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    33 166

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    443 MEUR

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BOURBON - Des résultats 2009 robustes portés par la croissance de l'Offshore

PR Newswire17/03/2010 à 08:00
Communiqué

PARIS, March 17, 2010 /PRNewswire/ --

- EBITDA hors plus-value en croissance de 9,4%

- Résultat net part du Groupe de 155,4 millions d'euros

<< Les résultats de l'année 2009 illustrent la bonne progression de l'activité offshore du fait de la croissance de la flotte et de son taux d'utilisation qui reste élevé malgré un environnement de marché devenu défavorable en cours d'année >>, déclare Jacques de Chateauvieux, Président Directeur Général de BOURBON. << Le bénéfice net part du Groupe atteint un niveau satisfaisant par rapport à 2008 qui avait enregistré des plus-values sur ventes de navires et cessions de participations. >>

    
    En millions d'euros (MEUR)   S2     S2  Variation   2009   2008 Variation
                                2009   2008

    Chiffre d'affaires         478,4  497,7   -3,9%    960,5  931,3    +3,1%
    Excédent brut
     d'exploitation hors
     plus-value                170,7  184,9   -7,7%    346,3  316,7    +9,4%
    Résultat opérationnel hors
     plus-value                 97,0  120,9  -19,8%    211,8  205,0    +3,4%
    Plus-values                  0,2   28,0              1,2   34,3
    Excédent brut           
     d'exploitation (EBITDA)   170,9  212,9  -19,7%    347,5  351,0    -1,0%
    Résultat opérationnel       97,2  148,9  -34,7%    213,1  239,3   -10,9%
    (EBIT)
    Résultat financier         (12,5) (61,6)           (30,4) (75,8)
    Résultat des sociétés
     mises en équivalence          -      -                -    2,9
    Impôts                      (3,6)   1,1             (9,4)  (3,1)
    Résultat des activités
     abandonnées et
     plus-values sur
     participations cédées         -   61,9             (1,6)  70,6
    Intérêts minoritaires        8,0    4,1            (16,2)  (9,4)
    Résultat net part du        73,1  146,2    -50%    155,4  224,4   -30,8%
    Groupe

La croissance du chiffre d'affaires de l'année recouvre deux évolutions contrastées :

    
    - la forte croissance du chiffre d'affaires de la Division
      Offshore (+20,5%), notamment aidée par un effet de change favorable,

    - la forte baisse du chiffre d'affaires de la Division Vrac,
      affecté par l'évolution des taux d'affrètement.

Hors plus-values, l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) atteint 346,3 MEUR sur l'année, soit une progression de 9,4% pour le Groupe. L'EBITDA de la seule Division Offshore a progressé de 70,8 MEUR, soit +29,4%.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) est quasiment stable à 347,5 MEUR, après prise en compte des plus-values très élevées en 2008.

Le résultat opérationnel atteint 213,1 MEUR, en baisse de 10,9% par rapport à l'année 2008 quand la Division Vrac affichait une performance historiquement élevée intégrant en outre des plus-values de cession.

La forte amélioration du résultat financier, malgré l'accroissement de l'endettement, reflète la baisse des taux d'intérêts et l'inversement de tendance observé d'une année sur l'autre au niveau de charges latentes enregistrées en 2008.

Le résultat net part du Groupe se monte à 155,4 MEUR, en baisse de 30,8% par rapport à une année 2008 exceptionnelle qui avait enregistré de fortes plus-values lors de cessions d'activités non stratégiques.

La rentabilité, mesurée par le ratio << EBITDA sur capitaux engagés moyens hors acomptes >> s'élève à 16,8%, en ligne avec l'objectif de 18% annoncé pour l'année 2012 dans le cadre du plan stratégique.

- DIVISION OFFSHORE

Sur les deux premières années de réalisation du plan stratégique, la croissance moyenne annuelle du chiffre d'affaires de la Division Offshore est de 29%, pour un objectif de 21% dans le cadre du plan Horizon 2012.

Sur l'année 2009, BOURBON a pris livraison de 71 nouveaux navires Offshore, dont 20 Bourbon Liberty très appréciés des clients. Le chiffre d'affaires réalisé avec la flotte détenue en propre atteint ainsi 739,3 MEUR, en progression de 27,1%. Sur la période, le taux d'utilisation de la flotte de navires supply est de 89,3%.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) est en hausse de 26,6% à 313,4 MEUR, dans un contexte favorable d'évolution de la parité euro-dollar.

Le résultat opérationnel progresse de 39,2% à 193,9 MEUR.

Sur le 2ème semestre 2009, dans un environnement qui a continué à se dégrader, le chiffre d'affaires réalisé par la flotte détenue en propre progresse de 10,9% par rapport au deuxième semestre 2008.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) a progressé de 5% à 154,7MEUR.

Le résultat opérationnel progresse de 3,5% à 89,5 MEUR.

    
    En millions d'euros      S2 2009 S2 2008 Variation  2009   2008 Variation
    (MEUR)

    Chiffre d'affaires        402,2   387,1    +3,9%   809,9  672,1   +20,5%
        dont navires BOURBON  375,5   338,6   +10,9%   739,3  581,5   +27,1%
       dont navires affrétés   26,7    48,5   -44,9%    70,6   90,6   -22,1%
    Excédent brut       
     d'exploitation hors      154,2   146,9    +4,9%   311,7  240,9   +29,4%
    plus-values
             En % du chiffre   38,3%   38,0%            38,5%  35,8%
                  d'affaires
    Résultat opérationnel
     hors plus-values          89,0    86,0    +3,5%   192,2  132,5   +47,2%
             En % du chiffre   22,1%   22,2%            23,7%  19,7%
                  d'affaires
    Plus-values                 0,5     0,4              1,6    6,7
    Excédent brut           
     d'exploitation (EBITDA)  154,7   147,3    +5,0%   313,4  247,6   +26,6%
    Résultat opérationnel      89,5    86,4    +3,5%   193,9  139,2   +39,2%
    (EBIT)

Activité Marine Services

Sur l'année 2009, le chiffre d'affaires réalisé par la flotte de Marine de Services détenue en propre progresse de 29,8% par rapport à 2008.

27 nouveaux supply et 43 crewboats ont été mis en service en 2009. A fin décembre, la flotte comprend donc un total de 32 Bourbon Liberty, des navires de dernière génération, reconnus par les clients pour les économies de coûts logistiques qu'ils leur permettent de réaliser.

Le chiffre d'affaires réalisé par les navires affrétés diminue de 18,8 MEUR.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) s'élève à 256,3 MEUR, en progression de 23,9% par rapport à l'année précédente.

Sur le 2ème semestre 2009, le chiffre d'affaires réalisé par la flotte détenue en propre atteint 309,5 MEUR, en progression de 35,9 MEUR par rapport à la même période de l'année précédente. Le chiffre d'affaires réalisé par les navires affrétés diminue en revanche de 23,5 MEUR.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) est quasiment stable d'une année sur l'autre à 123,1 MEUR, l'effet de la croissance de l'activité étant annulé par la dégradation des conditions du marché.

    
    En millions d'euros       S2 2009 S2 2008 Variation  2009  2008 Variation
    (MEUR)
    Chiffre d'affaires          323,2   310,9   +4,0%   661,5 539,6   +22,6%
         dont navires BOURBON   309,5   273,6  +13,1%   612,0 471,4   +29,8%
        dont navires affrétés    13,7    37,2  -63,2%    49,4  68,2   -27,5%
    Excédent brut
     d'exploitation hors
     plus-values                122,5   123,0   -0,4%   254,6 200,1   +27,2%
              En % du chiffre
                   d'affaires    37,9%   39,6%           38,5% 37,1%
    Plus-values                   0,5     0,4             1,7   6,7
    Excédent brut               123,1   123,4   -0,2%   256,3 206,8   +23,9%
    d'exploitation (EBITDA)

Activité Subsea Services

Sur l'année 2009, le chiffre d'affaires de l'activité Subsea Services s'élève à 148,4 MEUR, en progression de 12,0% par rapport à l'année précédente. A noter l'entrée en flotte d'un nouveau navire IMR.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) augmente de 39,8% à 57,1 MEUR.

Sur le 2ème semestre 2009, dans un marché dégradé, le chiffre d'affaires progresse de 3,6% par rapport à la même période de l'année précédente.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) progresse, sur la même période, de 32,6% à 31,6 MEUR.

    
    En millions d'euros (MEUR)   S2    S2   Variation 2009  2008 Variation
                                2009  2008

    Chiffre d'affaires          79,0  76,2    +3,6%  148,4 132,5  +12,0%
          dont navires BOURBON  66,0  65,0    +1,6%  127,3 110,1  +15,6%
         dont navires affrétés  13,0  11,2   +15,4%   21,1  22,4   -5,7%
    Excédent brut
     d'exploitation hors
     plus-values                31,7  23,9   +32,2%   57,2  40,8  +40,0%
    En % du chiffre d'affaires  40,1% 31,4%           38,5% 30,8%
    Plus-values                 (0,1)    -            (0,1)
    Excédent brut           
     d'exploitation (EBITDA)    31,6  23,9   +32,6%   57,1  40,8  +39,8%

- DIVISION VRAC

En 2009, la performance de la Division Vrac a été marquée par:

    
    - l'effondrement des taux d'affrètement en 2008, suivi de leur
      remontée régulière en 2009 ;

    - les effets de la stratégie de BOURBON d'engagement dans la
      durée auprès des clients qui a permis d'étaler dans le temps l'impact 
      des variations du marché ;

    - la mise en oeuvre de la stratégie de croissance de la flotte
      détenue en propre, avec l'arrivée de 7 nouveaux vraquiers.

Le chiffre d'affaires s'établit à 119,3 MEUR, en baisse de 49,2% par rapport à l'année 2008.

L'excédent brut d'exploitation hors plus-value s'élève à 37,4 MEUR.

Le résultat opérationnel s'élève à 27,3 MEUR, en baisse de 73,7% par rapport à 2008 qui avait, entre autres, enregistré une importante plus-value de cession de 27,6 MEUR.

La rentabilité mesurée par le ratio << EBITDA sur capitaux engagés moyens hors acomptes >> s'élève à 23,8%.

Sur le 2ème semestre 2009, le chiffre d'affaires s'établit à 58,8 MEUR, en diminution de 42,0% par rapport à la même période de l'année précédente.

Ce retrait s'explique par un double effet de base négatif :

    
    - BOURBON a bénéficié au 2ème semestre 2008 de contrats à long
      terme conclus antérieurement à des taux élevés, arrivés à échéance en 
      2009.

    - L'indice Baltic Supramax Index (BSI) moyen du 2ème semestre
      2009 est en baisse de 41,6% comparativement au même semestre 2008.

Bien qu'en deçà des niveaux exceptionnels que le marché a connus, le BSI a néanmoins affiché une constante augmentation.

L'excédent brut d'exploitation hors plus-value se monte à 16,5 MEUR, en baisse de 58,6%.

Le résultat opérationnel, qui ne bénéficie pas de plus-value contrairement à l'année précédente, s'élève à 10,1 MEUR, en diminution de 84,8%.

    
    En millions d'euros       S2 2009 S2 2008 Variation 2009   2008 Variation
    (MEUR)

    Chiffre d'affaires          58,8   101,4    -42,0%  119,3 234,8   -49,2%
    Excédent brut
     d'exploitation hors
     plus-values                16,5    39,9    -58,6%   37,4  78,7   -52,5%
              En % du chiffre
                   d'affaires   28,1%   39,4%            31,3% 33,5%
    Résultat opérationnel
     hors plus-values           10,1    38,7    -73,9%   27,3  75,8   -64,0%
              En % du chiffre
                   d'affaires   17,2%   38,2%            22,8% 32,3%
    Plus-values                    -    27,6                -  27,6
    Excédent brut           
     d'exploitation (EBITDA)    16,5    67,5    -75,5%   37,4 106,3   -64,8%
    Résultat opérationnel       10,1    66,3    -84,8%   27,3 103,5   -73,7%
    (EBIT)

- PERSPECTIVES

Division Offshore

Au regard des prévisions d'augmentation de la demande de pétrole, de l'accélération des baisses de production des champs existants et de la nécessité à moyen terme de reconstituer les réserves, une reprise de l'activité pétrolière est attendue courant 2010. Les activités de maintien de la production devraient être les premières à en bénéficier, progressivement suivies, à partir du deuxième semestre 2010, par les activités de forage.

Parallèlement à cette reprise prévisionnelle de la demande, l'offre de navires sera la résultante du nombre de navires effectivement livrés en 2010, du nombre de navires anciens désarmés et du niveau des démolitions.

Conformément à son plan Horizon 2012 et à sa stratégie << d'investir pour réduire le coût des clients >>, BOURBON continuera de prendre livraison de nouveaux navires modernes et à productivité élevée, tels les Bourbon Liberty qui apportent au marché de l'offshore continental un navire de substitution transportant plus, consommant moins et ayant la manoeuvrabilité de ceux opérant en offshore profond.

BOURBON est aujourd'hui bien placé pour résister aux effets de l'excès de capacité de navires de fort tonnage plus particulièrement destinés à l'offshore profond, pour répondre à la demande en offshore continental et bénéficier pleinement demain des effets de la reprise.

Division Vrac

Sur le marché, l'évolution des tarifs d'affrètement continuera de dépendre du dynamisme de l'économie chinoise, du nombre de nouveaux navires qui seront effectivement livrés en 2010 et du niveau des démolitions qui pourraient continuer au rythme historiquement élevé constaté en 2009.

A l'instar de la Division Offshore, bien que dans une moindre mesure, la Division Vrac continuera d'élargir sa flotte de vraquiers détenus en propre et recevra 6 navires Supramax de 58 000 tonnes en 2010, l'incertitude demeurant sur les livraisons des Panamax commandés en Inde.

La Division Vrac ayant vendu 2 navires de 49 000 tonnes en janvier 2010, générant une plus-value de 23 millions de dollars, la flotte détenue en propre devrait compter 16 navires au minimum en fin d'année 2010.

BOURBON

Il sera proposé à l'Assemblée Générale Mixte du 9 juin 2010 le versement d'un dividende de 0,90 euro par action, soit une augmentation de 10% compte tenu de l'attribution survenue en 2009 d'1 action gratuite pour 10 détenues.

- INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

Les comptes de l'année 2009 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 15 mars 2010.

Les procédures d'audit ont été effectuées et le rapport d'audit relatif à la certification est en cours d'émission.

- CALENDRIER FINANCIER

    
    - Information financière 1er trimestre 2010 :      5 mai 2010

    - Assemblée Générale Mixte :                       9 juin 2010

    - Information financière 2ème
       trimestre et 1er semestre 2010 :                9 août 2010

    - Information financière
       Résultats 1er semestre 2010:                    31 août 2010

    - Présentation des Résultats
       du 1er semestre 2010 :                          1er septembre 2010


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ANNEXES

Bilan simplifié

    
    En millions     31/12/2009 31/12/2008              31/12/2009 31/12/2008
    d'euros
                                          Capitaux          1 487      1 365
                                          Propres
    Immobilisations     3 096      2 450  Dettes            1 450      1 162
    corporelles                           financières >
    nettes                                1 an
    Autres actifs          78         94  Autres passifs       63         45
 
    non courants                          non courants
    TOTAL ACTIFS        3 174      2 544  TOTAL PASSIFS     1 513      1 207
 
    NON COURANTS                          NON COURANTS
    Autres actifs         435        401  Dettes              453        252
    courants                              financières <
                                          1 an
    Disponibilités        153        143  Autres passifs      309        264
                                          courants
    TOTAL ACTIFS          588        545  TOTAL PASSIFS       762        516
    COURANTS                              COURANTS
    TOTAL ACTIF         3 762      3 089  TOTAL PASSIF      3 762      3 089

A propos de BOURBON

Avec 6 900 professionnels, une flotte détenue en propre de 369 navires et 109 navires en commande, BOURBON est présent dans plus de 30 pays.

BOURBON propose une gamme complète de services maritimes à l'offshore pétrolier. Dans le cadre du plan stratégique Horizon 2012, BOURBON ambitionne le leadership des services maritimes à l'offshore en proposant aux clients les plus exigeants, partout dans le monde, une large flotte de navires innovants, à forte productivité, de nouvelle génération et une offre modulable de services d'Inspection, de Maintenance et de Réparation, au travers de son Activité Subsea Services.

BOURBON est également spécialisé dans le transport de marchandises en vrac et assure la protection du littoral français pour la Marine nationale.

Classé par ICB (Industry Classification Benchmark) dans le secteur "Services Pétroliers", BOURBON est coté sur Euronext Paris, Compartiment A, intégré au SRD et participe à la composition des indices SBF 120 et Dow Jones Stoxx 600.

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    Publicis Consultants / Relations Presse
    
    Elodie Woillez, +33(0)1-57-32-86-97,
    elodie.woillez@consultants.publicis.fr .
    
    Stéphane Chery, +33(0)1-57-32-85-63,
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    Relations investisseurs - analystes - actionnaires:
    Patrick Mangaud, +33(0)1-40-13-86-09,
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    Direction de la Communication:
    Christa Roqueblave, +33(0)1-40-13-86-06,
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BOURBON MANAGEMENT

Contacts: Publicis Consultants / Relations Presse: Elodie Woillez, +33(0)1-57-32-86-97, elodie.woillez@consultants.publicis.fr . Stéphane Chery, +33(0)1-57-32-85-63, stephane.chery@consultants.publicis.fr . BOURBON: Relations investisseurs - analystes - actionnaires: Patrick Mangaud, +33(0)1-40-13-86-09, patrick.mangaud@bourbon-online.com . Direction de la Communication: Christa Roqueblave, +33(0)1-40-13-86-06, christa.roqueblave@bourbon-online.com .

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Chère Cliente, Cher Client,

Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

Vos connaissances, Votre profil d'investisseur
Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.