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CREDIT AGRICOLE SA

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  • secteur

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Crédit agricole bride ses coûts pour protéger ses profits futurs

Reuters09/03/2016 à 10:00
    * Le groupe vise 7,2 mds de profits en 2019, Casa 4,2 mds 
    * Objectif de 900 mlns d'économies annuelles d'ici 2019 à 
Casa 
    * L'action en tête du CAC 40 mercredi matin 
 
 (Actualisé avec cours de Bourse, commentaires d'analystes) 
    par Julien Ponthus et Maya Nikolaeva 
    PARIS, 9 mars (Reuters) - Crédit agricole  CAGR.PA  a 
présenté mercredi un plan à horizon 2019 qui doit lui permettre, 
en dépit de conditions macro-économiques difficiles, d'augmenter 
d'environ 20% ses profits grâce notamment à un plan d'économies 
et à une accélération des synergies au sein du groupe. 
    "Dans un univers où les taux d'intérêts sont bas et où la 
croissance est faible, il n'y a pas d'autres solutions que de 
maintenir les coûts à un niveau très bas", a expliqué lors d'une 
conférence de presse le directeur général délégué Xavier Musca. 
    Trois semaines après avoir annoncé une restructuration de 18 
milliards d'euros de sa structure capitalistique, le groupe 
mutualiste espère, avec cette deuxième initiative, convaincre  
les marchés qu'il est dorénavant en ordre de marche avec une 
feuille de route stratégique crédible. 
    Crédit agricole et sa filiale cotée Casa ont pour objectif 
respectif d'atteindre 7,2 milliards et 4,2 milliards d'euros de 
résultat net part du groupe en 2019, contre 6,043 milliards et 
3,516 milliards réalisés en 2015. 
    Pour la filiale cotée, la barre sera d'autant plus haute à 
franchir qu'elle ne pourra plus compter sur les profits issus de 
sa participation dans les caisses régionales, que ces dernières 
sont en train de racheter.  
    Cette transaction intragroupe doit en effet avoir un impact 
négatif de 470 millions d'euros sur le résultat net de Casa.     
   
    Pour compenser cette perte, la filiale cotée du groupe 
entend notamment dégager 900 millions d'euros d'économies 
annuelles à l'horizon 2019.    
    Optimisation des dépenses informatiques, regroupement des 
achats, simplification de l'organisation : de nombreux chantiers 
seront lancés mais aucune donnée sur l'impact de ce plan en 
terme d'emploi n'a été pour l'heure fournie.  
    "C'est une bonne surprise", en terme de réduction de coûts, 
a commenté un analyste basé à Paris alors que l'action crédit 
agricole s'adjuge, avec une hausse de 1,70% à 9,97 euros, la 
meilleure progression du CAC 40  .FCHI  mais aussi de l'indice 
européen des banques  .SX7P .  
    "Les objectifs sont en ligne avec le nouvel environnement 
réglementaire et de marché", a pour sa part estimé Gildas Surry 
de la société de gestion Axiom.     
    Afin de satisfaire les attentes des investisseurs, Casa, 
dont le retour sur capitaux propres tangibles est fixé à plus de 
10% pour 2019, promet un dividende régulier équivalent à 50% des 
profits et dorénavant payé 100% en cash à partir de 2016. 
    Pour accélérer la croissance des revenus, la filiale cotée 
de la banque mutualiste veut multiplier les synergies 
commerciales en vendant davantage ses produits d'épargne, 
d'assurance ou de services aux entreprises, aux clients des 
caisses régionales.  
    La banque d'investissement sera aussi mise à contribution 
via une réduction de la voilure en faveur d'activités peu 
gourmandes en capital et à même de générer plus de commissions. 
    Casa souhaite aussi réserver les crédits, devenus peu 
profitable en eux-mêmes, aux grandes entreprises qui utilisent 
aussi ses services dans des domaines à plus forte valeur 
ajoutée.     
     
    "PRUDENCE STRUCTURELLE" 
    Pour la direction de Crédit agricole, ce nouveau plan 
stratégique, concentré sur le coeur de métier de son modèle de 
"banque universelle de proximité" doit marquer une nouvelle 
étape de l'histoire récente du mutualiste. 
    Ce dernier s'était lancé dans les années 2000 dans une phase 
d'expansion et d'internationalisation à coup d'acquisitions pas 
toujours heureuses, notamment en Grèce, un cycle brutalement 
interrompu en 2008 par la crise financière. 
    Contraints durant les dernières années à réduire 
drastiquement le bilan et à sortir de différents métiers et  
zones géographique, les dirigeants estiment être revenus à l'ADN 
du mutualiste, notamment à une "prudence structurelle".  
    Cette dernière s'exprime notamment par l'objectif de 
renforcer la solvabilité financière en faisant passer le ratio 
core equity tier one du groupe de 13,7% en 2015 à 16% en 2019. 
    Concentré sur sa croissance organique sur les marchés 
français et italien, le Crédit agricole ne laisse la porte 
ouverte à des acquisitions que dans les seuls domaines de la 
gestion d'actifs et de la banque privée. 
    A l'inverse, le groupe pourrait se désengager de pays jugés 
non stratégiques dans lequel il lui reste des activités.  
    Crédit agricole compte néanmoins investir lourdement en 
interne avec un plan de 7,7 milliards d'euros, qui servira 
notamment à financer la digitalisation de la banque.  
    Une dernière étape reste encore à franchir pour achever la 
mue en cours : la réorganisation de l'organe central, 
actuellement logé au sein de Casa, dans une nouvelle structure 
de tête pour l'ensemble du groupe. 
    Le directeur général Philippe Brassac a précisé durant la 
conférence de presse organisée mardi soir que si le projet 
faisait toujours sens à terme, la priorité actuelle allait à la  
simplification capitalistique. 
    Cette opération est néanmoins contestée par certains 
porteurs de certificats d'investissement des caisses régionales 
qui veulent aussi pouvoir revendre leurs parts au même 
conditions que Casa.  
     
    Voir aussi :  
    Crédit agricole-Opération simplification pour calmer les 
marchés  ID:nL8N125W0GD  
 
 (Julien Ponthus, édité par Jean-Michel Bélot) 
 

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