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La BCE n'ouvre pas la voie à l'assouplissement quantitatif-Mersch

Reuters10/09/2014 à 20:57

FRANCFORT, 10 septembre (Reuters) - Les projets annoncés par la Banque centrale européenne (BCE) d'achats de titres adossés à des actifs (ABS) et d'obligations sécurisés ne sont pas comparable avec un large programme d'achats d'actifs et n'annoncent en rien qu'une telle étape pourrait suivre, a déclaré mercredi Yves Mersch, qui est membre du directoire de l'institution. La BCE a abaissé ses taux directeurs à de nouveaux plus bas records et annoncé des projets d'achats de titres adossés à des actifs et d'obligations sécurisés la semaine dernière, alimentant les anticipations de marché sur le lancement à terme d'un programme d'assouplissement quantitatif correspondant à la monétisation de dettes publiques. Mersch a rejeté ces spéculations soulignant, selon le texte d'un discours prononcé à Francfort, qu'un programme d'assouplissement quantitatif par la BCE soulèverait des problèmes à la fois juridiques et institutionnels. Les projets d'achats d'actifs de la BCE sont "ni comparables à un large programme d'assouplissement quantitative, ni une ouverture vers cela", a-t-il dit. "La logique économique des programmes d'assouplissement quantitatif anglo-saxons n'est pas non plus transposable trait pour trait à un système économique où domine le financement bancaire comme (celui de) la zone euro", a-t-il ajouté. "L'efficacité (de l'AQ) ne serait pas non plus garantie en ce moment étant donné les rendements fortement en retrait des titres négociables." Il a ajouté qu'un programme d'achat d'obligations gouvernementales ne pourrait être envisagé que sous deux conditions: que l'inflation demeure à ces faibles niveaux actuels pendant trop longtemps et que la BCE respecte strictement son mandat de politique monétaire, qui lui interdit la monétisation des dettes publiques des Etats-membres de la zone euro. (Paul Carrel, Marc Joanny pour le service français, édité par Juliette Rouillon)


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