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Gestion-Volte-face des flux sur les ETFs en actions chinoises

Reuters17/07/2015 à 12:24
    PARIS, 17 juillet (Reuters) - Les fonds indiciels cotés 
(ETFs) spécialisés sur les actions chinoises ont enregistré des 
dégagements massifs sur la semaine au 15 juillet après une 
collecte record la semaine précédente, montre une étude de Bank 
of America Merrill Lynch Global Research publiée vendredi. 
    Les fonds dédiés aux actions des pays émergents ont subi 6,8 
milliards de rachats nets sur la période dont 5,3 milliards pour 
les seuls fonds en valeurs chinoises, selon cette étude qui 
reprend des données d'EPFR Global, une société de recherches 
spécialisée dans le suivi des flux de souscription des grandes 
sociétés de gestion internationales.  
    Ces derniers avaient enregistré une collecte record de 13 
milliards la semaine précédente alors que les autorités 
chinoises multipliaient les mesures de soutien à leurs marchés 
boursiers en chute libre de la mi-juin au 8 juillet. 
    Les fonds actions toutes catégories confondues ont 
enregistré des entrées nettes de 8,3 milliards sur la semaine au 
15 juillet dont 5,2 milliards sur les fonds actions américaines, 
5,0 milliards sur les fonds actions japonaises et 3,0 milliards 
sur les fonds actions européennes. 
    Les fonds obligataires ont engrangé 1,1 milliard de collecte 
nette, les fonds spécialisés sur les obligations à haut 
rendement enregistrant leur première semaine de collecte nette 
en six semaines. 
    Ni les rebondissements des négociations sur la dette grecque 
ni la forte correction des Bourses chinoises, ni la perspective 
d'un défaut de Porto Rico n'ont remis en cause la "grande 
rotation" des produits de taux vers les actions, amorcée fin 
mai-début juin après le rapport sur l'emploi aux Etats-Unis pour 
le mois de mai qui avait rassuré les investisseurs sur la 
solidité de la reprise aux Etats-Unis, relèvent les auteurs de 
l'étude. 
    Ils soulignent que depuis cette date, les rachats nets 
totalisent 24 milliards sur les fonds obligataires et 26 
milliards sur les fonds monétaires pour 48 milliards d'entrées 
nettes sur les fonds actions.  
     
     
Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de fonds 
(en milliards de dollars): 
 
 
 
                      Semaine au 15/07         2015 
    Actions               +8,3               +31,93 
    Obligataires          +1,1              +104,13 
    Monétaires           -21,84              -88,44 
    Matières premières     nd                 +8,05 
Sources : BAML, Global Investment Strategy, EPFR Global 
 
 (Marc Joanny, édité par Jean-Michel Bélot) 
 

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