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JCDecaux signe une acquisition record pour grandir en Australie
Reuters26/06/2018 à 16:58

    * JCDecaux met la main sur APN Outdoor, numéro deux en
Australie
    * Le français avait amélioré son offre de 2,8% à E714 mlns
    * Boom du M&A dans le secteur de la publicité en Australie
    * Les autorités de la concurrence vont examiner l'opération

 (Actualisé avec cours et commentaire)
    par Tom Westbrook et Richard Lough
    SYDNEY/PARIS, 26 juin (Reuters) - Le français JCDecaux
 JCDX.PA  a mis 1,12 milliard de dollars australiens (714
millions d'euros) sur la table pour prendre le contrôle du
groupe australien de communication extérieure APN Outdoor
 APO.AX , signant sa plus grosse acquisition sur un marché en
pleine consolidation. 
    Le groupe français, numéro un mondial du secteur, est en
passe de jouer les premiers rôles sur le septième marché
publicitaire mondial où la rapide croissance des panneaux
publicitaires numériques suscite les convoitises.
   La transaction, qui doit encore recevoir le feu vert des
actionnaires et des autorités de la concurrence, est la plus
importante conclue à ce jour par le groupe familial depuis sa
mise en Bourse en 2001.
    "Cette acquisition renforcera la capacité de JCDecaux à
fournir une offre très attractive sur le marché australien où la
communication extérieure représente désormais 6% des
investissements publicitaires, dont près de la moitié en
digital", déclare Jean-François Decaux, co-directeur général de
l'entreprise française, cité dans un communiqué.
    Le français, qui s'est implanté dans le pays depuis 2000 à
la faveur du gain du contrat de mobilier urbain de la ville de
Sydney, fait valoir que l'opération permettra de réunir deux
groupes aux actifs complémentaires.
    APN Outdoor est présent sur les segments de l'affichage de
panneaux publicitaires et de la publicité dans les lieux de
transport tandis que JCDecaux détient principalement des actifs
de mobilier urbain.
    Pour l'emporter, le groupe français a proposé un prix de
6,70 dollars australiens par action APN, soit une offre relevée
de 2,8% par rapport à la proposition initiale qu'il avait
formulée sur le numéro deux du secteur en Australie.
    Cette première offre avait été fraîchement accueillie par
APN Outdoor, qui avait même relevé vendredi sa propre offre sur
Adshel, la division panneaux publicitaires pour arrêts de bus de
HTE  HT1.AX , alors que JCDecaux avait fait de l'abandon de ce
projet d'achat l'une des conditions de sa proposition.
 
    Les choses se sont clarifiées lundi quand Ooh!Media
 OML.AX , le numéro un australien, a mis la main sur Adshel à la
faveur d'une surenchère.  
    
    MARCHÉ LUCRATIF
    "L'offre de JCDecaux est une transaction attractive, tout en
numéraire. Le conseil est parvenu à l'unanimité à la conclusion
que l'offre représente une transaction convaincante pour les
actionnaires d'APN Outdoor", a souligné le président d'APN, Doug
Flynn, dans un communiqué.
    Les quatre sociétés contrôlent 7% du lucratif marché de la
publicité extérieure en Australie qui pèse quelque 900 millions
de dollars australiens.
    Ooh!Media est le numéro un, devant APN Outdoor, JCDecaux et
HTE, selon un rapport datant du mois de février du cabinet de
recherche IBISWorld. 
    Les autorités de la concurrence australiennes ont bloqué
l'an dernier un projet de fusion entre APN et Ooh!Media qui
aurait donné naissance à un nouveau numéro un avoisinant 50% de
parts de marché.
    La conjugaison des actifs de JCDecaux et APN ne devrait pas
dépasser le seuil de 40% regardé par les autorités de
concurrence australiennes, estiment plusieurs analystes.
    JCDecaux, qui n'avait pas caché son ambition de réaliser des
acquisitions grâce à sa confortable situation financière, estime
que la transaction devrait se conclure avant la fin de cette
année.
    "Nous jugeons l'opération positive pour le groupe car
JCDecaux tend à avoir de meilleurs retours sur des marchés
davantage consolidés et la transaction devrait avoir un impact
largement positif", estiment dans une note les analystes de
Liberum, à l'achat sur la valeur.  
    Le titre APN Outdoor a clôturé en hausse de 0,31% à 6,42
dollars, en-dessous du prix proposé par JCDecaux, la valeur
ayant, grâce aux marques d'intérêt du français, augmenté de plus
de 30% depuis le début de 2018 après deux années de baisse.
JCDecaux de son côté gagnait 1,46% à 29,26 euros en fin de
séance à la Bourse de Paris.  
    Goldman Sachs et Herbert Smith Freehills sont intervenus en
tant que conseils financier et juridique dans le cadre de la
transaction.

 (Benoit Van Overstraeten et Gwénaëlle Barzic pour le service
français, édité par Gilles Guillaume)
 

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