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Attention aux vrais-faux gros dividendes !

Le Revenu25/01/2013 à 10:52

(lerevenu.com) - Les vaches à lait ne sont plus ce qu'elles étaient. Avant, l'actionnaire pouvait être assuré, avec une société cotée servant un dividende élevé, de bénéficier d'une performance très correcte. Ce n'est plus le cas, comme l'ont appris à leurs dépens, les actionnaires de France Télécom, Vivendi, GDF Suez, voire ceux de Total. Une rémunération, en apparence élevée, n'a pas compensé l'érosion du cours de Bourse, loin de là.

Une étude d'Exane BNP Paribas (?Les stratégies de dividende?), en date du 25 janvier, fait le point sur la question. Le courtier a tenté de comprendre pourquoi la performance d'une action dont le dividende fait ressortir un rendement élevé n'était plus la garantie d'une bonne rémunération du risque encouru, c'est-à-dire d'un rendement global (rendement du dividende majoré de la plus-value du cours) satisfaisant.

Tout a changé depuis que les taux d'intérêt sont tombés à des plus-bas historiques, explique Exane BNP Paribas. Les auteurs de cette étude font intervenir la notion de ?duration? qui est, pour une obligation, la période à l'issue de laquelle sa rentabilité devient insensible aux variations de taux d'intérêt. À l'appui de leur analyse, ils évoquent aussi une autre notion, celle du taux réel, c'est-à-dire le rendement après inflation. Il est, en effet, séduisant de comparer l'évolution d'une action à haut rendement à celle d'une obligation.

Un bon dividende est-il alors devenu inutile ? Absolument pas, explique Exane BNP Paribas. Encore faut-il que la société dont on est actionnaire affiche, chaque année, un dividende en croissance. Si ses dirigeants se contentent de le reconduire sans l'améliorer, il y a de fortes chances que le cours de Bourse, reste, lui aussi, dans les basses eaux. Ne parlons même pas des dividendes qui baissent... 
 

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Tout d'abord évaluez vos connaissances boursières et financières et formez-vous en consultant le Guide de l'Investisseur, véritable introduction à la bourse et à l'épargne qui est disponible sur votre site Boursorama Banque sous la rubrique «Aide/Formation».
Définissez ensuite votre profil d'investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et vos objectifs (durée de placement, rentabilité …). Ce constat vous permettra de vous orienter vers les produits et les marchés qui vous sont le mieux adaptés.

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Adaptez votre durée de placement (1 mois, 1 an, 5 ans, …) à vos besoins de liquidités (projets, impôts …) et en tout état de cause, n'investissez pas en Bourse une partie trop importante de votre patrimoine.

La composition de votre portefeuille
Etudiez la composition de votre portefeuille : diversifiez vos placements afin de réduire au maximum le risque inhérent à un support ou à un secteur en particulier et n'investissez pas dans les produits optionnels (warrants, certificats), fortement risqués, si votre portefeuille n'est pas suffisamment important.

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Des risques différents selon les marchés
Prenez connaissance des caractéristiques des marchés sur lesquels vous allez investir : vous êtes confrontés à un risque variable (liquidité, volatilité, niveau d'information, change…) selon les marchés sur lesquels vous décidez d'intervenir (Premier Marché, Second Marché, Nouveau marché, Marché Libre, Marché étranger…).

Figez vos pertes
Enfin, la règle d'or à retenir est de savoir figer ses pertes : à vous de définir le montant de perte acceptable dès le début et une fois ce niveau atteint agissez en conséquence.

En appliquant ces quelques règles de bonnes conduite vous serez à même de mieux appréhender votre risque lorsque vous allez investir sur les Marchés

Un ensemble de cours complets sur la Bourse est également mis à votre disposition gratuitement et que vous pouvez retrouver sur votre site Boursorama Banque dans la rubrique «Aide/Formation». Si des questions resteraient en suspend, n'hésitez pas à contacter votre agence qui est à votre disposition.

Cordialement,
L'équipe de Boursorama Banque.