Bienvenue sur le nouveau Boursorama. Découvrez tout ce qui a changé
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Conserver cet article pour le lire plus tard

Fermer

Ce service est réservé aux clients et membres de Boursorama.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Edram argumente son tropisme pour les matières premières

Newsmanagers 20/05/2011 à 14:15
(NEWSManagers.com) - Avec le fonds d'actions Commosphere (FR0010701359) qui pesait 73,9 millions d'euros fin avril, Edmond de Rothschild Asset Management (Edram), se positionne résolument sur l'amont des matières premières. Compte tenu de l'évolution des marchés au fil des dernières semaines, il n'était pas inopportun que les deux gérants Emmanuel Painchault, directeur-adjoint, responsable de la gestion actions matières premières & infrastructures, et Raphaël Dubois, gérant actions matières premières & infrastructures, donnent un éclairage sur leur analyse de la situation.

On en retiendra principalement que les matières premières qui ne font pas l'objet de cotations, comme le minerai de fer, le charbon ou les terres rares n'ont pas baissé parce qu'elles ne prêtent pas le flanc à la spéculation comme les métaux cotés ou le pétrole. Autrement dit, la demande physique reste bonne et la prime de livraison demeure élevée, ce qui vaut aussi pour les métaux cotés pour lesquels le prix facial a " dévissé" , souligne Raphaël Dubois.
Concernant le gaz, " surapprovisionné" , les gérants comptent y revenir après l'accident de Fukushima et son incidence sur la demande nippone, mais sans être haussiers. En revanche, par prudence, le portefeuille a été allégé " à court terme" de son exposition à l'uranium (la société australienne Paladin Energy).
Sur le pétrole, Emmanuel Painchault note que les craintes du marché sont complètement justifiées. Dans un environnement où la demande augmentent et les stocks diminuent, les capacités additionnelles disponibles sont situées dans des zones politiquement fragiles.
L'énergie est le plus gros secteur du fonds avec 20 % pour les grandes sociétés intégrées (forte sous-exposition), 22 % pour celles spécialistes de l'exploration et la production ainsi que 14 % pour les services pétroliers (nettes surexpositions).
Les mines et métaux (cuivre, minerai de fer, charbon) représentent 26 % du portefeuille. En outre, le fonds Commosphère est positionné à 5 % sur la potasse, complétant ainsi l'exposition aux produits de base : il faut deux fois plus de cuivre dans une voiture à moteur hybride que pour un véhicule traditionnel et chaque éolienne exige entre 1 et 2 quintaux de terres rares.
Enfin, 10 % du fonds sont investis dans les sociétés aurifères. Malgré la forte hausse qui a pu être observée, les gérants constatent que les banques centrales ne vendent plus de métal jaune, qui peut servir de collatéral pour de la dette. D'autre part, des compagnies comme Goldcorp ou Newmont affichent des coûts de production très inférieurs au cours de l'or, et leurs marges ont été multipliées par 9 depuis la fin des années 90, de sorte qu'une revalorisation est justifiée.
Ces arguments (les aurifères valorisent un cours de l'or de 30 % sous le cours constaté du métal jaune) valent aussi pour le fonds Goldsphere (198 millions d'euros), lui aussi géré par Emmanuel Painchault et Raphaël Dubois.
A noter que, depuis leur lancement en 2008, les deux fonds surperforment leurs indices de référence, avec 24,44 % annualisés contre 21,05 % du FTSE Gold Mines (EUR) pour le Goldsphere lance le 30 septembre 2008, et 27,28 % contre 25,16 % contre un indice composite (60 % MSCI World Energy (NR) EUR) + 30 % MSCI World Material (NR° (EUR) + 10 % FTSE Gold Mines (EUR) pour le Commosphere.


info NEWSManagers

Mes listes

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer

Note d'information importante

Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.