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EUROFINS SCIENTIF

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EUROFINS SCIENTIFIC : Eurofins poursuit son momentum de croissance au T3 2010 avec un résultat net en hausse de 93%

Actusnews08/11/2010 à 08:00

8 novembre 2010

Eurofins a enregistré une solide croissance de son chiffre d'affaires consolidé de près de 8% et de son résultat brut d'exploitation* de 52% au troisième trimestre 2010, en progression cumulée d'environ 6% et 64% respectivement sur les neuf premiers mois de l'année. Les gains de productivité réalisés grâce aux efforts de réorganisation accélérés et à son programme d'investissement sur cinq ans ont permis à Eurofins d'être bien positionné pour reprendre un momentum de croissance et commencer à améliorer ses marges opérationnelles. Le Groupe reste focalisé cette année sur l'achèvement de son programme de réorganisation interne de façon à bénéficier pleinement de la reprise graduelle de la croissance économique mondiale, des tendances positives observées sur le marché de la bioanalyse et d'une structure opérationnelle entièrement rationalisée à partir de 2011.

Tableau synthétique des résultats d'Eurofins

en millions d'euros T3 2009 T3 2010 % +/- NM 2009 NM 2010 % +/-
Chiffre d'affaires consolidé 163,1 175,4 7,6% 468,1 494,0 5,5%
EBITDA** normalisé***  27,5 34,5 25,7% 59,2 74,6 25,9%
Marge d'EBITDA normalisé 16,8% 19,7% 290 pb 12,7% 15,1% 240 pb
EBITDA  22,5 30,3 34,7% 49,4 65,2 32,0%
Marge d'EBITDA 13,8% 17,3% 348 pb 10,5% 13,2% 265 pb
Résultat brut d'exploitation normalisé 18,0 24,0 33,7% 30,8 43,8 42,1%
Résultat brut d'exploitation 13,0 19,7 52,4% 21,0 34,4 64,0%
Résultat net 5,9 11,4 93,2% 3,0 15,8 426,7%
Flux de trésorerie dégagé par les activités d'exploitation, après impôts 15,6 19,0 22,2% 27,4 38,3 39,7%

T3 : troisième trimestre ; NM : neuf premiers mois de l'exercice

Les résultats clefs du Groupe au T3/ sur les NM 2010 ont été les suivants :

- Chiffre d'affaires consolidé de 175,4 M€ en hausse de 8% au T3 2010 par rapport au T3 2009, en ligne avec l'inflexion positive de la croissance soutenue constatée lors du trimestre précédent. Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois s'est élevé à 494,0 M€, en croissance de 6% par rapport à la même période de l'an dernier. La croissance organique a atteint 5% au T3 2010 et 4% sur les NM 2010 ;

- EBITDA en hausse de 35% à 30,3 M€ au T3 2010, soit une augmentation de la marge d'EBITDA de 348 points de base, malgré l'impact résiduel des coûts non récurrents/ de réorganisation. Retraité de ces derniers, l'EBITDA normalisé (avant coûts non récurrents/ de réorganisation mais incluant les pertes opérationnelles des start-ups) s'est élevé à 34,5 M€ au T3 2010, soit une marge de 19,7%, pour  27,5 M€ et 16,8% respectivement au T3 2009. Sur les NM 2010, l'EBITDA a atteint 62,5 M€, soit une marge de 13,2%, pour 49,4 M€ et 10,5% respectivement aux NM 2009 ;

- Augmentation du Résultat brut d'exploitation de 52% à 19,7 M€ au T3 2010 pour 13,0 M€ au T3 2009, et de 64% sur les NM 2010 (à 34,4 M€ pour 21,0 M€ sur les NM 2009). Le résultat brut d'exploitation normalisé a progressé également de manière sensible de 30,8 M€ sur les NM 2009 à 43,8 M€ aux NM 2010 ;

- Résultat net de 11,4 M€ au T3 2010, en progression de 93% par rapport à 5,9 M€ au T3 2009. Sur les NM 2010, celui-ci a atteint 15,8 M€, soit un quintuplement par rapport à 3,0 M€ sur les NM 2009. A noter que le Groupe a réalisé ces performances en dépit des coûts liés d'une part, au développement de son réseau de laboratoires incluant les 15 start-ups dans les régions économiques en forte croissance et d'autre part, des coûts non récurrents issus du programme de réorganisation d'un montant d'environ 10 M€ sur les NM 2010, comprenant l'impact des activités non poursuivies ;

- Dette nette de 197 M€ au 30 septembre 2010 représentant 0,90x les fonds propres et 1,8x l'EBITDA normalisé, soit une réduction notable par rapport aux niveaux à fin septembre 2009 de 0,94x et 2,3x respectivement. Le Groupe conserve une position de dette financière nette confortable par rapport aux limites maximales de ses covenants fixées respectivement à 1,5x les fonds propres et 3,5x l'EBITDA normalisé.

- Flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation après impôts en hausse de 40% à 38,3 M€ sur les NM 2010 (27,4 M€ aux NM 2009). La sortie nette de trésorerie**** du Groupe a été réduite significativement de 18,1 M€ sur les NM 2009 à 5,4 M€ aux NM 2010. Avant l'impact des décaissements liés au programme de réorganisation (14,5 M€ sur les NM 2010 pour 9,6 M€ aux NM 2009), le flux de trésorerie disponible**** a atteint 9,1 M€ par rapport à une sortie nette de trésorerie de 8,5 M€ sur la même période l'an dernier.

Au cours du troisième trimestre 2010, Eurofins a poursuivi son momentum de croissance, enregistrant une progression des ventes de près de 8% à 175,4 M€, largement comparable au rythme de croissance du T2 2010. Par ailleurs, la croissance organique a atteint 5 % au T3 2010 et 4% sur les NM 2010, une performance conforme également à la croissance organique du trimestre précédent. Le pôle d'analyses alimentaires poursuit l'amélioration de ses performances opérationnelles, bénéficiant d'une solide croissance sur la plupart de ses segments de marché grâce à la hausse soutenue des volumes à l'approche du pic saisonnier au T4. Le rebond d'activité des analyses environnementales constaté au T2 2010 s'est poursuivi au cours du troisième trimestre et devrait continuer également au T4, compte tenu de la nécessité pour les industriels et les collectivités publiques de mener à bien leurs programmes de contrôles avant le début de la saison hivernale. Les performances du pôle pharmacie montrent une inflexion favorable du carnet de commandes et de manière générale du nombre de nouveaux projets en développement. Dans l'ensemble, la forte croissance du chiffre d'affaires est conforme à l'amélioration graduelle de l'activité économique mondiale, mais elle illustre également la capacité du Groupe à profiter pleinement de la reprise économique en tirant parti de ses positions de marché.

La forte progression des marges au cours du troisième trimestre, ainsi que sur les NM 2010, démontre la capacité d'Eurofins à générer des gains de productivité grâce au programme d'agrandissement et de modernisation de ses laboratoires sur les cinq dernières années et aux efforts de réorganisation accélérés sur les 24 derniers mois destinés à rationaliser son réseau de laboratoires et sa structure de coûts. Ces investissements commencent à porter leurs fruits au T3 2010 avec une marge d'EBITDA de 17,3% soit le niveau le plus élevé depuis 2006, malgré les pertes liées au développement rapide du réseau de laboratoires (15 start-ups) et l'impact résiduel des coûts non récurrents liés à la réorganisation et aux activités non poursuivies.

Les dépenses d'exploitation ont atteint 145,2 M€, en hausse de 3% par rapport au T3 2009, soit un rythme inférieur de moitié à la croissance du CA sur la même période. Les coûts non récurrents liés au programme de réorganisation ont atteint 4,3 M€ au troisième trimestre et 9,4 M€ sur les NM 2010. Comme indiqué précédemment, le Groupe s'engage à finaliser son programme de réorganisation en 2010. En effet, dans le cadre de son processus budgétaire annuel, la Direction d'Eurofins contrôle étroitement l'avancement des mesures engagées en vue de finaliser son programme dans les délais prévus. Le programme de réorganisation d'Eurofins en Norvège, finalement validé par les autorités de la concurrence après un long examen à l'issue incertaine, sera mis en œuvre au T4 2010. Le regroupement des activités norvégiennes devrait contribuer à une amélioration durable des marges à partir de l'année prochaine. Les coûts non récurrents additionnels éventuels liés à cette nouvelle consolidation devraient être aussitôt compensés par l'effet saisonnier favorable des ventes au T4. Cette stratégie prudente devrait contribuer à une progression régulière des marges et une amélioration de la rentabilité à partir de 2011.

L'amélioration de la rentabilité du Groupe se reflète également à travers le renforcement de son bilan. La trésorerie s'est élevée à 105 M€ à fin septembre 2010 (50 M€ au 30/09/2009), après avoir procédé au remboursement de dettes bancaires bilatérales pour un montant d'environ 50 M€, lignes de crédit qui restent cependant disponibles et consolident la capacité d'endettement du Groupe. A fin septembre 2010, la dette nette s'élevait à 197 M€, représentant 0,90x les fonds propres et 1,8x l'EBITDA normalisé, soit une réduction notable sur les quatre derniers trimestres par rapport aux niveaux à fin septembre 2009 de 0,94x et 2,3x respectivement.

Les efforts consacrés par le Groupe en vue d'améliorer sa rentabilité continuent de se traduire par un accroissement des flux de trésorerie. La croissance des ventes conjuguée à l'amélioration des marges a entraîné une progression de 22% du flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation après impôts au T3 2010 (à 19,0 M€ pour 15,6 M€ au T3 2009), représentant un flux de trésorerie disponible de 6,6 M€ au T3 2010, supérieur de 11% à celui du T3 2009. Sur les neuf premiers mois de l'année, le flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation après impôts a augmenté de 40% par rapport aux NM 2009 à 38,3 M€. L'augmentation du flux de trésorerie d'exploitation conjuguée à la stabilité du niveau des dépenses d'équipement, a permis de réduire significativement la sortie nette de trésorerie de 18,1 M€ sur les NM 2009 à 5,4 M€ aux NM 2010, ceci en dépit des décaissements liés au programme de réorganisation dont l'essentiel affecte les flux de trésorerie de l'exercice en cours comme prévu. Retraités de ces derniers (14,5 M€ sur les NM 2010 pour 9,6 M€ aux NM 2009), le flux de trésorerie disponible a atteint 9,1 M€ sur les NM 2010, comparé à une sortie nette de trésorerie de 8,5 M€ aux NM 2009.

Les solides performances du T3 2010 montrent que le vaste programme d'investissement sur les cinq dernières années et les retombées positives du programme de réorganisation accélérée sur les 24 derniers mois commencent à porter leurs fruits. Le Groupe doit encore finaliser ces développements internes et contrôle assidûment les mesures de réorganisation engagées afin d'assurer l'achèvement de son programme de rationalisation à la fin de cette année. Pour le dernier trimestre 2010, le Groupe s'attend au minimum à maintenir le bon niveau de rentabilité atteint au T3 2010.

Les vastes programmes d'investissement et de modernisation engagés permettent à Eurofins d'être bien positionné pour tirer parti des facteurs de croissance séculaires sur les segments de marché où il opère. La réduction des coûts non récurrents liés à la finalisation de son vaste programme de réorganisation d'une part, et la diminution sensible des pertes liées aux start-ups d'autre part, devraient permettre au Groupe d'accroître mécaniquement ses marges à partir de 2011 indépendamment de toute augmentation du chiffre d'affaires. Les investissements destinés à bâtir un réseau de grands laboratoires ultramodernes renforcent la position du Groupe parmi les leaders mondiaux, tandis que les efforts de réorganisation mis en œuvre contribueront à soutenir progressivement et durablement sa rentabilité. En conséquence, et comme l'illustrent les résultats des deux derniers trimestres, le Groupe est en ordre de marche pour autofinancer sa croissance organique future  dans la mesure où la priorité donnée à l'amélioration de la rentabilité commence à se matérialiser notamment par une génération de flux de trésorerie disponible en hausse significative.

* Résultat brut d'exploitation : EBIT avant charges non décaissables liées aux options de souscription d'actions (O.S.), dépréciation des goodwills et amortissement d'actifs incorporels liés aux acquisitions.

** EBITDA : résultat d'exploitation avant dotation aux amortissements, charges non décaissables liées aux options de souscription d'actions (O.S.), dépréciation des goodwills et amortissement d'actifs incorporels liés aux acquisitions.

*** normalisé : présentation avant coûts non récurrents/ de réorganisation mais incluant les pertes des start-ups.

**** Flux (sortie nette) de trésorerie disponible : flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation après impôts diminué des flux de trésorerie dégagés par les opérations d'investissement (hors acquisitions), des intérêts décaissés et du coupon versé aux détenteurs de l'instrument hybride.

La version intégrale du rapport d'activité des neuf premiers mois de 2010 incluant les états financiers consolidés et les annexes sur les comptes intermédiaires est disponible sur notre site à l'adresse suivante : http://www.eurofins.com/fr/informations-financieres/rapports-financiers.aspx

Pour plus d'informations, vous pouvez consulter www.eurofins.com ou contacter :

Relations investisseurs                                                   

Tél.: +32-2-769 7383                                                     

E-mail: ir@eurofins.com

A propos d'Eurofins :

Eurofins Scientific - un leader global de la bio-analyse

Eurofins Scientific est une société franco-allemande du secteur des sciences de la vie spécialisée dans la prestation de services analytiques pour des clients issus de nombreux secteurs incluant l'industrie pharmaceutique, alimentaire et l'environnement. 

Avec un effectif d'environ 8 000 personnes, un réseau de plus de 150 laboratoires répartis dans 30 pays et un portefeuille riche de plus de 40 000 méthodes d'analyse permettant de valider la traçabilité, l'authenticité, l'origine, la sécurité, l'identité et la pureté des substances biologiques et de nombreux produits, le Groupe investit afin d'offrir à ses clients des services analytiques de grande qualité, avec des résultats fiables et rapides ainsi que des prestations de conseil par des experts hautement qualifiés.

Le Groupe Eurofins est le leader mondial sur le marché de l'analyse agro-alimentaire et figure parmi les premiers prestataires globaux sur les marchés de l'analyse des produits pharmaceutiques et de l'environnement. Le Groupe a l'intention de poursuivre une stratégie de développement qui repose sur l'élargissement de ses technologies et de sa présence géographique. Par des programmes de R&D et par acquisitions, le groupe intègre les derniers développements technologiques qui lui permettent d'offrir à ses clients un ensemble de solutions analytiques sans équivalent sur le marché, ainsi que la gamme la plus complète de méthodes d'analyse.

Un des acteurs internationaux les plus innovants du secteur, Eurofins est idéalement positionné pour satisfaire les exigences de qualité et de sécurité toujours croissantes de ses clients et des organismes de réglementation à travers le monde.

Les actions d'Eurofins Scientific sont cotées sur la bourse de Paris (ISIN FR0000038259). Elles sont accessibles également à Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne via NYSE Euronext (Reuters EUFI.PA, Bloomberg ERF : FP).

Avertissement important :

Ce communiqué contient des informations à caractère prévisionnel et des estimations qui comportent des facteurs de risque et d'incertitude. Ces données prévisionnelles et ces estimations représentent l'opinion de la Direction d'Eurofins Scientific à la date de ce communiqué. Elles ne représentent pas une garantie de performances futures et les éléments prévisionnels qui sont décrits peuvent ne pas se produire. Eurofins Scientific décline toute intention ou obligation d'actualiser l'une quelconque de ces informations prévisionnelles et de ces estimations. Toutes les déclarations et estimations sont établies sur la base des données qui sont à la disposition de la Société à la date de cette publication, mais leur validité ne peut être garantie.

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