme vers son objectif de 2%". 
    Jugeant que la reprise économique avait fait "de grands 
progrès" mais qu'elle n'était "pas encore achevée", Janet Yellen 
a laissé entendre que la hausse des taux ne serait pas 
automatique à l'avenir mais qu'elle dépendrait de l'évolution 
prévisible de la situation de l'économie américaine. 
     
    PROJECTIONS ÉCONOMIQUES INCHANGÉES 
    "Pour maintenir l'économie sur sa trajectoire de croissance 
(...) nous aimerions éviter une situation dans laquelle nous 
maintiendrions (une politique monétaire) si accommodante pendant 
si longtemps que nous aurions à la resserrer brutalement", a dit 
la présidente de la Fed. 
    Les contrats sur les futurs de taux indiquent que les 
traders anticipent désormais une prochaine hausse des taux en 
avril. 
    Treize des 19 banques correspondantes de la Fed pour ses 
opérations sur le marché monétaire (primary dealers) interrogées 
par Reuters après l'annonce de la Fed, s'attendent à un nouveau 
relèvement des taux au premier trimestre 2016. 
    Les nouvelles projections économiques de la Fed sont 
globalement inchangées par rapport à celles du mois de 
septembre, avec un taux de chômage qui devrait reculer à 4,7% 
l'année prochaine pour une croissance économique de 2,4%. 
    La position de la Fed semble être le fruit d'un compromis 
entre "faucons", partisans de longue date d'un tour de vis 
monétaire, et "colombes", redoutant que l'économie américaine 
soit encore trop fragile pour supporter une hausse de taux. 
    "La Fed se plie en quatre pour garantir aux marchés que, en 
s'engageant sur une voie 'progressive', ce ne sera pas un cycle 
traditionnel de taux d'intérêt", a commenté Mohamed El-Erian, 
économiste chez Allianz. 
    La Fomc maintient un objectif médian de taux des Fed Funds à 
1,375% fin 2016, ce qui implique quatre hausses des taux d'un 
quart de point au cours de l'année prochaine. 
    Pour pouvoir amener le taux des Fed Funds à l'intérieur de 
la nouvelle fourchette cible de 0,25%-0,5%, la Réserve fédérale 
a annoncé qu'elle fixerait le taux d'intérêt versé aux banques  
sur leurs réserves excédentaires à 0,5% et qu'elle proposerait 
de céder jusqu'à 2.000 milliards de dollars de titres en réméré, 
un montant élevé qui illustre sa détermination à faire grimper 
ses taux dans la fourchette prévue.  ID:nL8N1454QN  
    Plusieurs banques ont annoncé qu'elles répercuteraient dès 
jeudi la décision de la Fed sur leurs propres taux de base. 
     
    Tableau des projections de la Réserve fédérale: 
     ID:nW1N13P04G  
    Communiqué du FOMC en anglais :  ID:nW1N13P04M  
 
 (Bertrand Boucey pour le service français, édité par Marc 
Joanny) 
 

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