Bienvenue sur le nouveau Boursorama. Découvrez tout ce qui a changé
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Conserver cet article pour le lire plus tard

Fermer

Ce service est réservé aux clients et membres de Boursorama.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Fourpoints IM : La vague de fusions-acquisitions arrive en Europe

Kiidline30/07/2015 à 12:48

Depuis quelques trimestres nous observons un flux continu d'opérations de fusions et acquisitions sur les marchés. Il nous semble que le contexte actuel est particulièrement favorable pour ces opérations, et que les entreprises devraient continuer à privilégier des stratégies de croissance externe plutôt que d’opérer d’importantes dépenses d’investissement. Ce mouvement devrait donc continuer et bénéficier notamment aux sociétés européennes.

En effet, parmi les cibles potentielles, les sociétés européennes sont aujourd’hui particulièrement intéressantes, notamment pour des groupes américains. Les entreprises du vieux continent, confrontées à une croissance atone depuis la sortie de crise de 2008 et un euro fort, ont été contraintes de se restructurer en profondeur et abordent la période actuelle avec des bilans assainis, une base de coûts allégée et un levier opérationnel considérable.

D'un point de vue plus opportuniste, le "timing" pour une acquisition est particulièrement bon : le cycle économique commence tout juste à se retourner en Europe, les taux d'intérêt restent très bas, le dollar est fort et les multinationales américaines ont des dizaines de milliards de trésorerie bloquées en Europe, qu’elles ne peuvent rapatrier.

Les sociétés de taille moyenne ont toutes les qualités requises pour être des cibles potentielles : un positionnement de leader mondial, sur des marchés de niche à fortes barrières à l'entrée et à forte croissance. De plus, les valorisations de ces sociétés sont très en retard, ce qui renforce significativement leur attrait! Il n'est ainsi pas étonnant de voir arriver certains prédateurs souhaitant renforcer leurs activités en Europe : dans la santé, Cyberonics a choisi de se marier avec Sorin, dans l'automobile, ChemChina lancera prochainement une O.PA. sur Pirelli, et dans les biens d'équipement, Schneider fusionne son activité software avec celle d'Aveva, et prend le contrôle de 53% du capital de l'anglais.

A présent, c'est au tour de l'américain Wabtec, #2 mondial dans les équipements ferroviaires, d'annoncer son intention de racheter le français Faiveley, #3 mondial, pour une valeur d'entreprise d'environ 1,7Md€, au prix de 100 euros par action, soit une prime de plus de 40% par rapport au cours du 24/7, veille de l'annonce d'OPA. Ce projet donnera ainsi naissance à l'un des leaders mondiaux des équipements ferroviaires, qui bénéficiera d'un portefeuille d'activité renforcé et équilibré, tant en termes de segments (45% dans le fret et 55% dans le transport passager) que de marchés (50% en Amérique du Nord, 30% en Europe et 20% en Asie-Pacifique).

Ces opérations de fusions-acquisitions ne sont pas le critère premier pour investir dans un titre mais valident à notre sens l'attrait des sociétés leaders mondiaux.


par Marie de Mestier, analyste-gérante, Eric Fourrier et Julien Chehowah, gérants de FOURPOINTS Euro Global Leaders


FOURPOINTS IM est une société de gestion entrepreneuriale agréée par l’AMF en France et enregistrée auprès de la CSSF au Luxembourg et de la SEC aux États-Unis. Ses encours sont gérés à travers une gamme ciblée de fonds actions ouverts et de mandats institutionnels. Avec environ un milliard de dollars d’actifs sous gestion, FOURPOINTS IM développe trois stratégies principales : les actions américaines, européennes et technologiques. Basée à Paris, FOURPOINTS IM et sa société sœur new-yorkaise FOURPOINTS AM font partie de Philippe Group, créé en 1931, et travaillent en étroite collaboration.


Contact Presse :

Muriel Faure
FOURPOINTS IM
mfaure@fourpointsim.com
Tel : 01 40 28 16 50

 

Mes listes

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer

Note d'information importante

Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.