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La BoJ prête à des achats illimités de dette pour calmer les marchés

Reuters07/07/2017 à 09:15
    TOKYO, 7 juillet (Reuters) - La Banque du Japon (BoJ) a 
annoncé vendredi son intention d'acheter un montant illimité 
d'obligations d'Etat et d'augmenter ses achats de titres à cinq 
et dix ans, des mesures destinées à freiner la remontée des 
rendements provoquée par les dégagements sur les marchés 
obligataires des pays développés. 
    Cette décision marque un revirement dans la politique de la 
BoJ, qui procède depuis peu à une discrète réduction de sa 
politique d'assouplissement quantitatif. 
    "La BoJ a envoyé un signal très fort sur son engagement à 
contrôler la courbe des rendements et elle ne va pas participer 
au mouvement de resserrement monétaire mondial. La récompense a 
été une baisse de la devise (japonaise)", a déclaré Ray Attrill, 
responsable de la stratégie changes chez NAB. 
    Avant cette annonce, le rendement des emprunts d'Etat 
japonais à 10 ans avait atteint 0,105%, son plus haut niveau 
depuis début février, et nettement au-dessus de l'objectif de 0% 
fixé par la BoJ. 
    Cette hausse s'inscrit dans la tendance observée sur les 
rendements des dettes américaine, allemande et d'autres pays 
européens depuis une semaine et demie. Elle est alimentée par 
les craintes des investisseurs de voir les banques centrales 
réduire leurs mesures de soutien à l'activité.   
  
    Dans le cadre d'une opération ponctuelle, La BoJ a proposé 
d'acheter un montant illimité d'obligations d'Etat (JGB) à dix 
ans à un rendement de 0,110%. Elle a aussi augmenté de 50 
milliards de yens à 500 milliards de yens ses achats par 
adjudication de titres de cinq à dix ans.  
    "La BoJ a montré sa détermination à garder le rendement à 
dix ans aux alentours de 0% et à ne pas le laisser dépasser 
0,10%", a déclaré Koichi Sugisaki, stratégiste chez Morgan 
Stanley MUFG Securities. 
    Après l'annonce de la BoJ, le rendement à dix ans 
 JP10YTN=JBTC  est tombé à 0,085% tandis que le yen  JPY=  a 
chuté à 113,835 dollars, son plus bas niveau depuis un mois et 
demi. 
 
 (Hideyuki Sano avec Wayne Cole à Sydney et Nichola Saminather à 
Singapour, Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, 
édité par Marc Joanny) 
 

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