Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Votre compte a été clôturé.

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Pour des raisons de sécurité et pour continuer à accéder à votre espace membre, nous vous remercions de bien vouloir valider votre compte membre en cliquant sur le lien suivant : Je valide mon compte membre
Vous allez recevoir un email à l'adresse indiquée lorsque vous aviez créé votre compte.
Cliquez ensuite sur le lien présent dans le mail. Vous pourrez alors de nouveau accéder à votre compte membre.
Si vous n'avez pas reçu cet email, contactez-nous

Un email de confirmation vient de vous être adressé.

  • 8 caractères minimum

  • 1 majuscule

  • 1 minuscule

  • 1 chiffre

  • 1 caractère spécial

  • Différent de votre pseudo

  • Les deux mots de passe sont identiques

Mot de passe oublié ?

Bénéficiez gratuitement de fonctionnalités et de services additionnels. Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Carrefour renforce sa présence au Brésil en rachetant Grupo Big à Walmart
AOF24/03/2021 à 15:43

(Crédits photo : Wikimedia Commons -  )

(Crédits photo : Wikimedia Commons - )

(AOF) - Carrefour (+1,46% à 14,97 euros) se hisse en tête du CAC 40 après l'annonce du rachat par sa filiale brésilienne de Grupo Big Brasil, le troisième acteur de la distribution alimentaire au Brésil, auprès de Advent International et Walmart. Cette opération s'effectue sur la base d'une valeur d'entreprise de 7 milliards de reals brésiliens, soit environ 1,1 milliard d'euros, et sera réalisée à 70% en numéraire et à 30% via des actions Carrefour Brésil nouvellement émises.

A l'issue de la transaction, le Groupe Carrefour détiendra environ 67,7% de Carrefour Brésil (contre 71,6% aujourd'hui), Península Participações 7,2% et Advent International et Walmart conjointement 5,6%, via des filiales.

Présent au Brésil depuis 1995, Grupo Big exploite un réseau multiformat de 387 magasins et a réalisé un chiffre d'affaires TTC de 24,9 milliards de reals et un Ebitda ajusté de 928 millions en 2020. A titre de comparaison, Carrefour Brésil, présent dans le pays depuis 1975, exploite 489 magasins et a réalisé un chiffre d'affaires TTC de 74,7 milliards de reals et un Ebitda ajusté de 5,6 milliards.

Les deux groupes réunis affichent ainsi un chiffre d'affaires TTC combiné d'environ 100 milliards de reals, opèrent 876 magasins et emploient environ 137 000 collaborateurs.

Cette acquisition renforce donc la présence de Carrefour Brésil sur ce marché au potentiel de croissance important. Elle lui permettra d'offrir aux consommateurs brésiliens une gamme élargie de produits et de services à des prix plus compétitifs, et étendra sa présence dans des régions où le groupe a une pénétration limitée, telles que le nord-est et le sud du pays.

L'opération permet également à Carrefour Brésil de se développer dans ses formats traditionnels, notamment le Cash & Carry (enseigne Maxxi) et l'hypermarché (enseignes BIG et BIG Bompreço), et d'étendre sa présence dans des formats dans lesquels il a une présence plus limitée, en particulier les supermarchés (enseignes Bompreço et Nacional) et la proximité (enseigne TodoDia).

De plus, Carrefour Brésil opèrera sur un nouveau segment de marché avec le format Sam's Club, via un accord de licence avec Walmart. Ce modèle commercial premium, unique et très rentable, repose sur un système d'adhésion, avec plus de 2 millions de membres.

Enfin, l'acquisition de Grupo Big offre un potentiel de synergies significatif dès la première année. Des synergies qui se renforceront progressivement pour atteindre une contribution nette à l'Ebitda de 1,7 milliard de reals brésiliens (environ 260 millions d'euros) additionnels en base annuelle, 3 ans après la réalisation effective de la transaction.

Ces synergies comprennent notamment les gains liés à une hausse de la densité commerciale et à l'alignement des marges, les revenus liés à l'offre de services financiers de Banco Carrefour au nouveau périmètre de magasins, l'accélération de la croissance de l'offre digitale, ou encore l'optimisation des coûts centraux et des coûts indirects, ainsi qu'à une meilleure efficacité logistique.

Jefferies s'est réjoui ce matin de l'annonce de cette opération. Le broker estime que la réorientation vers une offre commerciale plus performante de Carrefour Brésil et le rattachement d'une offre de crédit à la consommation peut certainement combler une grande partie du delta de rentabilité entre les deux groupes.

De plus, leur complémentarité limite les risques d'opposition des autorités réglementaires et le mode de financement semble être être un moteur important pour les actionnaires de Carrefour, ajoute Jefferies.

Valeurs associées

Euronext Paris +1.38%
NYSE -0.43%

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 24/03/2021 à 15:43:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste

valeur

dernier

var.

Les Risques en Bourse

Fermer