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Invesco veut prouver que moins de risque ne signifie pas moins de performance

Newsmanagers22/02/2011 à 11:15
(NEWSManagers.com) - S'appuyant sur une étude recouvrant les actions du Stoxx 600 sur les huit ans à fin juin 2010, Thorsten Paarmann, gérant de portefeuille senior chez Invesco Global Quantitative Equity (22 milliards de dollars d'encours), a montré que les valeurs les plus volatiles sous-performent celles qui affichent une volatilité moindre. En d'autres termes, a expliqué ce spécialiste lors d'une présentation dans le cadre de Funds Event 2011 à Luxembourg mardi, " le supplément de risque n'est pas récompensé et la pente de régression est négative" .
Dans ce contexte, l'équipe quantitative actions d' Invesco a choisi une formule d'optimisation sans contrainte, en rompant avec l'approche " benchmark" . Elle met en ?uvre une gestion du risque très sévère et se focalise davantage sur la sélection de valeurs pour éviter des poids lourds indésirables figurant dans les indices. Cela se traduit par un portefeuille très diversifié avec un fort écart de suivi par rapport aux indices . Elle permet aussi de surpondérer les actions que le gestionnaire juge plus prometteuses. De plus, cette méthodologie offre la possibilité de prendre en compte les biais comportementaux des autres investisseurs sur le marché.
Le bêta moyen du portefeuille se situe à 0,8 et l'univers d'investissement couvre 800 valeurs européennes sur 3.300, explique encore Thorsten Paarmann. Les performances sont au rendez-vous, avec un rendement annuel moyen de 4,89 % sur cinq ans contre 0,24 % pour le MSCI Europe ND, ce qui tendrait à prouver que combiner une faible volatilité avec la sélection de valeur peut générer des résultats intéressants. D'ailleurs, le fonds Invesco Pan European Structured Equity Fund affichait en fin d'année 500 millions d'euros, dont 100 millions de souscriptions nettes.

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Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

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Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

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Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

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Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.