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EDF mise sur 2018 pour atteindre son objectif de cash-flow
Reuters14/02/2017 à 19:35

    * L'Ebitda recule de 6,7% en 2016, point bas prévu en 2017 
    * EDF maintient son objectif de cash-flow positif pour 2018 
    * EDF résiste malgré une "cassure historique" en Europe-PDG 
    * Le titre cède moins de 1% 
 
 (Actualisé avec interview du PDG sur France Info) 
    par Benjamin Mallet 
    PARIS, 14 février (Reuters) - EDF  EDF.PA  a publié mardi 
des résultats 2016 pénalisés par la baisse des prix de marché de 
l'électricité et de sa production nucléaire en France mais le 
groupe estime que le rebond de ses performances en 2018 devrait 
lui permettre d'atteindre son objectif de flux de trésorerie 
(cash-flow) positif. 
    Cet indicateur, qui traduit la capacité de l'électricien 
public à financer ses investissements et le dividende versé à 
ses actionnaires, s'est établi à -1,6 milliard d'euros en 2016 
contre -2,1 milliards en 2015. 
    EDF, dont l'Etat détient 85,6% du capital, a aussi fait 
savoir que son bénéfice avant impôt, charges financières, 
dépréciation et amortissement (Ebitda) devrait atteindre 15,2 
milliards d'euros au moins en 2018. 
    Pour 2017, il confirme que l'Ebitda reculera à un niveau 
compris entre 13,7 et 14,3 milliards d'euros, sous l'effet 
notamment de la baisse des prix de marché en France et au 
Royaume-Uni. 
    "Cette année encore, EDF est rentable. Et pourtant, depuis 
bientôt 18 mois, nous faisons les frais de la cassure historique 
intervenue sur le marché de gros de l'électricité en Europe 
alors qu'au même moment notre exposition à ce marché de gros a 
triplé", a souligné son PDG Jean-Bernard Lévy, lors d'une 
conférence de presse. 
    "2017 est encore une année difficile (mais) devrait être le 
point bas de ce cycle ; et 2018, je m'y engage, sera l'année du 
rebond." 
    EDF a toutefois précisé que son objectif de cash-flow 
positif en 2018 après dividendes (hors projet du compteur 
"intelligent" Linky, nouveaux développements et cessions 
d'actifs) se comprenait notamment hors acompte sur dividende 
pour l'exercice concerné. 
    Sur RTL, Jean-Bernard Lévy a en outre jugé nécessaire que 
les tarifs "augmentent légèrement" en France pour permettre au 
groupe d'investir.  
    EDF a enregistré au titre de 2016 un résultat net courant de 
4.085 millions d'euros (-15,3%), un Ebitda de 16.414 millions 
(-6,7%) et un chiffre d'affaires de 71.203 millions (-5,1%), 
tandis que son résultat net part du groupe - pénalisé en 2015 
par d'importantes dépréciations d'actifs - a bondi de 140% à 
2.851 millions. 
     
    LE DIVIDENDE RESTE À PRÉCISER 
    Selon le consensus Thomson Reuters I/B/E/S, les analystes 
attendaient en moyenne un résultat net part du groupe de 3.152 
millions d'euros, un Ebitda de 16.132 millions et un chiffre 
d'affaires de 70.768 millions. 
    Interrogé sur franceinfo sur l'impact de l'arrêt de 
certaines centrales nucléaires pour des contrôles de sécurité, 
Jean-Bernard Lévy en a chiffré le coût entre 500 millions et un 
milliard d'euros. 
    "C'est certainement plusieurs centaines de millions d'euros. 
On pourrait donner une fourchette entre 500 millions et un 
milliard d'euros. C'est très difficile de faire les comptes", a 
déclaré le PDG d'EDF.  
    EDF propose de verser 2,1 milliards d'euros sous forme de 
dividende au titre de 2016, avec l'option maintenue d'un 
paiement en actions nouvelles, le montant du dividende par 
action devant être précisé lors de son augmentation de capital. 
    Toujours en matière de dividende, il prévoit de réduire son 
taux de distribution du résultat net courant, attendu entre 55% 
à 65% en 2017, 50% en 2018 et 45% à 50% au-delà. 
    En Bourse, le titre EDF limite son repli en milieu de 
journée (-0,74%) mais sous-performe l'indice sectoriel Stoxx des 
"Utilities" européennes  .SX6P  (+0,23%).  
    Confronté à de lourds investissements - dans le nucléaire 
français, l'EPR britannique d'Hinkley Point ou encore le rachat 
de l'activité réacteurs d'Areva  AREVA.PA  -, EDF envisage une 
augmentation de capital de 4 milliards d'euros, à laquelle 
l'Etat français s'est engagé à participer à hauteur de 3 
milliards, prévue d'ici à fin mars.   
    Le groupe prévoit toujours une optimisation de ses 
investissements nets (hors Linky, nouveaux développements et 
cessions d'actifs) de près de 2 milliards d'euros en 2018 par 
rapport à 2015, à un niveau de 10,5 milliards. 
    EDF continue également de viser une réduction de ses charges 
opérationnelles d'au moins 1 milliard d'euros en 2019 par 
rapport à 2015 et des cessions d'actifs d'environ 10 milliards à 
l'horizon 2020, déjà signées ou réalisées à hauteur de 6,7 
milliards. 
    Le groupe table en outre pour 2017 sur une production 
nucléaire en France comprise entre 390 et 400 térawatts-heure 
(TWh), après le faible niveau de 384 TWh (-7,9%) enregistré en 
2016 en raison des arrêts de plusieurs réacteurs pour des 
contrôles imposés par l'Autorité de sûreté nucléaire. 
         
    Le communiqué : 
    http://bit.ly/2leY490 
 
 (Edité par Dominique Rodriguez) 
 

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