1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

CNP Assurances : un changement d'actionnaires sans OPA ?
Cercle Finance26/02/2019 à 13:22

(CercleFinance.com) - L'année 2019 devrait être celle du remaniement du tour de table d'un des grands assureurs de la cote française, CNP Assurances, dont la Poste devrait sous peu devenir le premier actionnaire à la place de la Caisse des dépôts. Sans qu'une OPA ne soit prévue pour les minoritaires.

Depuis le printemps 2017, l'action du premier assureur de personnes de France se traite dans la zone des 20 euros, ce qui est son cours actuel et correspond à une capitalisation de près de 14 milliards d'euros.

Inchangé depuis des années, le tour de table devrait évoluer. Pour l'heure, il est largement contrôlé par un pacte d'actionnaires historiques liant l'État français, la Caisse des dépôts, la Banque postale, le groupe BPCE, un 'pacte' valable jusqu'à la fin de 2019.

Ses principaux membres : d'abord la Caisse des dépôts, avec 40,9% du capital de CNP Assurances, puis Sopassure, holding rassemblant la Banque postale et BPCE, avec 36,2%, et enfin l'Etat, avec 1,1%. Autant dire que les titres dispersés dans le public dépassent à peine les 20% du capital.

Or le gouvernement projette de constituer un grand groupe public de bancassurance, et c'est d'ailleurs l'un des objets de la loi Pacte (plan d'action pour la croissance et la transformation des entreprises). Il passerait par des échanges de participations : grosso modo, la Caisse des dépôts apporterait ses actions CNP Assurances à la Poste, en vue de renforcer l'offre intégrée de La Banque postale.

Ce qui modifierait par ricochet le capital de la Poste, dont la Caisse des dépôts deviendrait le premier actionnaire avec un peu plus des deux tiers du capital, devant l'Etat qui serait dilué et détiendrait le solde, soit un peu moins de 33%.

Mais alors que deviendront, dans ce scénario, les actionnaires minoritaires de CNP Assurances, société dont l'indépendance opérationnelle serait entamée ? L'idée serait de considérer l'apport de la participation de la Caisse des dépôts, établissement public s'il en est, comme un simple reclassement de titres, ce qui n'entraînerait donc pas l'obligation de lancer une OPA sur la totalité du capital de CNP Assurances, selon les dérogations possibles.

Reste à savoir ce que décidera l'Autorité des marchés financiers. A suivre.

EG

Valeurs associées

Euronext Paris -1.00%

Cette analyse a été élaborée par Cercle Finance et diffusée par BOURSORAMA le 26/02/2019 à 13:22:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer