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BOURSE-Atos grimpe, Barclays juge la décote injustifiée
information fournie par Reuters10/07/2018 à 10:22

    PARIS, 10 juillet (Reuters) - Atos  ATOS.PA  affiche l'une
des plus fortes hausses du CAC 40 mardi matin en Bourse de
Paris, porté par le relèvement de la recommandation de Barclays,
qui estime que la sous-performance récente du titre est
injustifiée et offre une opportunité d'investissement. 
    Le titre du groupe français gagne 2,41% à 121,35 euros à
10h18 alors que le CAC 40  .FCHI  progresse de 0,21%.
    Barclays a relevé sa recommandation à "surpondérer" contre
"pondération en ligne" et porté son objectif de cours de 125 à
140 euros. 
    Dans une étude sur le secteur européen des logiciels et des
services informatiques, la banque britannique constate que
"l'action Atos a nettement sous-performé en dépit des
performances excellentes du titre Worldline  WLN.PA ", la
filiale du groupe spécialisée dans les paiements. Et elle estime
que les inquiétudes légitimes du marché liées à la qualité des
activités de services d'Atos ne justifient pas l'ampleur de la
décote actuelle. 
    Le cours d'Atos a progressé de 5,4% au deuxième trimestre
alors que l'indice Stoxx européen des hautes technologies
 .SX8P  progressait de 9,3% sur la même période. 
    "Avec un deuxième trimestre attendu en ligne avec le
premier, nous voyons une opportunité", ajoutent les analystes de
Barclays, en précisant que leur objectif de cours a été établi
sur la base d'un multiple valeur d'entreprise/bénéfice
opérationnel net après impôt (EV/NOPAT) de 11, alors qu'il n'est
actuellement que de 9,0.
    "Le marché a continué à acheter la dynamique de croissance
au premier semestre alors qu'Atos a été incapable de la
délivrer, ce qui s'est traduit par une dévalorisation importante
au cours des 12 derniers mois", ajoutent-ils, estimant que cette
évolution est due uniquement aux activités d'infrastructures,
dont le chiffre d'affaires a subi une baisse organique de 1,6%
au premier trimestre, "nettement inférieure à la prévision de 0%
à +1%".
    "Elle devrait se rapprocher du bas de cette fourchette au
deuxième semestre et nous voyons là un catalyseur décisif pour
la valeur", souligne Barclays. 
    La banque confirme parallèlement sa recommandation sur
Worldline à "pondération en ligne", avec un objectif porté de 37
à 43 euros. 
    L'action Worldline cède 1,48% à 49,80 euros. 
    

 (Marc Angrand, édité par Blandine Hénault)
 

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Cette analyse a été élaborée par Reuters et diffusée par BOURSORAMA le 10/07/2018 à 10:22:28.

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