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Japon-Plus forte contraction de l'économie en six ans au T4
Reuters17/02/2020 à 03:01

 (Actualisé avec analyste, ministre de l'Economie, précisions)
    par Leika Kihara et Daniel Leussink
    TOKYO, 17 février (Reuters) - L'économie japonaise a connu
au quatrième trimestre 2019 son déclin le plus important en six
ans, alors que la hausse de la TVA a affecté la consommation et
les dépenses en capital, jetant une ombre sur ses perspectives
sur fond d'épidémie de coronavirus qui pourrait affecter la
croissance mondiale.
    La publication lundi des données gouvernementales intervient
alors que les analystes craignent que l'épidémie de coronavirus,
qui nuit à la production industrielle et au tourisme, pèse sur
la croissance de l'économie nippone au premier trimestre 2020,
avec le spectre d'une récession au Japon.
    "Il y a de grandes chances que l'économie connaisse une
nouvelle contraction sur la période janvier-mars. Le virus va
principalement affecter le tourisme et les exportations, mais
pourrait aussi peser lourdement sur la consommation intérieure",
a déclaré Taro Saito, chercheur à l'Institut NLI Research.
    "Si cette épidémie n'est pas contenue d'ici aux Jeux
olympiques de Tokyo (qui débutent le 24 juillet prochain, NDLR),
les dégâts pour l'économie seront importants", a-t-il ajouté.
    D'après les données préliminaires publiées par le
gouvernement, l'économie japonaise s'est contractée de 6,3% en
rythme annualisé sur la période octobre-décembre, après une
croissance de 0,5% en lecture définitive au T3.
    Il s'agit de son premier déclin en cinq trimestres, à un
rythme nettement supérieur au consensus (-3,7%) et le plus
important depuis une contraction de 7,4% en avril-juin 2014.
    D'un trimestre sur l'autre, le produit intérieur brut (PIB)
du Japon a diminué de 1,6%, alors que les économistes interrogés
par Reuters anticipaient un recul moins important, de 0,9%.
    La consommation privée, qui représente plus de la moitié de
l'économie, a chuté de 2,9%, les ménages ayant réduit leurs
dépenses après la hausse de la TVA de 8% à 10% au 1er octobre
dernier. Le consensus ressortait à -2,0%.
    Les dépenses en capital ont décliné de 3,7% au quatrième
trimestre, là encore à un rythme plus important que la prévision
médiane (-1,6%).
    Au final, la demande intérieure a retiré 2,1 points à la
croissance, effaçant largement la contribution de 0,5 point du
commerce extérieur.
    
    VIGILANCE
    Ces statistiques font planer le doute sur les projections de
la Banque du Japon (BoJ), qui a dit s'attendre à ce que la
croissance progresse à un rythme modéré grâce à la solidité de
la demande intérieure pour compenser la faiblesse des
exportations.
    Tokyo est prêt à prendre toutes les mesures nécessaires et
surveille l'impact que l'épidémie de coronavirus pourrait avoir
sur l'économie japonaise, et principalement le tourisme, a
déclaré le ministre de l'Economie.
    "Le gouvernement avait espéré que le rétablissement de
l'économie japonaise se poursuive modestement. Mais nous devons
être vigilants quant à l'impact du coronavirus sur les économies
domestiques et étrangères", a dit Yasutoshi Nishimura dans un
communiqué diffusé après la publication des chiffres du PIB.
    Mais de nombreux analystes doutent que le gouvernement et la
banque centrale disposent des moyens suffisants pour lutter
contre une nouvelle récession.
    "Le gouvernement a déjà engagé des mesures pour répondre à
la hausse de la TVA et au ralentissement post-Jeux olympiques,
alors on ne peut pas s'attendre à des mesures supplémentaires
sur le plan fiscal", a estimé Takeshi Minami, économiste en chef
chez Norinchukin Research Institute. 
    "Il n'y a pas grand-chose de plus que la BoJ puisse faire
elle non plus (...) Un assouplissement supplémentaire pourrait
faire plus de mal que de bien à l'économie", a-t-il ajouté.
    Mettant en avant la hausse de la TVA, les catastrophes
naturelles ayant touché le pays et le conflit commercial
sino-américain, les décideurs japonais avaient prévenu
s'attendre à une contraction de l'économie au quatrième
trimestre.
    Les investisseurs attendent de voir si la croissance va
rebondir, alors que l'épidémie de coronavirus a contraint à la
fermeture d'usines chinoises et a endigué le flux de touristes
chinois se rendant habituellement au Japon.

 (avec Tetsushi Kajimoto et Kaori Kaneko; version française Jean
Terzian)
 

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