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BOURSE-LVMH grimpe après un nouveau semestre supérieur aux attentes
Reuters25/07/2018 à 10:41

    PARIS, 25 juillet (Reuters) - Le titre LVMH  LVMH.PA 
profite mercredi à la Bourse de Paris de la publication de
résultats semestriels supérieurs aux attentes, une fois encore
portés par le succès la division mode-maroquinerie.
    A 10h36, l'action du numéro un mondial du luxe gagne 1,88% à
306,75 euros, signant l'une des plus fortes progressions de
l'indice CAC 40  .FCHI , en hausse de 0,22%.
    Le groupe LVMH a annoncé mardi soir une hausse de 10% de son
chiffre d'affaires semestriel à 21,75 milliards d'euros, en
ligne avec les 21,67 milliards du consensus d'Inquiry Financial
pour Reuters.  
    La division mode-maroquinerie a vu sa croissance organique
atteindre 16% sur six mois, soutenue par la marque Louis
Vuitton. 
    Alors que des inquiétudes ont émergé concernant l'évolution
de la demande chinoise, liées notamment à la baisse de la Bourse
de Shanghai, du yuan et des prix de l'immobilier, Jean-Jacques
Guiony, le directeur financier du groupe, a précisé n'avoir
constaté "aucun fléchissement de la demande pour Vuitton".
    "L'absence d'impact à ce jour de ces indicateurs chinois et
les remarques de Jean-Jacques Guiony  ...  devraient être un
soulagement pour le marché", estiment les analystes de JPMorgan
qui relèvent leur prévision de bénéfice par action annuel de 9%
à la faveur d'un semestre bien meilleur qu'attendu. 
    La banque américaine se dit très impressionnée par le bond
de rentabilité des activités dans les montres et la joaillerie
comme dans les parfums et cosmétiques, "deux divisions dans
lesquelles LVMH gagnait des parts de marché par rapport à ses
concurrents mais dont la rentabilité restait à la traîne".
    Du côté de Jefferies, les analystes saluent la constance des
résultats. LVMH a atteint "de nouveaux sommets et a démontré une
capacité impressionnante à monétiser l'élan favorable",
écrivent-ils.
    L'intermédiaire est rassuré par les mots de la direction sur
la Chine mais estime toutefois qu'il est peu probable que le
second semestre soit aussi excellent que le premier.
    Jefferies relève sa prévision de chiffre d'affaires de 3% à
l'horizon 2020 pour refléter une meilleure rentabilité et une
dynamique positive dans la mode, la bijouterie et le commerce de
détail.
    "LVMH n'a pas déçu au premier semestre, surfant sur une
croissance de très haut niveau", commentent les analystes
d'Invest Securities, à "neutre" sur la valeur.
    "Le luxe ne doit pas être considéré comme défensif,
notamment parce qu'une partie du marché est conditionnée par des
flux par nature volatils, mettant en jeu le transport et le
tourisme", tempèrent les analystes. 
    "L'évaluation actuelle de la valeur a été entre outre
influencée par un atout de représentativité (première
capitalisation du CAC 40) qui a probablement dirigé des flux
indépendants de la qualité de ses fondamentaux."

 (Laetitia Volga, édité par Patrick Vignal)
 

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Cette analyse a été élaborée par Reuters et diffusée par BOURSORAMA le 25/07/2018 à 10:41:14.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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