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AXA IM : La température monte d'un cran

Kiidline08/08/2014 à 13:03

Alors que la reprise économique prend corps comme nous l'attendions, les risques sont en hausse au niveau mondial et plus encore en Europe. Aussi avons-nous modifié notre allocation d'actifs en conséquence.

Actifs risqués : bras de fer entre risque géopolitique et reprise économique


Alors que la croissance aux Etats-Unis et en Chine accélère, l'Europe souffre du conflit en Europe de l'Est et de la faiblesse de la reprise en France et en Italie. Par ailleurs, les tensions géopolitiques au Moyen Orient et les risques d'un événement déstabilisateur sont à la hausse. Nous estimons qu'il serait imprudent de ne pas en tenir compte. Nous préconisons donc de réduire l'exposition aux actions à neutre par le biais d'une sous-pondération de la zone euro.


Points clés

Changements de recommandation à court terme : nous réduisons les actions à neutre et plaçons le produit en cash. A l'intérieur de l'allocation actions, nous suggérons de réduire la zone euro à sous-pondérée.

Alors que les Etats-Unis et la Chine tiennent leurs promesses en termes de croissance, l'Europe souffre des événements en Ukraine et d'une inquiétante morosité en France et en Italie. La revue de qualité des actifs de la BCE ne fait qu'ajouter à l'incertitude.

La politique monétaire reste pour le moment ultra-accommodante au niveau global. L'inflation très basse en zone euro pourrait entretenir les anticipations d'un programme d'achat d'actifs de large ampleur par la BCE, soutenant le Bund. Nous avons révisé notre cible de rendement du Bund à 1,25% pour fin 2014. Nous préférons donc les Bunds aux Treasuries et les obligations périphériques aux Bunds. Côté crédit, nous suggérons de réduire davantage encore la duration, particulièrement sur le High Yield.

Les tensions géopolitiques se sont aussi accentuées au Moyen Orient, bien que les prix de l'énergie y soient pour le moment restés insensibles. Les risques sont néanmoins en hausse.


Par Franz Wenzel, Chief Strategist, et l'équipe Recherche & Stratégie d'Investissement - AXA Investment Managers


Télécharger notre Stratégie d'Investissement : La température monte d'un cran




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Nous souhaitons vous donner quelques règles à suivre pour investir dans les meilleures conditions et vous présenter les risques potentiels auxquels vous êtes susceptibles d'être exposés.

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Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

Pensez à vos besoins de liquidité
Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

Connaître la vie des Sociétés
Renseignez-vous sur la société au sein de laquelle vous envisagez d'investir (actualités, santé financière, opérations à venir, …).

Agir en connaissance de cause
Soyez conscient des risques auxquels vous êtes exposés : de fait, si certains produits (actions volatiles, warrants, certificats, future…) ou certains modes d'investissement (Service de Règlement Différé) augmentent les espérances de gain, ils accroissent aussi fortement le risque de perte (totale). Ainsi, une connaissance technique préalable approfondie est requise, c'est pourquoi nous conseillons aux néophytes de s'écarter de ce type de produits.

Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.