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GENFIT : recul de la trésorerie à 108,9 millions d'euros à fin mars
AOF13/05/2021 à 08:44

(AOF) - Au 31 mars 2021, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de Genfit s'élevaient à 108,9 millions d'euros, contre 252,0 millions d'euros au 31 mars 2020 et 171, millions d'euros au 31 décembre 2020.

La baisse de trésorerie sur le trimestre tient compte notamment du rachat par la société biopharmaceutique d'une partie des obligations convertibles en actions (OCEANEs) en janvier 2021 pour un montant de 47,5 millions d'euros ainsi que les frais associés à la renégociation de la dette convertible (conseils bancaires, honoraires d'avocats, coûts d'organisation des assemblées générales...) dont le montant s'est élevé à 2,9 millions d'euros TTC, et dont une part significative a été décaissée au 31 mars 2021.

Genfit a rappelé vouloir réduire de plus de 50% son rythme de consommation de trésorerie d'ici 2022 par rapport à ce qu'il était avant les résultats de la phase 3 RESOLVE-IT. Elle compte ainsi à passer d'un rythme de plus de 110 millions par an avant les résultats de la phase 3 RESOLVE-IT à une consommation de l'ordre de 45 millions en 2022.

L'année 2021 devrait être une année de transition en matière de consommation de trésorerie d'exploitation, de l'ordre de 75 millions d'euros (hors opération de rachat partiel des OCEANEs ayant mobilisé un montant de trésorerie de 47,48 millions d'euros1) principalement en raison du reliquat des dépenses et des sommes restant à décaisser liées aux opérations de clôture de RESOLVE-IT, ainsi que des coûts accompagnant le plan de réduction des effectifs.

Le chiffre d'affaires des trois premiers mois de 2021 s'élève à 1 millier d'euros contre 102 milliers d'euros pour la même période en 2020. Le chiffre d'affaires des trois premiers mois de 2020 a résulté principalement de prestations de services rendues à Terns Pharmaceuticals dans le cadre du contrat de licence et collaboration pour les besoins de ses essais cliniques.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Les points forts de la valeur

- Société biopharmaceutique créée en 1999 à Lille et Cambridge, numéro 1 mondial de l'expertise des récepteurs nucléaires et du développement des thérapies et diagnostics des maladies cardiométaboliques (diabète, dyslipidémies, etc.) et des désordres associés type hépatite stéatosique non-alcoolique (NASH en anglais)  ;

- Portefeuille décliné en 5 grands programmes : le GFT505 ou elafibranor, dans la NASH, 2 programmes de biomarqueurs sur le diabète de type 2, un programme sur les dérèglements du rythme circadien  associés au diabète de type 2, un programme sur les dérèglements du système immunitaire touchant le foie et/ou les intestins, un programme sur les mécanismes de fibrose touchant le foie et/ou les intestins : un ensemble de cibles fait l'objet d'un programme de validation pharmacologique ;

- Chiffre d'affaires de 102 000 euros  fin mars 2020, tiré des prestations de services Terns Pharmaceuticals ;

- Brevetage et protection jusque fin 2035 du GFT505 contre la NASH et les maladies hépatiques pour l'Europe et les Etats-Unis ;

- Capital éclaté depuis l'introduction au Nasdaq, avec un repli de la part des actionnaires historiques -management et employés (6,06 %) et Université de Lille 2 (2,09 %), Jean-François Mouney étant président du conseil d'administration et Pascal Prigent directeur général ;

- Trésorerie tendue face aux défis de l'entreprise, de l'ordre de 252 M€  fin mars.

=/ Enjeux/=

- Forte progression du marché des maladies diabétiques de type 2, liées à l'obésité, et des maladies NASH (2O millions d'adultes concernés aux Etats-Unis) ;

- Stratégie visant à transformer la société de biotechnologique à biopharmaceutique intégrée ;

. Société engagée dans la recherche, les licences de crédit innovation assurant la totalité du chiffre d'affaires ;

- Stratégie environnementale fondée sur le traitement des déchets infectieux de l'activité et sur la réduction de la consommation de gaz et électricité ;

- Valorisation fondée sur le pipeline de médicaments et sur les accords de commercialisation, d'où la forte sanction subie fin mai.

=/ Défis /=

- Année 2020 marquée par l'échec de la phase 3 de l'elafibranor Fibrosis (Resolve-it), annoncé la mi-mai ;

- Impacts des 1ères décisions sur la nouvelle orientation stratégique :

                  - arrêt des essais de phase 3 de Resolve-IT dans la NASH,

                  - accélération des 2 programmes phares : l'elafibranor dans la PBC et le déploiement                  commercial de la technologie propriétaire NIS4(TM) dans le diagnostic de la NASH ;

- Poursuite du programme NIS4 (prise de sang diagnostiquant la présence de la NASH) dont la dérivation et la validation ont été publiés en août par le Lancet ;

- Impact de la pandémie : la suspension de tous les essais de phase 1 et des recrutements de patients.

D'excellentes perspectives pour le secteur

Selon Moody's le chiffre d'affaires du secteur devrait progresser de 4 à 6 % en 2021, contre 2 à 4 % prévus initialement.

Les cinq premiers fabricants de vaccins (Pfizer-BioNTech, Moderna, AstraZeneca, Novavax et Johnson & Johnson) devraient fortement bénéficier de cette croissance, même si des incertitudes existent sur les capacités de production. Les fabricants de traitements (Gilead, Eli Lilly et Regeneron notamment) ne devraient pas être en reste.

A côté des opportunités existent également des menaces au rang desquelles figurent les baisses de prix potentielles, en particulier aux États-Unis, premier marché mondial. La montée en puissance des biosimilaires (génériques des médicaments biologiques) devrait également contribuer à tirer les prix vers le bas.

Valeurs associées

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