Eurofins scientific, plus forte baisse du SBF120 à la mi-séance du mardi 7 février 2023
information fournie par AOF07/02/2023 à 12:10
(AOF) - Eurofins scientific (-4,10% à 68,16 euros)
Le spécialiste de l'analyse biologique recule nettement ce matin, après avoir signé une des pires performances du CAC 40 en 2022. Le titre reste en baisse de quelque 25% sur un an
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- 1 er mondial, créé en 1987, de la bio-analyse intervenant dans les services biopharmacologiques, les produits alimentaires, les tests environnementaux, les diagnostics cliniques, les tests pour consommateurs et l’offre de technologies de tests pour industriels;
- Montée en puissance internationale de l’activité, de 6,7 Mds€, généré par l’Europe pour 20 % des ventes et l’Amérique du nord pour 32 % ;
- Modèle d’affaires fondé sur le maillage des marchés par les laboratoires « spoke » de fourniture de tests simples et par les centres de compétence « hubs », sur l’innovation, sur la croissance externe et sur la propriété des actifs immobiliers ;
- Capital contrôlé par la famille fondatrice Martin (33 % du capital et plus de 50 % des droits de vote), Gilles Martin étant directeur général ;
- Bilan solide avec une dette nette stable de 2,6 Mds€, soit un effet de levier de 1,5 à fin juin.
Enjeux
- Stratégie de croissance : 3 piliers : l’autonomie des entités opérationnelles – 900 laboratoires dans 54 pays, l’innovation et la pénétration du marché asiatique / objectif financier : pour 2023, revenus de 6,55 Mds€ et bénéfice opérationnel de 1,58 Md€ et, pour 2024, revenus de 7,25 Mds€ et bénéfice opérationnel de 1,75 Md€ ;
- Stratégie d’innovation intégrée au modèle d’affaires : partenariats anciens et solides avec les institutions de recherche, donnant un avantage concurrentiel : étendue des bases de données BioPrint / support technologique LIMS au réseau de laboratoires et accompagnement des start-up (201 en vingt ans) / renforcement de la cybersécurité ;
- Stratégie environnementale visant la neutralité carbone pour 2025 via : la généralisation de la mesure des émissions générées par chacun des sites / le recours aux crédits carbone, la participation au fonds Livelihood Carbon / la gestion circulaire ;
- Retombées du partenariat de la filiale américaine Viracor avec les universités Cornell et Stanford ;
- Légitimité scientifique et stratégique forte et portefeuille de + 300 000 méthodes d’analyse.
- Activité en grande partie résiliente (75% des revenus, hors Covid) et fortes barrières à l’entrée.
Défis
- Activité marquée par une forte saisonnalité, avec des débuts d’année poussifs et sensibilité aux conditions climatiques rigoureuses;
- Confirmation de la montée en puissance des marchés asiatiques, de la biopharmacie, des diagnostics in vitro, des sciences de la vie ;
- Ruptures dans les chaînes d’approvisionnement en Europe compensées par l’activité de test Covid ;
- Intégration des 33 acquisitions réalisées au 1 er semestre ;
- Après une hausse de 4,3 % du chiffre d’affaires, relèvement des objectifs 2022 d’un chiffre d’affaires de 6,7 Mds€ (dont 600 M€ liés au Covid), d’un revenu d’exploitation de 1,6 Md€ et d’un autofinancement libre de 900 M€.
En savoir plus sur le secteur "pharmacie"
Perte de vitesse de la recherche européenne
La recherche européenne perd du terrain face à la recherche américaine et chinoise. En vingt ans, la part de l'Europe a chuté de 41 % à 31 % dans la R&D mondiale. La part de la Chine a, elle, bondi de 1 % à 8 %. Quant aux Etats-Unis, qui ont supplanté l'Europe, en 2001 ils ne consacraient que 2 milliards d'euros par an de plus que l'Europe à la R&D, alors que désormais cet écart atteint 25 milliards ! Certains experts accusent les autorités européennes de ne pas avoir déployé des politiques efficaces. Il aurait ainsi fallu mieux cibler le financement de la recherche pharmaceutique via le programme " Horizon 2020 ". La France n'arrive qu'en dix-huitième position dans le financement européen en dépit de la qualité de sa recherche. A contrario les Etats-Unis concentrent les financements sur Boston et quelques centres d'excellence.
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