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La Fed maintient ses taux, reste optimiste sur l'économie

Reuters03/05/2017 à 21:04
    * Le taux des fed funds reste à 0,75%-1,0% 
    * Le ralentissement du T1 sans doute "transitoire" 
    * Pas d'inquiétudes sur le fléchissement de l'inflation 
    * Le dollar et les taux montent 
 
 (Actualisé avec précisions, réaction des marchés) 
    par Lindsay Dunsmuir et Jason Lange 
    WASHINGTON, 3 mai (Reuters) - La Réserve fédérale a laissé 
sa politique monétaire inchangée mercredi et a minimisé le 
ralentissement de la croissance économique américaine au premier 
trimestre tout en soulignant la solidité du marché de l'emploi, 
ce qui devrait conforter les anticipations d'un nouveau 
relèvement des taux directeurs le mois prochain.  
    Dans son communiqué publié à l'issue de sa réunion de 
politique monétaire de deux jours, la banque centrale américaine 
a aussi dit que la consommation des ménages restait solide, que 
les investissements des entreprises s'étaient raffermis et que 
l'inflation évoluait à un rythme proche de son objectif.  
    "Le comité considère que le ralentissement de la croissance 
au premier trimestre est vraisemblablement transitoire", écrit 
la Fed dans son communiqué adopté à l'unanimité. 
    Le marché du travail a continué de se renforcer alors que la 
croissance de l'activité ralentissait et "les fondamentaux 
soutenant la croissance continue de la consommation demeurent 
solides", poursuit le communiqué.  
    L'objectif de taux des fonds fédéraux, les "fed funds", 
reste fixé à 0,75%-1,0%, après le relèvement d'un quart de point 
décidé en mars par le Federal Open Market Committee (FOMC), le 
comité de politique monétaire de la Fed.  
    Plusieurs responsables monétaires américains avaient dit 
avant la tenue de la réunion du FOMC que, contrairement à ce qui 
avait pu se passer dans les dernières années, la Fed se sentait 
désormais plus confiante dans ses prévisions de deux nouvelles 
hausses de taux en 2017. 
     
    L'INFLATION "PROCHE DE L'OBJECTIF" 
    Le dollar a accru ses gains et les rendements des bons du 
Trésor américain ont progressé mercredi tandis que Wall Street a 
réduit brièvement ses pertes après l'annonce de la décision de 
la Fed.  
    Les responsables monétaires ont été encouragés dans leur 
évaluation optimiste de la situation de l'économie américaine 
par l'amélioration du climat des affaires et un rythme de 
croissance des salaires au plus haut depuis une décennie. Le 
taux de chômage est aussi tombé en mars à un plus bas de près de 
10 ans.  
    Certains membres du FOMC ont toutefois dit qu'ils 
souhaitaient disposer de plus de données avant de poursuivre la 
normalisation de la politique monétaire.  
    Les Etats-Unis ont connu au premier trimestre leur 
croissance économique la plus faible en trois ans avec une 
hausse du Produit intérieur brut de 0,7% en rythme annualisé 
seulement, en raison d'une hausse négligeable des dépenses de 
consommation. Les créations d'emplois ont aussi ralenti au mois 
de mars.  
    La statistique du PIB du premier trimestre tend toutefois à 
sous-évaluer la réalité en raison de difficultés de calcul dont 
le gouvernement a pris acte et auxquelles il tente de remédier. 
    Les responsables monétaires sont aussi dans l'attente de 
détails sur l'ampleur des baisses d'impôts et de la relance 
budgétaire que l'administration Trump doit soumettre au Congrès. 
    La hausse des prix a accéléré mais l'inflation "core PCE", 
hors éléments volatils et mesure privilégiée de la hausse des 
prix par la Fed, n'affichait qu'une hausse de 1,6% sur un an en 
mars, le rythme le plus faible depuis juillet.  
    Le communiqué de la Fed ne s'est pas ému du ralentissement 
de l'inflation, estimant qu'elle évoluait "à un rythme proche de 
l'objectif à long terme de 2% du comité." 
    Le comité de politique monétaire doit aussi annoncer d'ici 
la fin de l'année le calendrier et les modalités de la réduction 
de son bilan de 4.500 milliards de dollars. Le communiqué de 
mercredi n'y a fait aucune référence.    
 
 (Marc Joanny pour le service français, édité par Patrick 
Vignal) 
 

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