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Hausse des taux et reflation : quelles actions acheter ?

Le Revenu03/11/2016 à 07:48

Le groupe minier BHP Billiton (ici du minerai de fer en Australie) figure dans la sélection de Morgan Stanley (©BHP Billiton).

A un horizon de trois à six mois, Graham Secker chez Morgan Stanley anticipe un changement de perception des politiques monétaires par les investisseurs et un surcroît d’inflation propres à pousser les rendements obligataires vers le haut. Mais la hausse des taux d’intérêt devrait rester modeste, en raison d’une croissance encore peu dynamique et d’une "répression financière" toujours présente (où les Banques centrales maintiennent des taux d’intérêt artificiellement bas).

L’implication de la hausse des rendements obligataires sur les actions dépend de son origine. Des taux plus élevés accompagnant une croissance plus forte sont favorables aux actions, mais des taux plus élevés causés par une hausse des prix sans croissance ou par des politiques monétaires devenues moins expansionnistes risqueraient de peser sur les cours de Bourse.  

Cycliques et financières

Selon le stratège, les plus grands bénéficiaires de la hausse des taux et du mouvement de « reflation » sont les valeurs « décotées » (value). Les Bourses européennes en profitent davantage, en raison de leurs caractéristiques « cyclical value ».

Les valeurs financières et les cycliques profitent en Bourse des taux plus élevés, alors que les valeurs réputées « défensives » sont pénalisées.

Le principal débat sur le marché porte donc aujourd’hui sur la poursuite de

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Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.