Bienvenue sur le nouveau Boursorama. Découvrez tout ce qui a changé
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Conserver cet article pour le lire plus tard

Fermer

Ce service est réservé aux clients et membres de Boursorama.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Fitch prévoit une consolidation du secteur de la gestion d'actifs

Reuters18/10/2012 à 19:14

par Alexandre Boksenbaum-Granier

PARIS (Reuters) - Fitch Ratings s'attend à une consolidation de l'industrie européenne de la gestion d'actifs, confrontée à une concentration des flux, une concurrence internationale accrue et à une demande des clients de plus en plus sophistiquée.

Depuis cinq ans, les encours restent relativement stables en Europe, autour de 18.000 milliards de dollars (13.739 milliards d'euros), le rebond des marchés en 2009 et 2010 ayant compensé les sorties liées à la crise.

En revanche, une partie des sorties liées à la crise investies dans l'immobilier et les produits bancaires n'est pas encore revenue dans l'industrie même s'il existe quelques poches de croissance comme le Royaume-Uni, la Suisse et les institutionnels allemands, a relevé l'agence de notation lors d'une conférence.

"Les sociétés de gestion ne peuvent plus échapper à une remise en question importante de leur activité", a déclaré lors de la conférence Aymeric Poizot, responsable de la zone Europe, Moyen-Orient Afrique gestion d'actifs chez Fitch Ratings.

Ce dernier a souligné qu'en décembre 2011, les encours des fonds investissant en dehors de l'Europe avaient dépassé ceux des gestions investissant domestiquement. En outre, sur les trois dernières années, 75 à 80% des flux se sont concentrées vers dix sociétés de gestion.

ACQUISITIONS OU RACHATS D'ÉQUIPES

L'intensification de la réglementation s'accompagne également de coûts d'adaptation pour le secteur.

Dans ce contexte, les sociétés de gestion doivent accroître leur compétitivité en adaptant leurs ressources et leur taille. Elles ne doivent pas hésiter à fermer un fonds qui enregistre des mauvaises performances, à fusionner plusieurs fonds en augmentant leur masse critique, à accroître leurs efforts commerciaux et à s'adapter aux standards internationaux pour améliorer leur référencement, estime Fitch.

"Cela ne peut passer que par des acquisitions ou des rachats d'équipes", a observé Aymeric Poizot.

Un point de vue partagé par Patrick Rivière, directeur général de La Française AM, qui a souligné la réduction des marges dans le secteur au cours d'une table ronde organisée lors de la conférence de Fitch.

"L'industrie française est en fort décalage par rapport à l'industrie européenne en matière de marges (...) Le ratio marge brute sur encours baisse d'un à deux point de base par an", a-t-il noté.

"Si jusqu'à présent on a surtout assisté à des rationalisations de gamme ou des rationalisations internes, face au pincement significatif des marges, (...) on devrait assister à une accélération des rapprochements entre entités de toutes tailles", a-t-il déclaré.

Tout en relevant des différences considérables selon les acteurs, les zones géographiques ou les types de classes d'actifs, Philippe Morel, associé chez Boston Consulting Group a de son côté nuancé l'idée d'une consolidation du secteur à travers des acquisitions.

"On pourrait imaginer des rapprochements, mais dans la gestion d'actifs les rapprochements sont toujours difficiles. La gestion d'actifs ce n'est pas l'industrie automobile, ce n'est pas l'acier. Ce sont des rapprochements d'hommes, des rapprochements d'équipes et souvent cela se passe mal", a-t-il rappelé lors de la même table ronde.

Et ce dernier d'ajouter: "ce que je vois plus (...) ce sont des reprises d'équipes pour compléter les expertises".

Natixis Global Asset Management a ainsi annoncé mardi l'acquisition de la société de gestion McDonnell Investment Management et prévoit de lancer un nouveau produit d'obligations municipales début 2013, la filiale de Natixis enrichissant ainsi son offre dans les produits de taux et les obligations municipales.

Edité par Jean-Michel Bélot

Mes listes

valeur

dernier

var.

1.174 +0.04%
0.175 0.00%
5.892 -1.17%
20.67 -2.41%
22.8 +0.75%

Les Risques en Bourse

Fermer

Note d'information importante

Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.