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H&M surprend positivement le marché avec ses résultats

Reuters29/06/2017 à 10:18
 (Actualisé avec déclarations du DG, réactions d'analystes, 
cours de Bourse) 
    STOCKHOLM, 29 juin (Reuters) - L'enseigne suédoise de 
prêt-à-porter H&M  HMb.ST  a favorablement surpris le marché 
jeudi avec son bénéfice imposable trimestriel nettement 
supérieur aux attentes et ses prévisions de croissance de ses 
ventes en ligne. 
    Le titre, qui avait perdu près de 20% jusqu'à présent depuis 
le début de l'année, rebondit jeudi de 3,23% à 211,2 couronnes 
un peu plus d'une heure après le début de la séance en Bourse de 
Stockholm, dans des volumes ayant déjà dépassé leur moyenne 
quotidienne sur les trois derniers mois. Il signe l'une des plus 
fortes hausses de l'indice européen Stoxx 600  .STOXX , lui-même 
stable au même moment. 
    H&M a fait état d'une hausse de 10%, à 7,71 milliards de 
couronnes (792,7 millions d'euros), de son bénéfice imposable 
sur la période mars-mai, deuxième trimestre de son exercice 
fiscal, en raison à la fois de la croissance continue de son 
activité et de la maîtrise de ses coûts. Les analystes 
attendaient une progression limitée à 1,6% à 7,11 milliards de 
couronnes. 
    Dans une note intitulée "Quelle surprise!", les analystes de 
Jefferies insistent sur la maîtrise des dépenses d'exploitation 
pour expliquer ce résultat inattendu. 
    Après plusieurs décennies de croissance vigoureuse, H&M a 
régulièrement raté ses objectifs de vente au cours de l'année 
écoulée tandis que ses investissements et la concurrence 
d'enseignes à bas coûts et du commerce en ligne ont pesé sur son 
bénéfice. 
    Le groupe suédois, numéro deux mondial du secteur derrière 
l'espagnol Inditex  ITX.MC , propriétaire de Zara, a précisé 
jeudi que ses ventes en ligne représentaient désormais entre 25% 
et 30% de son chiffre d'affaires global sur certains marchés 
matures. Il a dit s'attendre à ce qu'elles connaissent une 
croissance annuelle d'au moins 25%. 
    "H&M a, pour la première fois, fournit des informations sur 
ses ventes en ligne qui devraient être l'objet de nombreuses 
discussions aujourd'hui", a commenté Morgan Stanley. 
     Le groupe suédois a néanmoins souligné que le niveau élevé 
de ses stocks à l'entame du deuxième trimestre et des ventes 
inférieures à ses attentes l'avaient conduit à amplifier les 
rabais sur ses vêtements. Cette tendance devrait se poursuivre 
sur le trimestre en cours. 
    "Les ventes au Royaume-Uni, en Scandinavie et en Europe de 
l'Est ainsi que sur nombre de nos marchés de croissance ont été 
bonnes. Elles ont été cependant plus difficiles sur plusieurs de 
nos marchés importants comme les Etats-Unis, la Chine, les 
Pays-Bas et la Suisse", a dit le directeur général Karl-Johan 
Persson. 
    H&M prédit une croissance de ses ventes en monnaie locale de 
7% sur un an en juin, ce qui est inférieur à la prévision 
moyenne des analystes, qui anticipent 8%. 
 
 (Anna Ringstrom et Helena Soderpalm; Bertrand Boucey pour le 
service français) 
 

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