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Europe/PMI-Coup de frein à la croissance industrielle en zone euro
Reuters21/09/2018 à 10:29

    BERLIN/PARIS/LONDRES, 21 septembre (Reuters) - Principaux
résultats provisoires des enquêtes Markit auprès des directeurs
d'achat en Europe:
    
    * ZONE EURO - L'INDICE PMI FLASH MANUFACTURIER AU PLUS BAS
DEPUIS DEUX ANS
    LONDRES - La croissance de l'activité économique a encore
ralenti en septembre en zone euro mais un sous-indice mesurant
l'optimisme des entreprises s'est légèrement amélioré après être
tombé en août à son plus bas niveau depuis près de deux ans,
montrent les premiers résultats de l'enquête mensuelle de Markit
auprès des directeurs d'achats de la région.
    Même si le ralentissement est un peu plus marqué que prévu,
la croissance de l'activité demeure solide et les entreprises
ont pu augmenter leurs prix, un bon point pour la Banque
centrale européenne (BCE) au moment où elle s'apprête à rompre
avec la politique monétaire ultra-accommodante en vigueur depuis
plus de dix ans.
    Le rapport d'IHS Markit souligne les divergences entre
l'industrie et les services, l'indice PMI des directeurs
d'achats du secteur tertiaire ressortant en hausse à 54,7 en
première estimation alors qu'il était attendu inchangé à 54,4. 
    Au contraire, l'indice manufacturier a touché un creux de
deux ans de 53,3 en septembre contre 54,6 en août et 54,4
attendu. Il est en deçà de la totalité des prévisions des
économistes mais reste nettement au-dessus de la barre des 50
qui sépare croissance et contraction.
    Le sous-indice mesurant la production, qui entre dans le
calcul de l'indice composite, est tombé à 52,8 contre 54,7, au
plus bas depuis mai 2016.
    "On se demande donc combien de temps le secteur des services
pourra soutenir sa forte croissance en l'absence d'un secteur
manufacturier dynamique, alors même qu'il y a tant de sociétés
des services qui dépendent des industriels", dit Chris
Williamson, chef économiste d'IHS Markit.
    La croissance des nouvelles commandes a également nettement
ralenti, ce qui est un mauvais présage pour le quatrième
trimestre. L'indice qui la mesure ressort à un plus bas de 25
mois à 51,4 contre 53,0. 
    L'indice PMI composite, qui a reculé à 54,2 en septembre
contre 54,5 (consensus: 54,4), laisse anticiper une croissance
de 0,5% au troisième trimestre, selon Chris Williamson, alors
qu'une enquête Reuters la donne à 0,4%.
    Un sous-indice composite de la production future a progressé
à 61,9 après un creux de 23 mois à 61,6 en août. 
    Les sociétés de services ont continué à embaucher à la même
cadence soutenue qu'en août, avec un sous-indice stable à 53,3,
au plus haut depuis octobre 2007. 
    
    * ALLEMAGNE - INDICE PMI COMPOSITE EN BAISSE À 55,3
    BERLIN - La croissance du secteur privé allemand a ralenti
un peu plus que prévu en septembre, un regain d'activité
inattendu dans les services n'ayant pas suffi à compenser un net
ralentissement dans l'industrie.
    L'indice composite des directeurs d'achats (PMI), qui
regroupe les secteurs secondaire et tertiaire, a reculé à 55,3
en première estimation contre 55,6 en août. Les économistes
interrogés par Reuters anticipaient un ralentissement un peu
moins prononcé, avec un indice de 55,4 en moyenne.
    Ce baromètre de l'évolution de l'activité des entreprises
privées demeure toutefois bien au-dessus de la barre des 50 qui
sépare croissance et contraction.
    La croissance manufacturière a ralenti à son rythme le plus
bas depuis plus de deux ans, l'indice tombant à 53,7 contre 55,9
(consensus: 55,7).
    Le sous-indice des commandes à l'exportation est tombé en
deçà de 50 pour la première fois depuis juillet 2015 et les
directeurs d'achats ont revu leurs prévisions de production à la
baisse. 
    "Le secteur des services a dû faire tout le travail en
septembre alors que l'industrie a enregistré sa pire performance
depuis août 2016", a commenté Phil Smith, économiste d'IHS
Markit. 
    "Les nouvelles commandes industrielles ont pratiquement
stagné car les ventes à l'exportation ont baissé pour la
première fois depuis plus de trois ans", ajoute-t-il.
    "La baisse des commandes en souffrance du secteur
manufacturier laisse penser que les capacités sont enfin
parvenues à couvrir la demande; il y a donc une bonne
probabilité que le rythme des créations d'emplois dans
l'industrie faiblisse dans les mois qui viennent".
    Au contraire, les services ont affiché une croissance
inattendue, leur indice ressortant à 56,5 contre 55,0 en août,
alors que les économistes le prévoyaient inchangé.
    Les sociétés de services ont continué à embaucher à une
cadence inédite depuis près de 11 ans et leurs anticipations se
sont encore améliorées.
    
    * FRANCE - LA CROISSANCE DE L'ACTIVITÉ DU PRIVÉ SE TASSE 
    PARIS - La croissance de l'activité dans le secteur privé a
ralenti plus fortement que prévu en septembre en France après sa
légère accélération du mois d'août, atteignant un plus bas
depuis fin 2016 à l'entame du troisième trimestre, selon la
version préliminaire des indices IHS Markit.
    L'indice PMI flash composite, qui combine des éléments des
indices des services et du secteur manufacturier, s'est établi à
53,6 ce mois-ci après 54,9 en juillet, en deçà des prévisions
des économistes interrogés par Reuters, qui l'attendaient à 54,7
en moyenne.
    Ce tassement, alimenté par un ralentissement de la
progression de l'activité à la fois dans le secteur
manufacturier et dans celui des services, le porte à un plus bas
depuis décembre 2016, même s'il se maintient au-dessus du seuil
de 50 distinguant croissance et contraction de l'activité, qu'il
dépasse sans discontinuer depuis juillet 2016.
    L'indice des services a reculé à 54,3 en septembre, après
55,4 en août, alors que les économistes tablaient sur une baisse
moins marquée et l'attendaient à 55,2 en moyenne.  
    
    

 (Jonathan Cable à Londres, Paul Carrel à Berlin et Yann Le
Guernigou à Paris; Véronique Tison et Wilfrid Exbrayat pour le
service français, édité par Marc Angrand)
 

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