Bienvenue sur le nouveau Boursorama. Découvrez tout ce qui a changé
  1. Aide
    1. Espace client
    2. Connexion
Accès membre Boursorama

Erreur d'authentification

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Mot de passe oublié ?

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Chypre doit refonder son économie sur un socle incertain

Reuters03/04/2013 à 21:12

L?AVENIR ÉCONOMIQUE DE CHYPRE VA SE CONSTRUIRE SUR DES BASES INCERTAINES

par Jan Strupczewski

BRUXELLES (Reuters) - La restructuration du secteur bancaire chypriote, condition au versement des dix milliards d'euros dont le pays a besoin, va contraindre Nicosie à changer de modèle économique, une mission dont l'échec pourrait conduire la troïka à la solution qu'elle s'efforce d'éviter: signer un nouveau chèque.

En échange des dix milliards d'euros que la zone euro et le Fonds monétaire international (FMI) doivent lui verser sur les trois ans à venir, Nicosie s'est engagée à réduire de moitié la taille de son secteur bancaire et à ponctionner les gros épargnants pour renflouer les banques autorisées à survivre.

Au vu du poids du secteur bancaire dans l'économie (9,2% du produit intérieur brut, 5,1% des emplois en 2012 selon Eurostat), cette cure d'amaigrissement forcée aura un impact marqué sur l'ensemble de l'économie.

Le protocole d'accord conclu avec la zone euro prévoit une contraction de près de 8% du PIB cette année et de 3% supplémentaires l'an prochain, avant un retour à la croissance en 2015 que nombre d'économistes jugent optimiste.

"La nature du sauvetage a empiré les choses. Cela me conduit déjà à prédire que, comme en Grèce, nous allons assister à des révisions en série de la croissance et donc des besoins de financement du pays", explique Nick Kounis, d'ABN Amro.

Au-delà de la remise en question d'un modèle financier qui visait avant tout à attirer les capitaux étrangers, l'ensemble des secteurs de l'économie, tourisme en tête, ne peuvent que souffrir des retombées de la crise des dernières semaines et du plan de sauvetage.

"Je ne vois aucun nouveau modèle pour l'économie, je prévois une contraction de plus de 10% du PIB de Chypre sur les trois ans à venir", dit Christoph Weil, économiste de Commerzbank.

"Les investisseurs ne reviendront pas à Chypre avant plusieurs années à cause de l'expérience des banques, je ne vois pas qui déposerait de l'argent dans les banques chypriotes, et cela ne changera pas au cours des années à venir."

La chute du PIB aura bien sûr des conséquences à l'étranger: le président de la principale fédération patronale grecque a estimé mercredi que la crise chypriote pourrait aggraver la récession en Grèce cette année, à hauteur d'un point de PIB.

L'expérience grecque, justement, incite à s'interroger sur la fiabilité des hypothèses économiques concernant Chypre, à commencer par celle du retour à la croissance dans deux ans seulement.

L'INCERTITUDE, UN HANDICAP DE PLUS

Consciente de l'ampleur de la tâche, la Commission européenne, comme elle l'avait fait pour la Grèce, a constitué une équipe d'experts censée trouver de nouvelles idées pour relancer l'économie chypriote.

Mais le temps presse car les mesures de contrôle des flux de capitaux appliquées par Nicosie depuis la réouverture des banques la semaine dernière freinent déjà l'activité.

"La grande peur, c'est que le système bancaire chypriote ne soit pas en mesure de jouer correctement un rôle d'intermédiaire financier pour l'économie, ce qui aurait un impact défavorable supplémentaire sur la croissance", estime Zsolt Darvas, économiste du cercle de réflexion Bruegel.

L'économie de Chypre repose avant tout sur les services puisque l'industrie manufacturière ne représente qu'environ 6% du PIB, l'agriculture 2,3% et la construction 6,2%.

Les transports, l'hôtellerie-restauration et le commerce détail pèsent 23% du PIB et emploient un tiers de la population active. Le secteur public représente 22% de l'activité, l'immobilier 11,6%.

Par ailleurs, Nicosie fonde beaucoup d'espoir sur les réserves de gaz naturel découvertes au large de ses côtes, une ressource qui pourrait être exploitée à partir de 2018. Bruxelles et Nicosie croient aussi au potentiel de développement du tourisme et travaillent déjà à améliorer l'attractivité de l'île dans ce domaine.

Mais en réalité, aucun secteur ne semble en mesure de croître assez vite pour compenser la chute d'activité annoncée du secteur financier.

"L'incertitude sur l'avenir tend par elle-même à étouffer l'activité", explique Nick Kounis, d'ABN Amro. "Qui viendrait investir à Chypre aujourd'hui ?"

Certains experts prédisent donc que Chypre sera encore en récession en 2015, voire au-delà, ce qui pourrait conduire Nicosie à demander un prêt supplémentaire à ses bailleurs de fonds, une démarche que la zone euro veut éviter et que l'Allemagne et ses alliés du Nord pourraient refuser.

Un haut responsable de la zone euro associé à la préparation du plan d'aide à Chypre assure que les hypothèses économiques sont suffisamment pessimistes.

"Tout le monde voulait un plan suffisamment crédible dès le départ, qui n'aura pas besoin d'être révisés tous les six mois, et pour le moment, le programme tient toujours", a-t-il dit.

Marc Angrand pour le service français, édité par Nicolas Delame


Mes listes

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer

Note d'information importante

Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.