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BOURSE-TF1 chute, nervosité sur le contrat Free et Netflix (actualisé)

Reuters03/04/2018 à 15:48
 (Actualisé avec éléments sur Netflix et EuropaCorp)
    PARIS, 3 avril (Reuters) - Le titre TF1  TFFP.PA  accuse
mardi le plus fort repli du SBF 120  .SBF120  sur fond
d'actualité défavorable pour le groupe de télévision avec
l'arrivée à échéance du contrat de diffusion avec Free et la
menace que pourraient représenter les projets du géant américain
des contenus Netflix  NFLX.O  en France.
    A 15h46, l'action recule de 6,71% à 10,29 euros, quand le
SBF 120 perd 0,11%. Le titre retombe ainsi à un plus bas depuis
plus d'un an, accusant un repli de plus de 23% depuis un point
haut atteint fin novembre.
    Graphiquement, le titre a rompu le seuil de 10,7 euros qui
lui avait servi de support ces dernières séances pour retomber
vers les 10 euros. 
    "Je pense que le titre continue de subir le contrecoup de
ses mauvaises relations avec Canal+ et Free", explique un trader
en poste à Paris. 
    TF1 est engagé dans un bras de fer pour le renouvellement de
ses accords de distribution avec les opérateurs télécoms, le
premier groupe de télévision privée en France réclamant une
rémunération en contrepartie de la distribution de ses chaînes
gratuites (TF1, TMC, LCI, TFX et TF1 Series).
    Après de nombreux mois de négociations, le groupe a trouvé
un terrain d'entente avec Bouygues Telecom (Bouygues  BOUY.PA ),
SFR (Altice  ATCA.AS ) et Orange  ORAN.PA . Mais le conflit
reste ouvert avec Free, la filiale d'Iliad  ILD.PA .
    Or, le contrat de diffusion entre TF1 et Free s'arrêtait au
31 mars. TF1 a indiqué mardi que ses chaînes continuaient pour
l'heure d'être diffusées par l'opérateur.
    La diffusion des chaînes TF1 avait été coupée le mois
dernier par Canal+ dans le cadre d'un conflit similaire sur la
rémunération réclamée par TF1. Elle a été rétablie depuis mais
les deux groupes ne sont toujours pas parvenus à un accord.
  
    
    UNE CONCURRENCE DE NETFLIX ?
    Selon Conor O'Shea, analyste chez Kepler Cheuvreux, le titre
TF1 réagit également aux spéculations concernant un éventuel
rachat de la société de production cinématographique EuropaCorp
 ECP.PA  par Netflix.
    Selon Les Echos, le groupe américain serait proche d'un
accord avec Luc Besson et les autres actionnaires du studio
français en vue d'un rachat.
    Contacté par Reuters, le groupe de production et de
distribution a déclaré qu'il ne "confirmait pas ces rumeurs de
presse".
    "Comme dit par communiqué de presse le 23 janvier et répété
le 2 février, EuropaCorp répète qu'en effet des discussions ont
lieu avec plusieurs partenaires potentiels industriels et/ou
financiers", explique la société dans une déclaration transmise
par email.
    "Néanmoins, EuropaCorp répète qu'à ce jour, EuropaCorp n'est
entré en exclusivité avec aucun des partenaires potentiels en
question".
    Personne n'était joignable dans l'immédiat chez Netflix pour
un commentaire.
    Le titre EuropaCorp s'envole mardi de 27,98% à 2,47 euros.
    Un rachat d'EuropaCorp permettrait à Netflix d'augmenter sa
production de contenus en langue française alors que la
faiblesse du catalogue a pénalisé les performances du groupe
américain depuis son lancement en France en 2014.
    "Même si je pense que la réaction sur le titre TF1 est
exagérée, cela constitue un signal des intentions de Netflix sur
les marchés en langue française", estime Conor O'Shea.
    A Paris, l'autre groupe de télévision privée M6  MMTP.PA 
recule de 1,82%, tandis que Vivendi  VIV.PA , maison-mère de
Canal+, cède 0,43%. 
    Selon l'analyste de Kepler Cheuvreux, il est également
possible que certaines positions acheteuses sur TF1 et vendeuses
sur Mediaset  MS.MI  se débouclent après l'annonce de l'accord
de partage de contenus entre le groupe italien et la filiale
locale du britannique Sky  SKYB.L .  
    Le titre Mediaset bondit mardi de 7,1% à Milan et l'action
Sky avance de 2% à Londres.
    L'analyste évoque aussi l'impact des mouvements de grève en
France, "qui rendent toujours inquiets les investisseurs
internationaux", et qui peut peser sur des titres comme TF1, une
valeur exposée à la macroéconomie.
    A la Bourse de Paris, le titre Air France-KLM  AIRF.PA 
(-4,28%) accuse aussi l'un des plus forts replis du SBF 120
alors que la compagnie aérienne est confrontée mardi à un
mouvement de grève à l'appel de l'intersyndicale de la compagnie
Air France.    

 (Blandine Hénault et Alan Charlish, édité par Gwénaëlle Barzic)
 

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