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Banques américaines : profits soutenus les reprises de provisions et la banque d'investissement
AOF14/04/2021 à 17:19

(AOF) - Les trois premières banques américaines à présenter leurs comptes du premier trimestre, JPMorgan (-0,60% à 153,17 dollars), Goldman Sachs (+3,33% à 338,60 dollars) et Wells Fargo (+2,04% à 40,60 dollars), ont fait mieux que prévu. Leurs profits ont été soutenus par d'importantes reprises de provisions pour pertes sur crédit. L'année dernière, elles avaient du enregistrer de très lourdes provisions afin de faire face au risque de non-remboursement de crédits. Le scénario pessimiste pris en compte ne s'est pas concrétisé et elles peuvent désormais reprendre une partie de leurs provisions.

La progression des résultats de JPMorgan et de Goldman Sachs a été d'autant plus spectaculaire que ces reprises de provisions se sont accompagnés de très bons résultats dans la banque d'investissement grâce aux nombreuses introductions en Bourse. La performance des activités de marché a aussi été solide.

JPMorgan a présenté des profits multipliés par près de 5, bénéficiant de 5,2 milliards de dollars de reprises de provisions. Au premier trimestre, le bénéfice net a bondi de 399% à 14,30 milliards de dollars, soit 4,50 dollars par action. Corrigé des éléments exceptionnels, le bénéfice par action est ressorti à 3,31 dollars, à comparer au consensus FactSet de 3,10 dollars. Les revenus de JPMorgan ont progressé de 14% à 31,12 milliards de dollars, ressortant au dessus des attentes : 30,5 milliards de dollars.

Le produit net bancaire de l'établissement a été soutenu par la division de banque de financement et d'investissement. Celle-ci a vu son bénéfice net s'envoler de 189% à 5,7 milliards de dollars pour des revenus en progression de 46% à 14,6 milliards de dollars.

Dans le détail, les revenus de la banque d'investissement ont augmenté de 222% à 2,9 milliards de dollars. Ceux tirés des activités de marché ont augmenté 25% à 9,05 milliards de dollars. Le courtage sur les Taux, crédit, changes et matières premières (FICC), a enregistré un bond de 15% de ses revenus à 5,8 milliards de dollars. Dans le courtage actions, les revenus de JPMorgan ont augmenté de 47% à 3,3 milliards.

Pour sa part, Goldman Sachs a publié des résultats trimestriels historiques pour les mêmes raisons que sa concurrente. Sur les trois premiers mois de 2021, la célèbre banque d'affaires américaine a enregistré un bénéfice net part du groupe en progression de 464% à 6,836 milliard de dollars, soit 18,60 dollars par action. Classiquement pour Goldman Sachs, le consensus est largement très éloigné de la réalité à 10,22 dollars.

Les revenus de ont doublé à 17,7 milliards de dollars, dépassant également aisément les prévisions de Wall Street : 12,56 milliards de dollars.

S'agissant des métiers, la banque d'investissement s'est distinguée avec une hausse de 73% de ses revenus à 3,77 milliards de dollars grâce aux nombreuses et importantes introductions en Bourse réalisées. Le bénéfice net a flambé de 390% à 1,68 milliard de dollars.

Les métiers de marchés (courtage obligataire et sur actions) n'ont pas non plus démérité. Ils ont enregistré une progression de 47% de leurs revenus à 7,58 milliards d'euros pour un bénéfice net en hausse de 38% à 2,8 milliards de dollars. Ils ont profité en particulier du dynamisme du courtage sur actions, dont les revenus, hors financements, ont bondi de 69% à 2,59 milliards de dollars. Ceux du courtage obligataire sont en hausse de 36% à 3,45 milliards de dollars.

Peu exposée à la banque d'investissement, Wells Fargo a dévoilé un bénéfice net de 4,74 milliards de dollars, soit 1,05 dollar par action, à comparer avec 653 millions de dollars, ou 1 cent par action, un an plus tôt. Le consensus FactSet s'élevait à 71 cents par titre. Le profit net a été soutenu par des reprises de provisions pour pertes sur crédit, qui atteignent 1,05 milliard en net. Dans le même temps, son produit net bancaire a augmenté d'un peu moins de 2% à 18,06 milliards de dollars, à comparer avec un consensus de 17,52 milliards de dollars.

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 14/04/2021 à 17:19:00.

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