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La BoJ a encore des marges pour assouplir sa politique - Kuroda

Reuters 05/09/2016 à 08:36
    TOKYO, 5 septembre (Reuters) - Le gouverneur de la Banque du 
Japon (BoJ) Haruhiko Kuroda a laissé entendre lundi que 
l'institut d'émission était prêt à assouplir encore davantage 
une politique monétaire déjà ultra-accommodante, que ce soit en 
utilisant des outils déjà en place ou de nouveaux dispositifs. 
    S'exprimant à l'occasion d'un séminaire, il continue ainsi 
de s'efforcer à calmer les inquiétudes des investisseurs, dont 
un certain nombre pense que la BoJ n'a plus guère de marges de 
manoeuvre en termes de mesures de soutien à l'activité. 
    Fin juillet, la BoJ avait annoncé un nouvel assouplissement 
monétaire avec le doublement de ses achats de fonds indiciels 
cotés (ETF), ce qui avait à l'époque laissé sur leur faim des 
acteurs de marché qui en attendaient davantage.   
    La banque centrale japonaise avait alors également dit 
qu'elle allait conduire une évaluation approfondie des effets de 
sa politique de taux d'intérêt négatifs et de son programme 
d'achat massif d'actifs, laissant entendre qu'une refonte 
majeure de son programme de stimulation monétaire était à 
l'ordre du jour. 
    Haruhiko Kuroda a souligné que cette évaluation n'allait pas 
entraîner un début de durcissement de la politique monétaire de 
la Banque du Japon. 
    Mais il a pris acte du fait que la mise en place, depuis 
janvier, d'un taux d'intérêt négatif pouvait peser sur le 
secteur de l'intermédiation financière et nuire à la confiance 
du public dans le système bancaire japonais, un signe que la BoJ 
semble prête à davantage prendre en compte le coût d'un nouvel 
assouplissement monétaire. 
    Le mois dernier, les autorités de régulation financières 
japonaises ont estimé à au moins 300 milliards de yens (2,65 
milliards d'euros) l'impact des taux négatifs sur les bénéfices 
2016-2017 des trois plus grandes banques du pays.   
    "Même dans le cadre actuel, il y a encore largement la place 
pour un nouvel assouplissement (...) et de nouvelles idées ne 
devraient pas être écartées", a dit Haruhiko Kuroda lors du 
séminaire. 
    "Il peut y avoir une situation appelant à des mesures 
drastiques même si ces dernières auront un coût", a-t-il ajouté, 
notant que la BoJ devait "toujours préparer de nouvelles options 
en matière de politique monétaire". 
    Fin août, le gouverneur de la BoJ avait dit que cette 
dernière se tenait prête à adopter des mesures supplémentaires 
d'assouplissement pour relancer l'inflation, encore très loin de 
l'objectif de la banque centrale.   
    Dans le cadre de sa politique monétaire actuelle, la Banque 
du Japon a absorbé un tiers du marché obligataire japonais. 
    Selon une enquête publiée il y a 10 jours par Reuters, la 
BoJ assouplira à nouveau sa politique monétaire lors de sa 
réunion des 20 et 21 septembre.   
 
 (Leika Kihara, Benoît Van Overstraeten pour le service 
français, édité par Véronique Tison) 
 

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