GB-La BoE avertit sur la complaisance des marchés sur les taux

information fournie par Reuters •02/05/2019 à 15:41

 (Actualisé avec citations de Carney)
    LONDRES, 2 mai (Reuters) - Le gouverneur de la Banque
d'Angleterre (BoE) a prévenu jeudi que les investisseurs
sous-estimaient sa capacité à durcir les conditions monétaires
en fonction de l'évolution des discussions sur le Brexit après
que le comité de politique monétaire de l'institution a maintenu
inchangés les taux directeurs. 
    La banque d'Angleterre a dit qu'il y avait peu de risque
immédiat à attendre une clarification sur les conséquences d'une
sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne pour l'économie et
les neufs membres de son comité de politique monétaire se sont
unanimement prononcés pour le maintien du taux de base à 0,75%. 
    Mais son gouverneur Mark Carney a clairement averti les
investisseurs qu'ils étaient trop laxistes sur le rythme auquel
la banque centrale pourrait être amenée à renouer avec la hausse
des taux pour freiner la stimulation dont bénéficie l'économie
britannique grâce à de très faibles taux depuis plus d'une
décennie. 
    "Il n'y a pas assez de hausses (de taux) au vu de la courbe
actuelle pour être en phase avec notre mandat", a-t-il déclaré à
des journalistes. 
    Cette prise de position de la Banque d'Angleterre sur le
besoin de hausses des taux à l'avenir tranche avec le biais
accommodant de la Réserve fédérale américaine ou de la Banque
centrale européenne, qui ont interrompu leur trajectoire de
normalisation.
    La banque centrale a relevé son estimation de croissance
pour le premier trimestre à 0,5%, au lieu de la hausse de 0,2%
qu'elle anticipait en février, en expliquant que les entreprises
ont constitué des stocks en prévision de la sortie de l'Union
européenne.
    Pour le deuxième trimestre, elle prévoit en revanche un
ralentissement à +0,2%.
    Sa prévision de croissance pour l'ensemble de 2019 passe de
1,2% à 1,5%, celle pour 2020 de 1,5% à 1,6% et celle pour 2021
de 1,9% à 2,1%.
    "La trajectoire sous-jacente du PIB semble être légèrement
plus forte que ce qui était précédemment anticipé, tout en
restant légèrement inférieure au potentiel", écrit la BoE dans
son communiqué de politique monétaire.
    La sortie du Royaume-Uni de l'UE, initialement programmée
pour le 29 mars, a été reportée le mois dernier au 31 octobre,
sauf si le Parlement vote un accord plus tôt.
    Ce report supprime le risque immédiat d'un Brexit sans
accord, dont la menace planait sur la précédente réunion
monétaire de mars, mais prolonge une période d'incertitude
dommageable pour les entreprises britanniques.
    De ce fait, certains indicateurs économiques, comme les
enquêtes auprès des entreprises, sont plus difficiles à
interpréter, a noté la BoE, qui pour sa part continue
d'anticiper une transition en douceur.
    Avant les annonces de jeudi, les économistes interrogés par
Reuters s'attendaient en moyenne à un maintien des taux
directeurs jusqu'au début 2020 - quand le gouverneur de la BoE
Mark Carney passera le relais à un successeur - et les marchés
financiers ne situaient qu'à 35% la probabilité d'un
resserrement cette année.  BOEWATCH 
    La BoE n'a relevé ses taux qu'à deux reprises depuis la
crise financière de 2008, en novembre 2017 et en août 2018.
    "Le comité continue de juger (...) qu'une poursuite du
resserrement de la politique monétaire sur l'horizon de
prévision, à un rythme progressif et d'une portée limitée,
serait appropriée", lit-on dans le communiqué.
    La livre sterling a accru ses gains en réaction au
relèvement des prévisions de croissance mais a rapidement effacé
son avance, tout comme l'indice FTSE-100 de la Bourse de
Londres.

 (David Milliken et Andy Bruce, Véronique Tison et Marc Joanny
pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)