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EURAZEO va devenir actionnaire majoritaire du courtier en épargne et retraite, Premium
information fournie par AOF18/03/2021 à 10:44

(AOF) - Eurazeo, à travers sa filiale Eurazeo PME, annonce la signature d’un accord d’exclusivité aux termes duquel Eurazeo investirait en qualité d’actionnaire majoritaire aux côtés des actionnaires actuels de groupe Premium, Montefiore Investment, les dirigeants (en particulier, Olivier Farouz, Laurent et Didier Zerbib, Benoît Jauvert) et principaux cadres du groupe ainsi que les partenaires mandataires indépendants - qui auront fait le choix de réinvestir dans le cadre de cette opération.

La réalisation de l'opération valoriserait le Groupe Premium à 290 millions d'euros. L'investissement d'Eurazeo PME devrait se situer aux alentours de 100 millions d'euros en fonction du niveau de réinvestissement des actionnaires actuels.

Fondé en 2000, Groupe Premium est le courtier indépendant français leader dans la distribution de solutions d'assurance vie et d'épargne retraite à destination du segment le plus dynamique du marché, celui des " Mass Affluent ".

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 66,7 millions d'euros en 2020, en augmentation de 28,5% par rapport à 2019, en dépit du contexte de crise sanitaire.

L'ambition commune d'Eurazeo PME, Montefiore Investment et de l'équipe dirigeante est d'accélérer la croissance de l'entreprise à travers la poursuite de l'expansion de son réseau et de son maillage territorial, une politique active de buy and build, avec des cibles déjà identifiées, et d'accompagner le développement du groupe sur les thématiques clés que sont la digitalisation, l'enrichissement de sa gamme de produits et le soutien à son engagement en matière d'ESG.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés 

- Société d'investissement mondiale de premier plan,  ;


-18,8 Mds d’actifs diversifiés dans un portefeuille de plus de 430 entreprises dont 12,5 Mds pour compte de tiers : 59 % dans le private equity, 21 % dans la dette privée, 14 % dans les mandats et fonds privés et 9 % dans l'immobilier ;

- 5 pôles d'activité : private equity avec Eurazeo Capital :(entreprises valorisées plus de 200 M€), Eurazeo PME '50 à 200 M€), EuroBrands (marques à potentiel international, Eurazeo Growth (entreprises technologiques au modèle d’affaires éprouvé) et Idinvest Venture (capital-innovation axé sur le digital), Idinvest Private Debt (PME et ETI européennes) , Idinvest Secondaires&Mandats (sélection, pour une centaine d'investisseurs, de fonds de private equity européen) et actifs immobiliers tangibles ;

- Modèle d'affaires, fondé sur une organisation tournée vers le soutien à la performance et sur des capitaux propres garantissant l'indépendance du groupe, avec 2 priorités : 
         

        - devenir la plateforme d’investissement de référence en Europe, chaque pôle d’investissement étant  n°1 sur son marché et dédié à la croissance internationale et l’innovation des sociétés  accompagnées,  
              

        - poursuivre la dynamique de levée de fonds ;

- Capital contrôlé par le « Pacte 2010 » regroupant les familles Bernheim, David-Weill, Guyot et Solages  (16,81 % et 22,86 % des droits de vote) et par JC Decaux holding (18,00 % et 24,72 %), Michel David-Weill étant président du conseil de surveillance de 15 membres et Virginie Morgon présidente du directoire ;

- Solidité du bilan : 5 Mds€ de capitaux propres consolidés, trésorerie nette de 587 M€ à fin juin, et ligne de crédit syndiquée de 1,5 Md€.

=/ Enjeux  /=

- Stratégie de croissance à l'international, via les partenariats (avec le fonds souverain chinois CIC) et la constitution de réseaux d'affaires locaux ;

- Stratégie d'innovation pilotée par un comité digital au sein du conseil de surveillance en charge d'accélérer l’intégration du digital dans les activités opérationnelles du Groupe, surveiller et analyser l’environnement digital et d’évaluer le risque cyber ;

- Stratégie environnementale redéfinie en 2020 visant le zéro émission nette en 2040 à partir de 3 engagements - positionnement sur les marchés à fort potentiel dans une économie bas carbone, intégration du coût du carbone dans la mesure de performance du cycle d’investissement, neutralité carbone en 2040- soumis à la validation de ScienceBased Targets ;

- Equilibre du portefeuille, aucune société ne représentant + 10 % de l'ANR et la part des sociétés cotées étant limitée à 4 %. ;

- Poursuite des acquisitions après Waterloo Sparkling Water, UTAC Ceram, DORC et EasyVista, 900 M€ ayant été investis au 1er semestre.

=/ Défis /=


- Valorisation liée aux marchés financiers et mesurée par l'actif net réévalué (70,7 € à fin juin), à comparer au cours de Bourse ;


- Impact de la pandémie : différent selon l'activité des sociétés en portefeuille :

                  - activités résilientes : 50% de l’ANR, production de biens essentiels, services digitaux en partie dans Eurazeo Capital, surtout dans Eurazeo Growth et gestion d’actifs,

                  - activités frappées conjoncturellement : 29 % de l’ANR, écoles d’hospitalité, parc de                  cliniques, immobilier résidentiel et commercial,
                

                  - activités directement impactées à redémarrage rapide : 11 % de l’ANR, sociétés liées à la      consommation ou à l’accueil du public,
               

                  - activités directement impactées à redémarrage progressif : 10 % de l’ANR, sociétés exposées            aux voyages et loisirs, à l’origine de 80 % de la perte de 390M€ au 1er semestre ;

- Réaction à la pandémie : économies de coûts, investissements, pour 150 M€, dans les sociétés digitales d'Eurazeo Growth, décalage des cessions et, si nécessaire, soutien temporaire aux participations ;

- Evolution du dossier Europcar Mobility Group, détenu à 29,8 %t ;

- Retour aux actionnaires : abandon du dividende 2019 et arrêt de la distribution d’1-pour-20 action gratuite remplacée par un dividende majoré de 10% pour les actionnaires détenant des titres au nominatif  depuis au moins deux ans
-

 Anticipations 2020 : opportunités d’acquisitions à partir du 2ème semestre, décalage de 6 à 9 mois dans les levées de fonds.

Valeurs associées

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